توسّع سلسلة الذكاء الاصطناعي لـ Oracle: هل يمكن توقّع استمرار النمو؟

تكدس عقود الذكاء الاصطناعي لدى Oracle يعزز آفاق النمو

مع ازدياد تكدس العقود لدى شركة Oracle نتيجة لمبادرات الذكاء الاصطناعي، تشهد الشركة تحسناً في مسار نموها مع وضوح أكبر في الإيرادات المستقبلية. في الربع الثاني من السنة المالية 2026، شهدت التزامات الأداء المتبقية لدى الشركة (RPO) زيادة سنوية كبيرة، مما يؤكد الطلب القوي المتعلق بالذكاء الاصطناعي من كبرى عملاء المؤسسات. الجدير بالذكر أن التزامات الأداء المتوقع تحقيقها خلال العام المقبل ارتفعت بنسبة 40%، ما يشير إلى احتمالات قوية لإيرادات قصيرة الأجل ويعزز الثقة في زخم Oracle المستمر.

خدمات السحابة تقود توسع الإيرادات

تبقى العمليات السحابية في صميم نمو Oracle. إذ ارتفعت إيرادات السحابة للربع بنسبة 34% مقارنة بالعام الماضي، لتصل إلى 8 مليارات دولار وتشكل حوالي نصف إجمالي إيرادات الشركة. ويمثل ذلك انتقالاً ناجحاً نحو مصادر دخل متكررة مدعومة بالذكاء الاصطناعي. وكان قسم البنية التحتية السحابية قوياً بشكل خاص، مدفوعاً بزيادة متطلبات وحدات معالجة الرسومات (GPU) والتبني السريع لحلول قواعد البيانات متعددة السحابات. تشير هذه التطورات إلى أن استثمارات Oracle في الذكاء الاصطناعي بدأت تتحول الآن إلى مكاسب مالية ملموسة.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الإدارة تحقيق إيرادات إضافية بقيمة 4 مليارات دولار للسنة المالية 2027، مرتبطة بشكل مباشر بعقود الذكاء الاصطناعي الموقعة حديثاً. وتبقى توقعات الإيرادات للسنة المالية 2026 مستقرة عند 67 مليار دولار، مما يعكس قوة الطلب التعاقدي ورؤية مستقبلية واضحة.

تقوم Oracle بمواءمة مصروفاتها الرأسمالية بشكل استراتيجي مع الطلب المتعاقد عليه، مع تركيزها على البنية التحتية التي تدعم نمو الإيرادات وتلبي معايير العائد المحددة. ويساعد هذا النهج المنضبط في تجنب الإفراط في التوسع مع تمكين توسع الذكاء الاصطناعي القابل للنمو.

مع دمج الذكاء الاصطناعي في كامل البنية التحتية وقواعد البيانات والتطبيقات الخاصة بها، تحتل Oracle موقعاً متميزاً لتلبية الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي المؤسسي وضمان نمو متعدد السنوات. وتشير التقديرات التوافقية الحالية من Zacks إلى أن إجمالي إيرادات Oracle سيرتفع بنسبة 16.6% في السنة المالية 2026 وبنسبة 27.6% في السنة المالية 2027، مما يدعم التوقعات بمواصلة التوسع.

مقارنة تكدس عقود الذكاء الاصطناعي لدى Oracle مع رواد الصناعة

في حين أن Oracle تحقق تقدماً كبيراً في بُنية الذكاء الاصطناعي التحتية، إلا أنها تواجه منافسة شديدة من مزودي الخدمات الضخمة مثل Amazon وSalesforce.

• Amazon (AMZN): يشكل فرع AWS التابع لشركة Amazon تحدياً كبيراً لـ Oracle في مجال بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. فقد وصل AWS إلى معدل تشغيل إيرادات سنوي قدره 142 مليار دولار، مدفوعاً بتكدس عقود متزايد ومتصاعد في الطلب المؤسسي على الذكاء الاصطناعي. وتعمل الشرائح المملوكة من قبل Amazon، مثل Trainium وGraviton، على تعزيز الكفاءة من حيث التكلفة وأداء الذكاء الاصطناعي معاً. وعلى الرغم من استفادة Oracle من قاعدة عملاء مخلصة في قواعد البيانات وارتفاع التزامات الأداء المتبقية، إلا أن حجم Amazon واستثماراتها القوية في الذكاء الاصطناعي يزيدان احتدام المنافسة.
• Salesforce (CRM): تتنافس Salesforce مع Oracle بشكل أساسي في مجال التطبيقات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. حيث أعلنت الشركة عن تكدس عقود بلغ 72 مليار دولار، مما يشير إلى وضوح كبير في التزامات الأداء. ويتوسع منصة Agentforce الخاصة بـ Salesforce بسرعة، مع تزايد التبني المؤسسي وعقود حكومية كبيرة. وبينما تركز Oracle على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، تدمج Salesforce الذكاء الاصطناعي في تطبيقاتها الأساسية لتبسيط سير العمل، مما يبرز الاستراتيجيات المختلفة بين مزودي البرمجيات الرائدين.

أداء سهم Oracle والتقييم والتوقعات

خلال الأشهر الستة الماضية، انخفض سعر سهم Oracle بنسبة 33.4%، متأخراً عن نمو قطاع الكمبيوتر والتكنولوجيا لدى Zacks بنسبة 7.6% وتراجع صناعة برمجيات الكمبيوتر بنسبة 24.6%.

أداء السهم خلال ستة أشهر

مصدر الصورة: Zacks للأبحاث الاستثمارية

من منظور التقييم، يتداول سهم Oracle حاليًا بمعدل السعر إلى الأرباح المستقبلي لمدة 12 شهرًا عند 18.81، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 21.79. وتحمل الشركة حالياً تقييم قيمة D وفقاً لتصنيف Zacks.

نظرة عامة على التقييم

مصدر الصورة: Zacks للأبحاث الاستثمارية

يبلغ متوسط تقدير أرباح Oracle للسنة المالية 2026 عند 7.45 دولار للسهم الواحد، بانخفاض طفيف مقداره سنت واحد خلال الشهر الماضي. وتمثل هذه التوقعات زيادة بنسبة 23.55% عن أرباح العام المالي 2025 المعلنة.

مصدر الصورة: Zacks للأبحاث الاستثمارية

حالياً، تحمل Oracle تصنيف #3 (احتفاظ) وفقاً لمؤشر Zacks.

المرحلة التالية من الذكاء الاصطناعي: فرص تتجاوز الأسماء الكبيرة

في حين أن الموجة الأولى من الذكاء الاصطناعي قد حققت بالفعل ثروات كبيرة، إلا أن الأسهم الأكثر شهرة قد لا تقدم أعلى العوائد في المستقبل. فشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة التي تعالج تحديات عالمية كبرى قد تمثل فرصاً أكثر ربحية في المستقبل القريب.