أمريكان إكسبريس تفتح التدفق النقدي: زيادة الأرباح رغم المخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي

101 finance2026/03/04 15:26

عرض النسخة الأصلية

By:101 finance

أمريكان إكسبريس ترفع توزيعات الأرباح وسط حالة عدم اليقين في السوق

أعلنت شركة أمريكان إكسبريس (AXP) عن زيادة بنسبة 16% في توزيعات أرباحها الربع سنوية، حيث رفعتها من 82 سنتاً إلى 95 سنتاً للسهم الواحد. وسيتم دفع هذه التوزيعات المعززة في 8 مايو 2026 للمساهمين المسجلين حتى 3 أبريل 2026. وعلى الرغم من هذه الخطوة الإيجابية، لا يزال شعور المستثمرين بالثقة ضعيفاً، ويرجع ذلك جزئياً إلى إعلان Block عن عمليات تسريح كبيرة للعمال، مدفوعة بكفاءات الذكاء الاصطناعي. هناك مخاوف مستمرة من أن عمليات تسريح الموظفين على نطاق واسع في القطاعات المكتبية قد تؤثر على إنفاق المستهلكين وتوسع الائتمان، وهو ما قد يؤثر في النهاية على شركات مثل AmEx. ومع ذلك، فإن محركات النمو الرئيسية لأمريكان إكسبريس—الإنفاق القوي من قبل العملاء الأثرياء، الجودة الائتمانية العالية، وتدفقات الإيرادات المستقرة—لا يُتوقع أن تتأثر فوراً بتطورات الذكاء الاصطناعي.

عائد التوزيعات ومقارنة الصناعة

وفقاً لسعر الإغلاق في 3 مارس البالغ 307.82 دولار، يبلغ عائد التوزيعات لدى أمريكان إكسبريس 1.23%، وهو أقل من متوسط القطاع البالغ 1.76%. يشير ذلك إلى وجود إمكانية لمزيد من نمو التوزيعات مع استمرار ارتفاع أرباح الشركة وتدفقاتها النقدية. للمقارنة، تقدم Visa Inc. (V) وMastercard Incorporated (MA) حالياً عوائد تبلغ 0.84% و0.66% على التوالي.

عوائد رأسمالية قوية ومرونة مالية

حافظت أمريكان إكسبريس على وتيرة قوية في إعادة رأس المال للمساهمين. في عام 2025، قامت الشركة بتوزيع 2.3 مليار دولار كأرباح وأعادت شراء أسهم بقيمة 5.3 مليار دولار، ليصل المجموع إلى 7.6 مليار دولار. أما في العام السابق، فقد تم رد 7.9 مليار دولار من خلال التوزيعات وعمليات إعادة الشراء. ومنذ عام 2021، انخفض عدد الأسهم العادية القائمة للشركة بنسبة 11.9%.

تسمح التدفقات النقدية الصحية لدى AmEx لها بمواصلة مكافأة المساهمين دون المساس باستقرارها المالي. فقد ارتفع التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 31.2% في عام 2025، ليبلغ 18.4 مليار دولار. وبنهاية الربع الرابع، بلغ النقد وما يعادله 47.8 مليار دولار، ارتفاعاً من 40.6 مليار دولار في نهاية 2024. أما الدين قصير الأجل فبلغ 1.4 مليار دولار فقط، وهو مبلغ يمكن التحكم فيه بالنظر إلى توقعات أرباح الشركة. مع التوسع المستمر، والشراكات الجديدة، وتركيزها على جذب العملاء الأصغر سناً، فإن أمريكان إكسبريس في وضع جيد لزيادة قيمة المساهمين.

مبادرات المساهمين من المنافسين في القطاع

أظهرت Visa وMastercard أيضاً التزاماً قوياً بإعادة رأس المال للمساهمين.

أعادت Visa في الربع المالي الأول من عام 2026 مبلغ 5.1 مليار دولار للمساهمين، بما في ذلك 3.8 مليار دولار من إعادة شراء الأسهم و1.3 مليار دولار كتوزيعات أرباح. واعتباراً من 31 ديسمبر 2025، لا يزال لدى Visa تفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 21.1 مليار دولار إضافية في المستقبل.
أما Mastercard فقد أعادت شراء 6.4 مليون سهم مقابل 3.6 مليار دولار في الربع الرابع. وبين 1 يناير و26 يناير، اشترت 1.3 مليون سهم إضافية بقيمة 715 مليون دولار، مع بقاء 16.7 مليار دولار متاحة لإعادة الشراء مستقبلاً.

أداء سهم AmEx والتقييم

خلال العام الماضي، ارتفعت أسهم AXP بنسبة 8.6% متفوقة بذلك على القطاع الأوسع الذي شهد تراجعاً بنسبة 16.7%.

من منظور التقييم، تتداول أمريكان إكسبريس بمعدل السعر للأرباح المتوقع 17.16، وهو أعلى من متوسط القطاع الذي يبلغ 10.76. وقد حصلت الشركة على درجة "B" من حيث القيمة وفقاً لتصنيف Zacks.

تشير تقديرات الإجماع من Zacks إلى أن أرباح AmEx ستنمو بنسبة 13.8% في 2026، مع زيادة إضافية بنسبة 14.5% متوقعة للسنة التالية.

حالياً، يحتل السهم تصنيف "الاحتفاظ" (Zacks Rank #3).

تقرير خاص: الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي القادمة

من المتوقع أن تخلق موجة الابتكار القادمة في الذكاء الاصطناعي فرصاً هائلة للمستثمرين، مع إمكانية إضافة تريليونات للاقتصاد العالمي وتغيير الحياة اليومية.

أولئك الذين استثمروا مبكراً في شركات مثل Nvidia حققوا بالفعل عوائد كبيرة.

ومع ذلك، قد تتباطأ وتيرة صعود المجموعة الأولى من أسهم الذكاء الاصطناعي قريباً، مما يمهد الطريق أمام مجموعة جديدة من الشركات المبتكرة لقيادة المرحلة التالية من النمو المتسارع.

تقرير Zacks، طفرة الذكاء الاصطناعي 2.0: الموجة الثانية، يسلط الضوء على أربع شركات أقل شهرة يمكن أن تصبح من القادة في المرحلة المقبلة من تقدم الذكاء الاصطناعي.