ارتفعت أسهم BURL بنسبة 7% بعد نتائج الأرباح للربع الرابع التي تجاوزت التوقعات ونمو المبيعات المماثلة على أساس سنوي

متاجر Burlington تحقق نتائج قوية في الربع الرابع للسنة المالية 2025

أعلنت شركة Burlington Stores, Inc. (BURL) عن نتائج قوية للربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث أظهرت كل من الإيرادات والأرباح نمواً سنوياً وتجاوزت توقعات المحللين. وعزت الشركة نجاحها إلى الاستراتيجيات الفعالة خلال موسم العطلات المزدحم والتحسينات المستمرة في التسويق والتشغيل.

خلال الربع، أعطت Burlington الأولوية لتعزيز تنوع منتجاتها من خلال التركيز على العلامات التجارية المعروفة والجودة الأعلى والمنتجات الأكثر عصرية، مع الحفاظ في الوقت نفسه على أسعار جذابة للمتسوقين. كما دعمت الكفاءة في تنفيذ استراتيجيات التسويق وإدارة سلسلة التوريد وعمليات المتاجر الأداء القوي للبيع بالتجزئة لتلبية الطلب المتزايد خلال العطلات.

أعربت قيادة الشركة عن ثقتها في مستقبل Burlington، مشيرة إلى وجود فرص لزيادة المبيعات من خلال تحسين تنويع المنتجات، ومواصلة التقدم في مبادرات Burlington 2.0، وظروف مناسبة لتوريد البضائع. وقد ساهمت هذه النظرة الإيجابية بشأن نمو المبيعات والهامش في العام 2026 في رفع معنويات المستثمرين، ما أدى إلى زيادة بنسبة 6.9% في سعر سهم BURL بعد الإعلان.

أبرز النتائج المالية للربع الرابع

بلغت ربحية السهم المعدلة 4.89 دولار، متجاوزة تقدير الإجماع البالغ 4.70 دولار وشهدت ارتفاعاً بنسبة 20.1% عن العام السابق. وارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 11.3% ليصل إلى 3.65 مليار دولار، متجاوزاً التوقعات. وزادت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 4% على أساس سنوي، متجاوزة الزيادة المتوقعة البالغة 2%.

أداء الهامش

ارتفع هامش الربح الإجمالي للشركة ليبلغ 43.7%، مقابل 42.9% في العام السابق، متفوقاً على التوقعات. كما ارتفع هامش البضائع بمقدار 60 نقطة أساس، بينما تحسنت تكاليف الشحن بمقدار 20 نقطة أساس. وزادت المصاريف الإدارية والعمومية والمبيعات (SG&A) المعدلة بنسبة 9.7% لتبلغ 818 مليون دولار، لكن كنسبة من صافي المبيعات، تحسن SG&A بمقدار 40 نقطة أساس ليصل إلى 22.2% (باستثناء بعض التكاليف المتعلقة بالإيجار). وارتفعت مصاريف توريد المنتجات إلى 232 مليون دولار، لكن كنسبة من صافي المبيعات مثلت انخفاضاً بمقدار 30 نقطة أساس، مما يعكس الكفاءة المكتسبة في سلسلة التوريد والسيطرة على التكاليف.

وارتفع الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 22.9% ليبلغ 562 مليون دولار، وتوسع هامش EBITDA المعدل بمقدار 150 نقطة أساس. وارتفع الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بنسبة 21.4% ليصل إلى 442 مليون دولار مع ارتفاع الهامش بمقدار 100 نقطة أساس على أساس سنوي.

المركز المالي

في نهاية الربع، امتلكت Burlington سيولة نقدية وما يعادلها بقيمة 1.23 مليار دولار، وديون طويلة الأجل بقيمة 2.01 مليار دولار، وحقوق ملكية المساهمين بقيمة 1.81 مليار دولار. وبلغ إجمالي السيولة 2.16 مليار دولار، بما في ذلك 926 مليون دولار متاحة ضمن تسهيل الإقراض القائم على الأصول. أما إجمالي الديون المستحقة فقد بلغ 2.08 مليار دولار، منها 1.72 مليار دولار من قرض لأجل، و297 مليون دولار في سندات قابلة للتحويل، دون أي سحوبات على تسهيل ABL.

وخلال الربع، أعادت Burlington شراء 223,863 سهم مقابل 59 مليون دولار، ليبقى لديها 385 مليون دولار معتمد لعمليات إعادة الشراء المستقبلية ضمن برنامجها الحالي.

تطورات المتاجر

خلال الربع الرابع، افتتحت Burlington موقعين جديدين وأغلقت واحداً، مما أسفر عن زيادة صافية لمتجر واحد. وقد شغلت الشركة 1,212 متجراً بنهاية العام.

