نظرة تحليلية على تخفيض الضرائب على العملات الرقمية في ولاية ميزوري

ميسوري تتصدر في إعفاء ضريبة الأرباح الرأسمالية

ابتداءً من 1 يناير 2025، ستصبح ميسوري أول ولاية في الولايات المتحدة تعفي الأفراد بالكامل من دفع ضريبة الدخل على الأرباح الرأسمالية على مستوى الولاية. بموجب هذا القانون الجديد، يمكن للمقيمين خصم جميع الأرباح الرأسمالية التي تم الإبلاغ عنها في إقراراتهم الضريبية الفيدرالية من إجمالي الدخل المعدل في ميسوري. وهذا يلغي فعلياً أعلى معدل ضريبة دخل فردية في الولاية البالغ 4.7٪ على هذه الأرباح. على سبيل المثال، من يحقق ربح قدره 100,000 دولار سيوفر 4,700 دولار من الضرائب على مستوى الولاية.

هذا الإعفاء الضريبي مُصمم لحسابات الاستثمار بعد خصم الضرائب. ويشمل الأرباح من أصول مثل الأسهم والعقارات والعملات المشفرة المحتفظ بها في حسابات الوساطة أو حسابات النقل بعد الوفاة (TOD). ومع ذلك، لا ينطبق على حسابات التقاعد مثل IRAs أو 401(k)s، التي ستظل تُفرض عليها ضرائب كدخل عادي عند سحب الأموال.

يشجع القانون المستثمرين على الاحتفاظ بالأصول في الحسابات الخاضعة للضريبة لتعظيم مدخراتهم. وسيستفيد أصحاب المحافظ الكبيرة بعد الضريبة بشكل أكبر، حيث سيحصلون على زيادة مباشرة في التدفق النقدي عند تحقيق الأرباح. مع ذلك، قد يكون التأثير محدوداً بالنسبة للمواطن العادي في ميسوري، حيث أن معظم السكان يحتفظون باستثماراتهم في حسابات التقاعد التي لا يشملها هذا التغيير.

نظرة عامة على السوق: اتجاهات سعر Bitcoin والسيولة

حالياً، تبلغ قيمة Bitcoin 72,722 دولاراً، وهو ما يعكس انخفاضاً بنسبة 19.7٪ مقارنة بالسنة السابقة. وقد تم تداول العملة المشفرة بشكل جانبي، متذبذبة بين 70,000 و71,000 دولار بعد التراجع الحاد في أوائل مارس. تلى هذا التصحيح فترة من الاستقرار بعد السقوط الحاد إلى نطاق 60,000–62,500 دولار، والذي نتج عن التوترات الجيوسياسية التي جعلت Bitcoin تتحرك بالتوازي مع سوق الأسهم بدلاً من العمل كملاذ آمن.

تحولت السيولة المؤسسية إلى السلبية، حيث سجلت صناديق Bitcoin ETF الفورية تدفقات خارجة صافية بلغت 227.83 مليون دولار في 6 مارس، منهية بذلك سلسلة من ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الداخلة. تزامن هذا الانعكاس مع فشل Bitcoin في تجاوز حاجز 71,000 دولار، مما يدل على تراجع الاهتمام بالشراء. وخلال الأسبوع الماضي، وصلت التدفقات الخارجة الصافية إلى 917.28 مليون دولار، وهو تباين حاد مقارنةً بتدفقات قدرها 1.47 مليار دولار خلال الأسبوعين السابقين.

تشير تحليلات السلسلة إلى أن 57٪ فقط من المعروض المتداول من Bitcoin مربح حالياً، وهو مستوى يُلاحظ غالباً عند بداية الأسواق الهابطة. هذا يعني أن جزءاً كبيراً من الحائزين يتكبدون خسائر، مما يمكن أن يحد من صعود الأسعار ويزيد من خطر المزيد من عمليات البيع إذا انخفضت الأسعار.

العوامل الرئيسية والمخاطر المحتملة

الهدف التقني التالي لـ Bitcoin هو اختراق حاسم فوق نطاق 72,000–80,000 دولار، وهي منطقة تحتوي على مقاومة طفيفة حيث يتم الاحتفاظ بحوالي 1٪ فقط من معروض Bitcoin فيها. إذا تمكنت Bitcoin من الحفاظ على ارتفاعها فوق 72,000 دولار، فقد تتجه بسرعة نحو 80,000 دولار. من ناحية أخرى، فإن الفشل في الحفاظ على هذا المستوى قد يؤدي إلى إعادة اختبار دعم 70,000 دولار، والذي تم تعزيزه بتجميع أكثر من 400,000 BTC ضمن هذا النطاق السعري.

على صعيد السياسات، تابع تقدم مشروع القانون HB 2080 في لجنة التجارة بمجلس النواب، حيث يقترح إنشاء صندوق احتياطي استراتيجي لـ Bitcoin تديره الدولة، وهو المحاولة الثانية لميسوري لإنشاء احتياطي حكومي للعملات المشفرة. ويعد تقدمه مقياساً لموقف الولاية المؤيد للعملات الرقمية، رغم أن مستقبله لا يزال غير مؤكد.

الاستدامة المالية لإعفاء الأرباح الرأسمالية في ميسوري تشكل مصدر قلق رئيسي. من المتوقع أن تؤدي السياسة إلى خفض إيرادات الولاية بمقدار يقارب مليار دولار ابتداءً من السنة المالية 2027، استناداً إلى أعلى معدل 4.7٪ المطبق على الأرباح السابقة. وتعتمد نجاحات الإعفاء على ما إذا كان سيجذب استثمارات جديدة كافية لتعويض هذا الانخفاض في الإيرادات. إذا فشل في جذب أصول كبيرة إلى الحسابات الخاضعة للضريبة، فقد تواجه ميسوري عجزاً كبيراً في الميزانية، مما قد يهدد مستقبل السياسة.