اخترق Bitcoin مؤخرًا مستوى 70,000 دولار، وهو تحرك فسّره السوق في البداية على أنه إيجابي. حدث هذا الاختراق في 2 مارس، لتكون هذه هي المرة الأولى التي يستعيد فيها الأصل هذا المستوى منذ 16 فبراير.
ومع ذلك، اتضح أن الزخم المذكور أعلاه قصير الأجل.
منذ ذلك الحين تراجع Bitcoin [BTC] مرة أخرى إلى ما دون هذا المستوى، حيث كانت قيمة BTC حوالي 68,000 دولار في وقت النشر. يعكس هذا التصحيح وجود إشارات متضاربة في سوق المشتقات، مما يجعل التوقعات العامة لـ Bitcoin منقسمة إلى حد ما.
سوق الخيارات يشير إلى أوضاع هادئة
يظهر سوق الخيارات فترة هدوء نسبي فيما يخص توقعات أسعار Bitcoin.
ومن أوضح المؤشرات على ذلك التقلب الضمني للعملة المشفرة، الذي يشير إلى أن المتداولين لا يستعدون لتحركات سعرية كبيرة في المدى القريب.
وفقًا لـ Glassnode، انخفض التقلب الضمني إلى ما دون الذروات المسجلة في فبراير. يشير هذا الانخفاض إلى أن المتداولين يتوقعون تحركات سعرية محدودة على المدى القصير. تحدث هذه الحالات عادة عندما يتراوح التقلب الضمني بين 40-60%، وهو نطاق تصبح فيه الخيارات غير مكلفة نسبيًا.
المصدر: Glassnode
وفي نفس الوقت، انخفض الانحراف في سوق الخيارات من حوالي 20% إلى حوالي 10%، مما يشير إلى توازن أكبر بين الطلب على خيارات الشراء وخيارات البيع.
وبمصطلحات عملية، فإن هذا يعني أن المتداولين قد لا يكون لديهم مراكز قوية إما نحو اختراق صاعد أو تراجع حاد للسعر. في معظم ظروف السوق، يعكس الانحراف عادةً تحوطًا دفاعيًا أو تموقعًا شرائيًا هجوميًا واضحًا. وفي وقت النشر، لم تظهر أي من هذه الديناميكيات كقوة مهيمنة.
توفر أوضاع الهدوء في سوق الخيارات إرشادًا اتجاهيًا محدودًا لـ Bitcoin، خاصة مع بداية تحرك العملة نحو الطرف الأدنى من نطاق التداول الأخير.
سوق العقود الدائمة يكشف عن ضغوط قصيرة الأجل
بينما أظهر سوق الخيارات حيادية، بدا أن نشاط سوق العقود الدائمة يشير إلى إشارة أوضح على وجود ضغط قصير الأجل.
في الواقع، كشفت بيانات التصفية عن اختلال حاد بين تصفيات الشراء والبيع خلال الـ 24 ساعة الماضية. تمّت تصفية نحو 106.25 مليون دولار من المراكز الطويلة مقابل حوالى 12.83 مليون دولار فقط للمراكز القصيرة.
تحدث التصفيات عندما يتم إغلاق المراكز المعززة بالرافعة المالية قسريًا بعد تحرك السعر خارج حدود الهامش للمتداول. في كثير من الأحيان، يميل الجانب الذي يعاني من تصفيات أقل إلى التحكم مؤقتًا في اتجاه السوق.
وزيادةً في دعم النظرة الحذرة، انخفضت الفائدة المفتوحة في مشتقات Bitcoin بحوالي 1.32 مليار دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية بعد انخفاض السعر. وبينما لا تحدد الفائدة المفتوحة وحدها إذا كان السوق اتجاهه صاعدًا أو هابطًا، فإن الانخفاض يشير إلى خروج كمية كبيرة من رأس المال من سوق المشتقات.
المصدر: CoinGlass
غالبًا ما تعكس تدفقات رأس المال إلى الخارج تزايد الحذر بين المتداولين.
على الرغم من ذلك، كان معدل التمويل إيجابيًا قليلًا عند حوالي 0.0009%. ما يدل أن المراكز المفتوحة المتبقية لا تزال تميل بشكل طفيف نحو المتداولين الطويلين. ومع ذلك، فإن الهامش صغير للغاية لدرجة لا تؤكد اتجاه صعودي قوي.
ولظهور هيكل هبوطي أكثر وضوحًا، ستكون هناك حاجة إلى المزيد من الإشارات. واحدة من الإشارات المهمة ستكون تغير النشاط في سوق العقود الدائمة لصالح البائعين.
خريطة حرارة التصفية تشير إلى سيولة صاعدة
أخيرًا، أعطت خريطة حرارة التصفية صورة مختلفة بعض الشيء، مشيرة إلى وجود تجمعات سيولة أقوى فوق سعر السوق الحالي.
كشفت المخططات عن مناطق تصفية تتشكل فوق وتحت مستوى سعر Bitcoin، على الرغم من أن التركيز بدا أثقل في الجانب العلوي.
تمثل هذه التجمعات مناطق لا تزال فيها كميات كبيرة من المراكز المعززة بالرافعة المالية مفتوحة. غالبًا ما تعمل هذه المستويات كمغناطيس للأسعار، حيث تتحرك الأسواق نحو مناطق يمكن أن تحدث فيها تصفيات كبيرة.
وبالنظر إلى توزيع هذه المستويات، فإن التركيز الأعلى للتصفية فوق سعر السوق قد يعني أن الحركة الصعودية قد تجذب زخمًا أقوى من الهبوط.
المصدر: CoinGlass
ومع ذلك، يظل النشاط العام في سوق العقود الدائمة عاملًا حاسمًا.
لا تزال معدلات التمويل إيجابية بشكل طفيف كما أن أحجام التداول لا تزال مدفوعة في الغالب من المشترين. إذا استمر هذا الضغط الشرائي، فقد يدعم محاولة أخرى لدفع سعر Bitcoin أعلى.
حاليًا، لا يمكن استبعاد احتمال المزيد من الهبوط. فقد ينخفض سعر Bitcoin إلى مستوى 66,000 دولار. وعلى الجانب الآخر، إذا استعاد المشترون الزخم، لا يزال الارتداد نحو 72,000 دولار ممكنًا.
الملخص النهائي
- ظل Bitcoin هادئًا نسبيًا، مع نشاط تحوط محدود ودون انحياز اتجاهي واضح بين متداولي الخيارات.
- ومع ذلك، أشارت بيانات العقود الدائمة أن المتداولين القصيرين قد يسيطرون مؤقتًا قبل أن تحاول المراكز الطويلة استعادة نفسها.