توقعات الربع الأول للسنة المالية 2026

تتوقع Burlington نمواً في إجمالي المبيعات يتراوح بين 9% و11% للربع الأول من السنة المالية 2026، مع توقع زيادة مبيعات المتاجر المماثلة بين 2% و4%. ومن المتوقع أن ينخفض هامش EBIT المعدل بين 60 إلى 100 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق، باستبعاد حوالي 6 ملايين دولار من مصاريف الإيجار. ومن المتوقع أن تتراوح ربحية السهم المعدلة بين 1.60 و1.75 دولار، مقارنة مع 1.67 دولار في نفس الفترة من العام الماضي، مع استبعاد بعض مصاريف الإيجار من هذا الإرشاد.

الإرشادات المالية للسنة الكاملة 2026

تتوقع Burlington زيادة إجمالي المبيعات للعام المالي الكامل المنتهي في 30 يناير 2027 بنسبة تتراوح بين 8% و10% بعد زيادة بلغت 9% في السنة المالية 2025. ويتوقع أن ترتفع مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 1% إلى 3%. وتخطط الشركة لنفقات رأسمالية تقارب 875 مليون دولار (بعد خصم مخصصات الملاك)، مع افتتاح 110 متاجر صافية جديدة، وإطلاق مركز توزيع جديد في سافانا، جورجيا. ومن المقرر افتتاح حوالي 60% من المتاجر الجديدة في النصف الأول من العام والباقي خلال الخريف.

ومن المتوقع أن يتحسن هامش EBIT المعدل حتى 20 نقطة أساس سنوياً، مع استبعاد 8 ملايين دولار متوقعة من مصاريف الإيجار (مقابل 35 مليون دولار في السنة المالية 2025). ويتوقع أن تتراوح ربحية السهم المعدلة بين 10.95 و11.45 دولار، مقارنة مع 10.17 دولار في السنة المالية 2025، وذلك استناداً إلى عدد أسهم متوقع يبلغ 64 مليون سهم.

أداء السهم مؤخراً

BURL Stock: اتجاه الثلاثة أشهر الأخيرة

خلال الأشهر الثلاثة الماضية، سجل سهم Burlington نمواً بنسبة 22.2% متجاوزاً نمو صناعة متاجر التجزئة ذات الخصومات البالغ 13.2% خلال نفس الفترة.

أفضل الأسهم البديلة للاستثمار

قد ينظر المستثمرون الذين يبحثون عن أسهم قوية أخرى في:

• Deckers Outdoor Corporation (DECK): شركة رائدة في مجال الأحذية والإكسسوارات المبتكرة، تحمل حالياً تصنيف Zacks رقم 1 (شراء قوي). وتشير تقديرات الإجماع إلى نمو أرباح بنسبة 8.5% ونمو في المبيعات بنسبة 8.9% للسنة المالية الحالية. قدمت Deckers مفاجأة أرباحية بمتوسط 36.9% خلال الأرباع الأربعة الماضية.
• Zumiez Inc. (ZUMZ): تاجر تجزئة عالمي لأسلوب الحياة وتحمل تصنيف Zacks رقم 1. وتشير التقديرات الحالية إلى زيادة في الأرباح بنسبة 955.6% ونمو في المبيعات بنسبة 4.4% للسنة المالية. وقدمت Zumiez متوسط مفاجأة أرباحية بنسبة 28% خلال الأرباع الأربعة الماضية.
• Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. (OLLI): تاجر تجزئة بخصم لمنتجات منزلية ذات علامات تجارية ويحمل تصنيف Zacks رقم 2 (شراء). وحققت Ollie’s متوسط مفاجأة أرباحية بنسبة 5.2% في الأرباع الأخيرة، مع تقديرات توافقية تشير إلى نمو في المبيعات بنسبة 16.8% ونمو في ربحية السهم بنسبة 17.7% للسنة الحالية.

رؤى المحللين وموارد إضافية

حددت فريق البحث في Zacks خمسة أسهم يمكن أن تتضاعف قيمتها، وتم تسليط الضوء على شركة اتصالات قائمة على الأقمار الصناعية كخيار مميز. من المتوقع أن تصل صناعة الفضاء إلى تقييم تريليون دولار، وهذه الشركة مؤهلة لتحقيق نمو كبير في الإيرادات في عام 2025. وبينما لا تحقق جميع التوصيات مثل هذه المكاسب، فقد يتفوق هذا السهم على بعض الأسهم التي حققت أداءً مميزاً في السابق مثل Hims & Hers Health.