دافع بقيمة 2 مليار دولار للاستثمار في أسهم Lumentum اليوم

أسهم سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي تجذب اهتمام المستثمرين

أصبحت الأسهم المرتبطة بالرقائق وسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي تحظى بشعبية بين المستثمرين هذا العام، مدفوعة بزيادة الطلب على معدات مراكز البيانات وحلول الشبكات مع استمرار توسع الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من أن ليس كل مورد سيستفيد بنفس القدر، إلا أن الشراكات الكبرى غالباً ما تثير حماس السوق.

Lumentum تكتسب زخماً مع شراكتها مع Nvidia

برزت Lumentum (LITE)، الرائدة في مجال الشبكات البصرية، مؤخراً بعد إعلان Nvidia (NVDA) عن توسيع التعاون والاستثمارات الضخمة. إلتزام Nvidia بحوالي 2 مليار دولار يُشير إلى طلب قوي على منتجات Lumentum من الليزر والفوتونيك، وهي ضرورية للاتصالات عالية السرعة في خوادم الذكاء الاصطناعي والشبكات الضخمة.

أحدث التحديثات من Barchart

لمن يسعون للتعرض للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي خارج شركات تصنيع الرقائق التقليدية، تقدم Lumentum فرصة مباشرة للاستفادة من الطلب المتزايد على التقنيات البصرية، مع Nvidia كشريك استراتيجي ومحرك رئيسي للإيرادات في الأجل القريب.

نظرة عامة على شركة Lumentum Holdings

Lumentum Holdings، ومقرها وادي السيليكون، متخصصة في تصميم وتصنيع المنتجات البصرية والفوتونية المستخدمة في تطبيقات الشبكات والليزر عالمياً. تخدم الشركة قطاعات الاتصالات السلكية واللاسلكية ومراكز بيانات السحابة، حيث تقدم وحدات الإرسال والاستقبال، وأجهزة التعديل، والمفاتيح، بالإضافة إلى الليزر الصلب والألياف للاستخدام الصناعي. في جوهرها، تنتج Lumentum العديد من الليزر والوحدات التي تُمكّن نقل البيانات عبر شبكات الألياف.

مؤخراً، حصلت Lumentum على صفقة توريد لمدة سبع سنوات لرقائق الإنديوم-فوسفيد، ما ساعد الشركة على الحماية من القيود الصينية على التصدير. كما أفاد الإدارة أن تراكم الطلبات على مفاتيح الدائرة البصرية والبصريات المغلفة تجاوز 400 مليون دولار. وبغياب أية انتكاسات كبيرة، فإن Lumentum توسع إنتاجها وتؤمن المكونات اللازمة لتلبية الطلب المتزايد، ما يعزز النظرة الإيجابية لنموها المستمر في قطاع بصريات الذكاء الاصطناعي.

شهدت أسهم LITE ارتفاعاً استثنائياً، حيث تضاعفت منذ بداية العام وارتفعت بأكثر من 940% خلال السنة الماضية، متجاوزة أداء السوق بشكل عام. يأتي هذا الصعود عقب نتائج ربع سنوية قوية وارتفاع الطلب على حلول الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. إن تراكم الطلبات على مفاتيح التحويل البصرية والبصريات المغلفة كبير، كما أن شراكة بقيمة 2 مليار دولار مع Nvidia عززت ثقة المستثمرين في دور Lumentum في دعم التوسع الواسع النطاق.

مخاوف التقييم وسط النمو السريع

أدى الارتفاع الأخير في سعر سهم LITE إلى رفع تقييمه بشكل ملحوظ. حيث أصبح مضاعف السعر إلى الأرباح الآجلة في الثلاثة أرقام، ومضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والاستهلاك والإهلاك (EV/EBITDA) قرابة 30 مرة، أي أعلى بكثير من متوسطات القطاع في معدات الاتصالات. وبينما يقول المستثمرون المتفائلون أن هذه المضاعفات العالية مبررة بفضل الطلب غير المسبوق على بصريات الذكاء الاصطناعي، يتم تداول أسهم Lumentum بعلاوة مقارنة بمعظم الشركات المماثلة في قطاع الأجهزة.

استثمار Nvidia بقيمة 2 مليار دولار

في 2 مارس، كشفت Nvidia عن خطط لاستثمار 2 مليار دولار في كل من Lumentum وCoherent، بهدف تأمين مكونات ليزر متقدمة لرقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة لمراكز البيانات. قفز سهم Lumentum بنسبة حوالي 5% بعد الإعلان، ما يعكس الحماس الواسع في هذا القطاع. تشمل الاتفاقية التزامات شراء لعدة سنوات وتمويلاً لتوسيع التصنيع في الولايات المتحدة، مما يقلل من المخاطر في خط أنابيب أعمال Lumentum.

