دخول Dave ترتفع بنسبة 60٪: هل سيستمر نموه السريع؟

شركة Dave Inc. تحقق نموًا ملحوظًا في الإيرادات لعام 2025

أنهت شركة Dave Inc. (DAVE) عام 2025 بزيادة ملحوظة في الإيرادات السنوية بنسبة 60% مقارنة بالعام السابق. ففي الربع الأخير وحده، حققت الشركة إيرادات بلغت 163.7 مليون دولار، مما يعكس زيادة قوية بنسبة 62% على أساس سنوي. وهذا يمثل الربع الثالث على التوالي الذي يتجاوز فيه النمو 60%، وهو إنجاز يميز Dave في قطاع التقنية المالية. وتنسب الشركة هذا الزخم إلى "خوارزمية النمو" الفعالة الخاصة بها، التي تعطي الأولوية للتوسع بكفاءة.

كان هناك عاملان رئيسيان وراء هذا الأداء: ارتفاع متوسط الإيرادات لكل مستخدم بنسبة 36% وزيادة عدد الأعضاء الذين يجرون معاملات شهرية بنسبة 19%. وقد ساهمت هذه التحسينات في زيادة عمليات ExtraCash بنسبة 50% خلال الربع الرابع. وعلى الرغم من التوسع السريع، أظهرت أداة CashAI v5.5 في Dave إدارة قوية لمخاطر الائتمان، كما يتضح من انخفاض معدل التأخر في السداد لمدة 28 يومًا بنسبة 12%.

ومن أبرز الإنجازات الأخرى هو الفارق المتزايد بين الإيرادات وهوامش الأرباح. ففي الربع الرابع من 2025، سجلت Dave زيادة سنوية بنسبة 118% في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، وزادت هوامشها بمقدار 1,140 نقطة أساس. أما على مدار السنة كاملة، فقد وصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 226.7 مليون دولار، بزيادة 162% عن 2024، مما أدى إلى تحسين الهامش بمقدار 1,600 نقطة أساس — مما يسلط الضوء على قوة عمليات الشركة.

ومع دخول Dave عام 2026، تدخل الشركة مرحلة نمو أكثر نضجًا. وتتوقع الإدارة تحقيق إيرادات بين 690 مليون و710 مليون دولار للسنة، ما يمثل زيادة بنسبة 25-28% عن 2025. وعلى الرغم من أن هذه النسبة أبطأ من العام السابق، تتوقع الشركة أن تصل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 290-305 مليون دولار، مع تحول التركيز نحو الربحية. ومع وجود 2.9 مليون عضو يجري معاملات شهرية وسوق محتملة مكونة من 185 مليون مستخدم، ستعتمد قابلية التوسع المستقبلية لشركة Dave على الحفاظ على استراتيجيتها المنضبطة في النمو.

أداء السهم والتقييم وتقديرات المحللين

على مدار العام الماضي، ارتفع سعر سهم Dave بنسبة 128.3%، متجاوزًا بكثير منافسين مثل Agora (API) وJBT Marel Corporation (JBTM)، بالإضافة إلى قطاع خدمات التقنية بشكل عام. وللمقارنة، حقق القطاع وJBT Marel مكاسب بنسبة 14.1% و17% على التوالي، في حين تراجعت أسهم Agora بنسبة 17.9%.

أداء سعر السهم خلال سنة واحدة

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

ومن منظور التقييم، يتم تداول شركة Dave حاليًا عند مضاعف سعر إلى أرباح (P/E) متوقع لمدة 12 شهرًا يبلغ 14.23، وهو أقل من Agora التي تبلغ 28.56، وJBT Marel التي تبلغ 18.64، ومتوسط القطاع الذي يبلغ 22.96.

نسب السعر إلى الأرباح المتوقعة

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

كل من Dave وJBT Marel لديهما قيمة تصنيف "C"، في حين تحمل Agora قيمة تصنيف "D"، وذلك حسب Zacks.

توافق المحللين مع تقديرات أرباح Dave لعام 2026 شهد تعديلًا طفيفًا نحو الأعلى خلال الشهر الماضي.

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

حاليًا، تحمل Dave تصنيف Zacks بالمرتبة الثانية (شراء).