توسع Chewy خدماتها الصحية للحيوانات الأليفة: هل تقدم CHWY إمكانيات استثمارية دائمة؟

توسيع Chewy لنظامها البيئي لصحة الحيوانات الأليفة

أثبتت شركة Chewy, Inc. نفسها كشركة رائدة في التجارة الإلكترونية المخصصة لمنتجات الحيوانات الأليفة، حيث تقدم كل شيء من الأطعمة والمكافآت إلى الأدوية والمستلزمات. تنتقل الشركة الآن إلى قطاع صحة وخدمات الحيوانات الأليفة بشكل أعمق، بهدف تعزيز تفاعل العملاء وتنويع خدماتها.

توسيع تجربة صحة الحيوانات الأليفة

تتعاون Chewy مع حوالي 3,200 علامة تجارية وتوفر إمكانية الوصول إلى حوالي 130,000 منتج مختلف. تتجه الشركة نحو التوسع خارج مجال التجزئة التقليدي من خلال تقديم خدمات مثل الصيدلية، والرعاية الصحية عن بُعد، والتأمين، وبرامج العافية، والإعلانات الممولة. جزء أساسي من هذه الاستراتيجية هو برنامج Autoship، الذي شكل 84% من صافي المبيعات في الربع الثالث من السنة المالية 2025. لا يضمن Autoship فقط الطلب المستمر بل يعزز أيضاً احتفاظ العملاء وتكرار الطلبات، مما يساعد على تخطيط أفضل وربحية أعلى.

عيادات Chewy Vet Care: بوابة للنمو

لتعزيز وجودها الفيزيائي، تطلق Chewy عيادات Vet Care. بحلول الربع الثالث من السنة المالية 2025، كانت هناك 14 عيادة عاملة في خمس ولايات، متجاوزة الخطة الأولية لافتتاح 8 إلى 10 مواقع. تخدم هذه العيادات بشكل رئيسي كقنوات لجذب عملاء جدد، حيث أن 40% من زوار العيادات هم من مستخدمي Chewy لأول مرة. بعد تفاعل أصحاب الحيوانات الأليفة مع العيادات، يمكن لـ Chewy ربطهم بخدمات الصيدلية والخدمات التوريدية المتكررة، مما يعزز العلاقات طويلة الأمد ويزيد من ولاء العملاء.

PracticeHub: تعزيز الشراكات البيطرية

يعد PracticeHub مبادرة Chewy لدمج العيادات البيطرية ضمن نظامها الرقمي. بربط العيادات بمنصة Chewy، تسهل الشركة الطلبات المستمرة للوصفات الطبية والإمدادات، مما يسد الفجوة بين الرعاية الشخصية والتنفيذ عبر الإنترنت. يشجع هذا الدمج على تكرار الشراء، خاصة عند ربطه بخدمات الاشتراك وشبكة التوصيل الوطنية السريعة لدى Chewy.

سعر Chewy وإجماع المحللين

توسيع الخدمات مع CarePlus والرعاية الصحية عن بُعد

يتضمن النظام التقني لصحة الحيوانات الأليفة لدى Chewy حالياً خدمات الرعاية عن بُعد مثل “Connect with a Vet”، وتركيب الأدوية، ومجموعة من خيارات التأمين والعافية تحت اسم CarePlus. تهدف هذه الخدمات إلى بناء علاقة مستمرة وسلسة مع العملاء، بدلاً من التركيز على عمليات الشراء الفردية فقط. تساعد الرعاية الصحية عن بُعد على الحفاظ على تفاعل العملاء بين الشراء والآخر، بينما تلبي خدمات الصيدلية الاحتياجات المتكررة، مما يزيد من قيمة العمر الافتراضي للعميل ويدعم مجموعة منتجات أكثر تميزاً.

الإعلانات الممولة: دفع الربحية

أصبحت الإعلانات الممولة محركاً رئيسياً للربحية لدى Chewy. لا تعمل هذه الخدمات ذات الهوامش العالية على تحسين الهامش الإجمالي فحسب، بل توفر أيضاً فرصاً ترويجية قيّمة للبائعين. تتوقع الإدارة أنه بحلول السنة المالية 2025، سترتفع هوامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 5.6%-5.7%، ويعود جزء كبير من هذا التحسن إلى المنتجات والخدمات ذات الهامش العالي مثل الإعلانات الممولة والنظام الصحي المتوسع.

عضوية Chewy+: تعزيز تفاعل العملاء

برنامج العضوية Chewy+، الذي زاد رسوله السنوي مؤخراً إلى 79 دولار، أصبح الآن يضم 80% من أعضائه كمشتركين مدفوعي الأجر. يميل هؤلاء الأعضاء إلى الشراء بوتيرة أعلى، واستخدام التطبيق أكثر، والمشاركة في Autoship، والتسوق عبر مجموعة أوسع من الفئات. يؤدي هذا التفاعل المتزايد إلى إيرادات أكثر استقراراً ويدعم التسويق الفعال وتحسين اقتصاديات الوحدة على المدى الطويل.

تحديات قصيرة المدى لـ Chewy

على الرغم من مبادراتها للنمو، تواجه Chewy بعض العقبات على المدى القريب. من المتوقع أن ينمو قطاع الحيوانات الأليفة ببطء، وتبقى وتيرة تأسيس المنازل الجديدة للحيوانات الأليفة ثابتة. قد تؤثر الأنشطة الترويجية وتكاليف الإعلام الأعلى في الربع الرابع أيضاً على كفاءة التشغيل. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يصل التعويض القائم على الأسهم إلى 315 مليون دولار للسنة المالية 2025، مما قد يحد من وضوح المكاسب التشغيلية في الأرباح المعلنة. تحمل Chewy تصنيف Zack رقم 3 (احتفاظ)، وستكون قدرتها على الاستفادة من محركات الهامش الجديدة حاسمة لثقة المستثمرين.

مقارنات الصناعة

• Central Garden & Pet Company (CENT): تحمل أيضاً تصنيف Zack رقم 3، وتوفر رؤية حول اتجاهات الطلب على المنتجات المتعلقة بالحيوانات الأليفة.
• Petco Health and Wellness Company, Inc. (WOOF): شركة أخرى مماثلة بتصنيف Zack رقم 3، تقدم منظوراً حول كيفية تأثير استراتيجيات التجزئة والخدمات على الهوامش في قطاع الحيوانات الأليفة.

اختيار المحلل لأفضل سهم قد يتضاعف

من بين آلاف الأسهم، اختار خبراء Zack كل منهم أفضل مرشح للنمو القوي، مع تسليط مدير الأبحاث الضوء على واحد بإمكانات عالية. قد تكون هذه الشركة، التي تجذب المستهلكين من جيل الألفية وGen Z وبَلغت مؤخراً إيرادات فصلية تقارب مليار دولار، في وضع جيد لانتعاش قوي. رغم أن ليس كل اختيارات المحللين تحقق مثل هذه النتائج، إلا أن هذا السهم قد يتفوق على اختيارات النمو العالية السابقة.

لمزيد من أفكار الاستثمار، يمكنك تنزيل “أفضل 7 أسهم للأيام الثلاثين القادمة” من Zacks Investment Research.