من المتوقع أن يتباطأ نمو الوظائف في الولايات المتحدة خلال فبراير، مع بقاء معدل البطالة مستقراً عند 4.3%.

(1) من المتوقع أن يتباطأ نمو الوظائف في الولايات المتحدة خلال شهر فبراير، حيث من المتوقع أن تزداد الوظائف غير الزراعية بمقدار 59,000 وظيفة (مقارنة بزيادة قدرها 130,000 في يناير)، ومن المتوقع أن يبقى معدل البطالة مستقراً عند 4.3%. بعد الزيادة الكبيرة في التوظيف في قطاع الرعاية الصحية خلال يناير، من المتوقع أن يعود إلى الاتجاه الطبيعي، كما أن إضراب 31,000 من العاملين في الرعاية الصحية في كاليفورنيا وهاواي قد يؤثر أيضاً على سوق العمل.(2) يقول الاقتصاديون إن سوق العمل يتجه نحو الاستقرار، وكانوا قد توقعوا سابقاً حدوث تقلبات في عام 2025 بسبب عدم اليقين الناتج عن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب. هذا التقرير سيعزز وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي بعدم التسرع في استئناف خفض أسعار الفائدة، خاصة في ظل احتمال تصاعد التضخم بسبب الحرب في الشرق الأوسط. منذ نهاية الأسبوع الماضي، وبعد الهجوم الجوي الأمريكي والإسرائيلي على إيران، ارتفع سعر البنزين بالتجزئة بأكثر من 20 سنتاً للغالون، مما قد يقلص الإنفاق الاستهلاكي في مجالات أخرى.(3) أدى رد طهران إلى توسيع نطاق الحرب، ويقول المحللون إنها تتحول إلى صراع إقليمي أوسع. يرى الاقتصاديون أن الحرب المطولة تشكل خطراً هبوطياً على سوق العمل، وتسبب تقلبات في سوق الأسهم، وقد تدفع الأسر ذات الدخل المرتفع إلى تقليل الإنفاق.(4) ستصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بيانات معيارية جديدة للسكان (تأخرت بسبب إغلاق الحكومة)، ومن المتوقع أن تظهر أن العرض العمالي في عام 2025 كان مبالغاً فيه—بسبب تشديد سياسات الهجرة من قبل إدارة ترامب. يقدر الاقتصاديون أن البيانات المعيارية قد تؤدي إلى خفض عدد القوى العاملة بنحو 370,000 شخص، ما يعني أن الاقتصاد قد يحتاج إلى خلق أقل من 50,000 وظيفة شهرياً.(5) على الرغم من أنه لا يمكن استبعاد ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4%، إلا أن الاقتصاديين لا يعتبرون ذلك علامة مقلقة. من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة بين 3.50% و3.75% في اجتماعه يومي 17-18 مارس. ارتفاع أسعار النفط يزيد من مخاوف التضخم، وقد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الاستمرار في موقفه المتشدد.