هل يمكن لـ Quanta الاستفادة من أنماط الطلب في مراكز البيانات لتعزيز هامش الأرباح؟

خدمات Quanta: نمو مراكز البيانات وآفاق الهوامش

شركة Quanta Services, Inc. (PWR) أفادت أنه بحلول عام 2025، ستمثل المشاريع المتعلقة بمراكز البيانات ما يقارب 10% من أعمالها، مما يجعل هذا المجال أسرع قطاعات تراكم الأعمال توسعًا لديها. السؤال الرئيسي للمستثمرين هو ما إذا كان هذا الارتفاع في الطلب سيؤدي إلى تحسينات كبيرة في هوامش الأرباح.

تستفيد الشركة من الاحتياجات القوية للبنية التحتية في الوقت الذي يشهد فيه قطاع الطاقة الأمريكي تغييرات كبرى. مع تزايد متطلبات الطاقة الناتجة عن مراكز البيانات والذكاء الصناعي واندماج التقنية بشكل أوسع، تتزايد فرص Quanta عبر مختلف وسائل توليد الطاقة. تنتقل الشركة نحو اتفاقيات طويلة الأمد وبرامجية مع عملاء hyperscale والمرافق، مبتعدة عن المناقصات الخاصة بالمشاريع الفردية. توفر هذه العقود الممتدة لعدة سنوات إيرادات أكثر قابلية للتنبؤ وعوائد معدلة حسب المخاطر، مع تركيز على أرباح مستقرة بدلاً من مكاسب هامشية قصيرة الأجل.

بالإضافة إلى ذلك، تهدف استثمارات Quanta التي تتراوح بين 500 و700 مليون دولار في سلسلة التوريد الرأسية الخاصة بها—خصوصًا في المحولات عالية الجهد—إلى تخفيف تحديات التوريد وتحسين موثوقية تنفيذ المشاريع. وبينما قد لا تعزز هذه الاستراتيجية الهوامش المعلنة على الفور، فهي مصممة لتعزيز العائدات على رأس المال المستثمر وحماية الربحية مع تزايد متطلبات الكهرباء الخاصة بمراكز البيانات.

تظل مشكلة نقص العمالة، خاصة في بناء مراكز البيانات، تحديًا قائماً. ومع ذلك، يمنح التزام Quanta الدائم بتوظيف العمالة الماهرة والتجهيز المُسبق لها ميزة تنافسية. وتشير الإدارة أيضًا إلى أن الاتجاهات المعمارية الجديدة، مثل أنظمة التيار المستمر عالية الجهد، لا يتوقع أن تقلص السوق القابلة للخدمة للشركة. وبينما قد لا تكون هناك قفزة دراماتيكية قريبة في الهوامش، فإن Quanta في وضع جيد لتحويل الطلب المستمر على مراكز البيانات إلى نمو أرباح مطرد وطويل الأمد.

مقارنة Quanta بمنافسي القطاع

تؤسس Quanta نفسها كشريك متكامل للبنية التحتية في قطاع مراكز البيانات، حيث تنافس EMCOR Group, Inc. (EME) وAECOM (ACM) في مجالات الهندسة والبناء وحلول الطاقة.

تتفوق EMCOR في التعاقدات الميكانيكية والكهربائية، خصوصًا فيما يتعلق بتركيبات MEP (الميكانيكية والكهربائية والسباكة) المعقدة داخل مراكز البيانات. بينما تركز AECOM من جهتها على التصميم، وإدارة البرامج، والخدمات الاستشارية على نطاق عالمي.

تفضل اتجاهات السوق، مثل تزايد الطلب على الطاقة المدفوع بالذكاء الصناعي، ونقص العمالة، والمشاكل في سلسلة الإمداد، الشركات التي تمتلك موارد عمالة ماهرة كبيرة وقدرات توريد قوية. وفي هذا السياق، قد تمنح قوة Quanta وحجم مشاريعها وتراكم الأعمال وتركيزها على بنية الشبكة الكهربائية ميزة استراتيجية مع استمرار تزايد احتياجات الطاقة في مراكز البيانات، مقارنة بـ EMCOR وAECOM.

أداء سهم PWR والتقييم

خلال الأشهر الستة الماضية، ارتفعت أسهم Quanta بنسبة 51.9%، متفوقة على قطاع خدمات الهندسة – البحث والتطوير، وقطاع البناء الأوسع، ومؤشر S&P 500.

حالياً، يتم تداول PWR بقيمة تقييم أعلى من نظرائه في القطاع، بنسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المتوقعة لـ 12 شهرًا القادمة وهي 42.76، كما هو موضح في المخطط أدناه.

تحديثات توقعات أرباح PWR

تحسنت تقديرات المحللين لأرباح PWR في عامي 2026 و2027 خلال الشهر الماضي. وتشير أحدث التوقعات إلى نمو أرباح سنوي بنسبة 19.7% لعام 2026 و16.7% لعام 2027.

حالياً، تحتفظ Quanta بتصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ).

تقرير مجاني: اغتنام الفرصة في موجة الذكاء الصناعي القادمة

من المتوقع أن تولد الموجة القادمة من الذكاء الصناعي ثروات ضخمة للمستثمرين الأوائل، مما قد يضيف تريليونات من الدولارات للاقتصاد العالمي ويحول تقريباً كل قطاع صناعي.

أولئك الذين استثمروا في شركات مثل Nvidia في الوقت المناسب شهدوا عوائد كبيرة.

ومع ذلك، فإن النمو السريع الذي تمت ملاحظته في المرحلة الأولى لأسهم الذكاء الصناعي قد يتباطأ قريباً، مع توقع أن تأتي مرحلة النمو الأُسِّية التالية من شركات جديدة مُبتكرة وواعدة.

يسلط تقرير Zacks، AI Boom 2.0: The Second Wave الضوء على أربع شركات غير معروفة قد تصبح القادة القادمين في تطور الذكاء الصناعي.

موارد إضافية