ارتفعت أسهم DaVita HealthCare (DVA) بنسبة 13% بعد إعلان الأرباح الأخير: هل سيستمر الزخم؟

شركة DaVita HealthCare (DVA) ترتفع بنسبة 13% منذ تقرير الأرباح الأخير

خلال الشهر الماضي، ارتفعت أسهم شركة DaVita HealthCare (DVA) بحوالي 13%، متفوقة على مؤشر S&P 500. هذا الأداء القوي جعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كان الزخم سيستمر مع اقتراب موعد إعلان الأرباح القادم، أم أن التصحيح في الطريق. لفهم العوامل التي تقود هذا الاتجاه بشكل أفضل، دعونا نراجع أحدث نتائج DaVita الفصلية وردود فعل السوق بعدها.

الربع الرابع 2025: الأرباح والإيرادات تتجاوز التوقعات

في الربع الرابع من عام 2025، أعلنت DaVita عن أرباح معدلة للسهم الواحد من العمليات المستمرة بقيمة 3.40 دولار، بزيادة قدرها 51.8% على أساس سنوي وتجاوزت تقديرات Zacks بالإجماع بنسبة 5.1%. أما الأرباح المحققة (GAAP) للسهم خلال الربع فقد بلغت 2.94 دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 4.9% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

وخلال السنة الكاملة، بلغت الأرباح المعدلة للسهم 10.78 دولار، بزيادة 11.4% عن العام السابق وتجاوزت تقديرات الإجماع بنسبة 0.7%.

أداء الإيرادات

بلغ إجمالي الإيرادات الفصلية 3.62 مليار دولار، ما يعكس ارتفاعًا بنسبة 9.9% عن العام السابق وتجاوز التقديرات بنسبة 2.7%. بلغت الإيرادات لكل علاج (RPT) خلال الربع 422.6 مليون دولار، بزيادة قدرها 6.8% على أساس سنوي و2.9% على أساس ربع سنوي. وتنسب الإدارة هذا النمو إلى تسوية مستحقات قديمة، وزيادات روتينية في الأسعار، وتحسن العائد، وعودة طفيفة في مزيج الدفع الخاص، بالإضافة إلى التأثيرات الموسمية من تطعيمات الإنفلونزا.

بلغت الإيرادات السنوية لعام 2025 مبلغ 13.64 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.5% عن العام السابق، متجاوزة أيضًا تقديرات الإجماع بنسبة 0.7%.

نظرة عامة على قطاعات الأعمال

تشمل مصادر إيرادات DaVita، إيرادات خدمات مرضى غسيل الكلى وإيرادات أخرى. بلغت إيرادات خدمات مرضى غسيل الكلى 3.39 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 8.9%، بينما ارتفعت الإيرادات الأخرى بنسبة 25.7% إلى 220.6 مليون دولار.

خلال الربع الرابع من 2025، قدمت DaVita عدد 7,264,520 علاج غسيل كلى في الولايات المتحدة، بمعدل متوسط ​​يومي يبلغ 91,608 علاجًا، وهو انخفاض طفيف بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي. وتراجعت العلاجات غير المكتسبة المعدلة بنسبة 0.6% على أساس سنوي.

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، أدارت DaVita 3,242 مركز غسيل كلى للمرضى الخارجيين، تخدم حوالي 295,000 مريض. من بين هذه المراكز، كان هناك 2,657 مركزًا في الولايات المتحدة، و585 في 14 دولة أخرى. وفي الربع الرابع، استحوذت الشركة على مركز واحد وأغلقت ستة مراكز في الولايات المتحدة، بينما على الصعيد الدولي، استحوذت على ثلاثة، وافتتحت مركزًا واحدًا، وأغلقت خمسة مراكز.

بحلول نهاية عام 2025، أدارت وحدة رعاية الكلى المتكاملة لدى DaVita حوالي 66,000 مريض ضمن ترتيبات قائمة على المخاطر، ما يمثل 5.6 مليار دولار من الإنفاق الطبي السنوي، بالإضافة إلى 9,400 مريض في برامج رعاية متكاملة أخرى.

الربحية وهوامش الأرباح

ارتفع إجمالي الربح خلال الربع بنسبة 13.2% على أساس سنوي ليصل إلى 1.21 مليار دولار، مع توسع هامش الربح الإجمالي بمقدار 98 نقطة أساس ليصبح 33.4%. ارتفعت المصاريف العامة والإدارية بنسبة 13.9% لتصل إلى 472.4 مليون دولار. وبلغ الربح التشغيلي المعدل 737.9 مليون دولار، بزيادة قدرها 12.7% عن العام السابق، وتحسن هامش التشغيل المعدل بمقدار 51 نقطة أساس ليصل إلى 20.4%.

الصحة المالية

أنهت DaVita الربع الرابع من 2025 برصيد نقدي ونقدي مكافئ واستثمارات قصيرة الأجل بلغ 700.7 مليون دولار، مقارنة بـ 736.5 مليون دولار في نهاية الربع الثالث. بلغ إجمالي الديون 10.27 مليار دولار، وهو أعلى قليلاً من مستوى الربع السابق البالغ 10.25 مليار دولار. وبلغ صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية للسنة 1.89 مليار دولار، بانخفاض عن 2.02 مليار دولار عن العام السابق.

خلال الربع الأخير من 2025، أعادت DaVita شراء 2.7 مليون سهم بقيمة 331 مليون دولار. وبين 31 ديسمبر 2025 و2 فبراير 2026، اشترت الشركة 1.7 مليون سهم إضافي بقيمة 200 مليون دولار.

توقعات 2026

نظرة إلى المستقبل، تتوقع DaVita نمواً في RPT بنسبة 1% إلى 2% لعام 2026، مع توقع ثبات حجم العلاجات مقارنة بعام 2025. يتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة للسهم من العمليات المستمرة ما بين 13.60 و15.00 دولار، في حين أن تقدير الإجماع الحالي من Zacks هو 12.89 دولار.

تحديثات التقديرات الأخيرة

خلال الشهر الماضي، تم رفع تقديرات المحللين لشركة DaVita، مما يعكس تزايد التفاؤل بشأن آفاق الشركة.

تحليل درجة VGM

حالياً، تحتفظ DaVita HealthCare بدرجة نمو قوية B ودرجة A في القيمة، مما يجعلها من بين أفضل الأسهم للمستثمرين الباحثين عن القيمة. ومع ذلك، فإن درجة الزخم لديها هي C. بشكل عام، إجمالي درجة VGM للشركة هو A، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الباحثين عن نهج متوازن.

توقعات الاستثمار

مع توقعات التقديرات التصاعدية وترتيب Zacks المواتي رقم 2 (شراء)، من المتوقع أن تقدم DaVita HealthCare عوائد أعلى من المتوسط في الأشهر القادمة.