مع بداية شهر مارس، أصبحت عناوين الحرب في الصدارة، وقد استجاب سوق العملات الرقمية بطرق معقدة.
عندما انتشرت الأخبار عن الضربات الأميركية والإسرائيلية على طهران في 28 فبراير، ارتفعت عمليات السحب من منصة Nobitex، أكبر منصة تداول عملات رقمية في إيران. غادر ما يقارب 3 ملايين دولار المنصة.
ومما لا شك فيه، بالنسبة لدولة عالجت فيها Nobitex ما يقارب 7.2 مليار دولار من المعاملات في عام 2025 وتخدم أكثر من 11 مليون مستخدم، أثار هذا الارتفاع المفاجئ أسئلة فورية.
لمن لا يعلم، تلعب Nobitex دورًا محوريًا في الاقتصاد الرقمي الإيراني. حيث تسمح للمستخدمين بتحويل الريال (العملة الرسمية لإيران) سريع الضعف إلى أصول رقمية مثل Bitcoin أو USDT ونقل تلك الأموال إلى محافظ خاصة أو منصات تداول أجنبية.
هل هذا هو "هروب رؤوس الأموال"؟
ذكرت Elliptic أنه بعد الانفجارات في طهران بدأ تدفق الأموال نحو منصات أجنبية معروفة بخدمة المستخدمين الإيرانيين. للوهلة الأولى، بدا ذلك إشارة إلى "هروب رؤوس الأموال".
المصدر: Elliptic
عادةً ما يحدث "هروب رؤوس الأموال" عندما يفقد الناس الثقة في اقتصادهم المحلي فيقومون بتحويل ثرواتهم إلى أصول أكثر أمانًا لتجنب انهيار العملة أو المصادرة أو عدم الاستقرار المالي.
ومع ذلك، وبحسب توضيحات أري ريدبورد، رئيس السياسات العالمية في TRM Labs، في رسالة بريد إلكتروني خاصة لـ"أخبار العملات الرقمية اليومية"، قال:
"ما نراه في إيران ليس دليلاً واضحاً على هروب جماعي لرؤوس الأموال، بل هو مجرد سوق يحاول إدارة التقلب في ظل اتصال محدود وتدخل تنظيمي."
مع تداول الريال الإيراني بحوالي 1,314,545 مقابل الدولار الأميركي في السوق الحرة، تبدو المخاوف بشأن ضعف العملة مفهومة.
مع ذلك، فإن مجرد التحرك لا يثبت تلقائياً وجود هروب اقتصادي جماعي. صحيح أن العملات الرقمية تسهل التحويلات عبر الحدود، لكن ليس كل تدفق خارجي يعني حالة هلع.
وبحسب TRM Labs أيضاً، تشير الصورة الأشمل فعلاً إلى انكماش وليس توسع. فبعد الضربات، فرضت الحكومة الإيرانية انقطاع الإنترنت بنسبة 99% ما حد بشكل كبير من الوصول إلى السوق.
المتداولون الأفراد فقدوا الاتصال وتوقفت الأنظمة الآلية عن العمل وتضرر صانعو السوق.
السوق تحت الضغط
وأشار تقرير TRM Labs أيضاً إلى أن حجم التداول الكلي انخفض بنسبة 80% بين 27 فبراير و1 مارس.
بالتالي، يبدو أن الارتفاع الذي بلغ 3 ملايين دولار في Nobitex كان مجرد تحويل داخلي للمحافظ بغرض إدارة السيولة وليس عمليات سحب ضخمة من المستخدمين.
عند جمع هذه البيانات، تشير النتائج إلى سوق تحت الضغط وبسيطرة حكومية شديدة، لا إلى اندفاع غير منظم للخروج. وبالحديث عن ذلك أضاف ريدبورد،
"في لحظات التصعيد الجيوسياسي، غالباً ما تعكس أسواق العملات الرقمية كل من الضغوط المالية والإجهاد على البنية التحتية."
الاضطرابات السابقة وسوق العملات الرقمية العالمي يرسمان صورة مربكة
لم تكن هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها مثل هذا الارتفاع.
في 9 يناير، خلال الاضطرابات المدنية، كانت هناك موجة سحب كبيرة أخرى. تلا ذلك أيضاً حجب الإنترنت بأمر من الحكومة.
داخل إيران، كان الخوف واضحاً. بينما على المستوى العالمي، بدت الصورة مختلفة؛ إذ ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية لتصل إلى حوالي 2.32 تريليون دولار، بزيادة 2.37% خلال 24 ساعة.
ظاهرياً، بدا التحرك إيجابياً.
مع ذلك، كان مؤشر خوف وجشع العملات الرقمية عند 14، بما يشير إلى "خوف شديد". كانت الأسعار ترتفع، لكن الثقة ما زالت هشة.
ومع تراجع التوتر في طهران، خضع السرد المرتبط بكون Bitcoin ملاذاً آمناً لاختبار في الوقت الحقيقي.
لم تكن هذه النمطية جديدة. ففي أوقات الأزمات، مثل التضخم المفرط في فنزويلا أو الاضطرابات المتكررة في إيران، كثيراً ما يلجأ المواطنون للعملات الرقمية لحماية مدخراتهم.
ومجتمعة، تشير البيانات إلى أن العملات الرقمية ما زالت مهمة، رغم أنها ليست ملاذاً كاملاً بلا عيوب.
الملخص النهائي
- مع أن المواطنين استجابوا سريعاً للتوترات الجيوسياسية، إلا أن القيود على المنصات وتدخل البنك المركزي حدّت من حركة رؤوس الأموال على نطاق واسع.
- ومع تداول العملة بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية، تظل الأصول الرقمية وسيلة تحوط جذابة ضد انخفاض القيمة.