يؤكد دعم Nvidia على تقنية Lumentum ويوفر الموارد اللازمة لزيادة الطاقة الإنتاجية. ومع وجود تراكم طلبات بصري يتجاوز بالفعل 400 مليون دولار، من المتوقع أن يسرّع رأس المال الإضافي الإنتاج. ويعتبر المحللون هذه الشراكة محركاً قوياً للمبيعات والربحية المستقبلية.

نتائج ربعية قوية وقوة مالية ملحوظة

أعلنت Lumentum مؤخراً عن ربع مالي استثنائي، متجاوزة توقعات المحللين للعائدات والأرباح. في الربع المالي الثاني، بلغت الإيرادات 665.5 مليون دولار، بزيادة بنسبة 65.5% على أساس سنوي. وارتفعت إيرادات المكونات بنسبة 68% لتبلغ 443.7 مليون دولار بينما بلغت إيرادات الأنظمة 221.8 مليون دولار بزيادة 60%، ما يشير إلى نمو واسع النطاق.

تحسنت ربحية الشركة بشكل كبير، حيث بلغ صافي الدخل 78.2 مليون دولار (0.89 دولار للسهم) مقارنة بخسارة قدرها 60.9 مليون دولار قبل عام. كما ارتفعت الأرباح المعدلة إلى 1.67 دولار للسهم من 0.42 دولار في العام الماضي. واتسع الهامش الإجمالي ليصل إلى 42.5% ارتفاعاً من 32.3%، بينما بلغ هامش التشغيل 25.2%. وأنهت Lumentum الربع بوجود 1.155 مليار دولار نقداً واستثمارات.

وصف الرئيس التنفيذي Michael Hurlston الربع بأنه استثنائي، مع إيرادات وأرباح تتجاوز الأهداف بكثير. وأكد أن معظم النمو لا يزال أمام الشركة، مشيراً إلى قناعة الإدارة بأن Lumentum في بداية توسعها المدفوع بالذكاء الاصطناعي فقط.

معدلات نمو LITE لافتة للغاية، حيث يتوقع أن تصل نسبة نمو الإيرادات إلى 50% ونمو الأرباح المتوقعة للسهم إلى 141%، ما يبرز الأداء المالي القوي للشركة.

وبالنظر إلى المستقبل، يبدو الزخم في تزايد. فبالنسبة للربع المالي الثالث، تتوقع الإدارة إيرادات بين 780 مليون و830 مليون دولار، وأرباح معدلة للسهم بين 2.15 و2.35 دولار، وهو ما يتجاوز التوقعات السابقة بكثير. ويقدر المحللون الآن إيرادات السنة المالية 2026 بحوالي 2.6 مليار دولار، مع إمكانية وصول الأرباح بين 5 إلى 6 دولارات للسهم إذا بقي الطلب على بصريات الذكاء الاصطناعي قويًا.

وجهات نظر المحللين حول سهم LITE

تزداد نظرة وول ستريت إيجابية تجاه Lumentum، رغم اختلاف الآراء حول إمكانات صعود السهم.

رفعت Morgan Stanley، التي تُقيّم السهم عند "وزن متساوٍ"، هدف السعر خلال 12 شهراً إلى 520 دولاراً، مشيرة إلى زيادة الإنفاق على مراكز البيانات والبصريات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي كعامل رئيسي وملاحظة أن اتجاهات الطلب باتت واضحة الآن.

كما رفعت BofA أيضاً هدفها إلى 520 دولاراً وحافظت على موقف "محايد". ويُقر المحللون بالأداء القوي في بصريات الذكاء الاصطناعي لكنهم يتحلون بالحذر حيال تقييم السهم بعد ارتفاعه الأخير.

وكان Papa Sylla من Citi متفائلاً بشكل ملحوظ، إذ رفع هدفه إلى 560 دولارًا وأبقى على توصية الشراء، مشيرًا إلى أن تقديرات الإجماع لاتزال تقلل من حجم ونطاق فرص Lumentum في الذكاء الاصطناعي.

وتبدي شركات أخرى تفاؤلًا أكبر: حيث حددت Barclays هدفاً بقيمة 750 دولارًا، بينما استهدف كل من Susquehanna وNeedham مبلغ 550 دولاراً للسهم. إجمالاً، أصدر 20 محللاً تصنيف إجماع "شراء معتدل". ومع ذلك، يتم تداول LITE حالياً فوق متوسط هدف السعر البالغ 573 دولاراً للسهم وقريب جداً من أعلى هدف محللين والبالغ 900 دولار.