خمسة أسهم ذات نسب سعر إلى القيمة الدفترية منخفضة تستحق النظر للشراء في مارس الحالي

المقاييس الرئيسية لتقييم الأسهم

يعتمد المستثمرون غالبًا على نسب مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) ونسبة السعر إلى المبيعات (P/S) عند تقييم الشركات. تقارن نسبة P/E أرباح الشركة السنوية بسعر سهمها، بينما تشير نسبة P/S إلى المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من إيرادات الشركة.

على الرغم من شيوع استخدام نسب P/E وP/S، إلا أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) تعتبر أداة قيمة أخرى لاكتشاف الأسهم منخفضة التقييم والتي تتمتع بإمكانات نمو قوية.

تقيس نسبة P/B سعر السهم بالنسبة إلى قيمته الدفترية، ويتم حسابها على النحو التالي:

نسبة P/B = القيمة السوقية / القيمة الدفترية لحقوق المساهمين

يمكن أن تساعد هذه الأداة المستثمرين في العثور على الأسهم التي يتم تداولها بأقل من قيمتها الجوهرية. من الأمثلة على الشركات ذات نسب P/B الجذابة: Ford Motor، USANA Health Sciences، Strategic Education، Patria Investments Limited و Concentrix.

تعريف القيمة الدفترية

تمثل القيمة الدفترية صافي ثروة الشركة كما هو موضح في ميزانيتها العمومية، وهي تعكس المبلغ الذي سيتلقاه المساهمون إذا قامت الشركة بتصفية أصولها وسداد جميع التزاماتها. لحساب القيمة الدفترية، يتم طرح إجمالي الالتزامات من إجمالي الأصول. عادةً ما يتماشى هذا الرقم مع حقوق الملكية المتاحة للمساهمين العاديين، على الرغم من أنه قد يتعين استبعاد الأصول غير الملموسة أيضًا اعتمادًا على البيانات المالية للشركة.

كيفية عمل نسبة P/B

يمكن أن يكشف مقارنة القيمة الدفترية للشركة بقيمتها السوقية ما إذا كان السهم منخفض التقييم أو مرتفع التقييم. وكما هو الحال مع النسب الأخرى، يكون لمقارنة نسب P/B بين الشركات ضمن نفس القطاع معنى أكبر.

• نسبة P/B أقل من 1 تشير إلى أن السهم يتم تداوله بأقل من قيمته الدفترية، ما قد يمثل فرصة استثمارية منخفضة التقييم.
• نسبة P/B أعلى من 1 قد تشير إلى أن السهم مسعّر أعلى من قيمته الدفترية، ما قد يعني أنه مرتفع التقييم.

على سبيل المثال، تعني نسبة P/B تبلغ 2 أن المستثمرين يدفعون 2 دولار مقابل كل دولار واحد من القيمة الدفترية. وكلما زادت النسبة، كلما بدا السهم أغلى.

مع ذلك، فإن النسبة المنخفضة لـ P/B ليست دائمًا أمرًا إيجابيًا. قد تعكس ذلك عوائد ضعيفة أو سلبية على الأصول، أو تضخماً في قيم الأصول، مما قد يؤثر سلبًا على قيمة المساهمين. وفي المقابل، قد تكون النسبة المرتفعة لـ P/B مبررة إذا كانت الشركة هدفًا للاستحواذ، ما يجعل السهم أكثر جذبًا على الرغم من سعره المرتفع.

تعد نسبة P/B أكثر فائدة للشركات التي تمتلك أصولًا ملموسة كبيرة، مثل الشركات في قطاعات التمويل أو البنوك أو التأمين أو التصنيع. وقد تكون أقل موثوقية للشركات التي تملك أصولًا غير ملموسة كبيرة، أو تكاليف بحث وتطوير مرتفعة، أو التي تعمل في قطاع الخدمات.

من المهم استخدام نسبة P/B إلى جانب المؤشرات المالية الأخرى مثل نسبة P/E، ونسبة P/S، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة جيدًا.

معايير فحص الأسهم

• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (حقوق المساهمين العاديين) أقل من متوسط القطاع: تشير إلى إمكانية ارتفاع سعر السهم ووجود ميزة مقارنة مع الأقران.
• نسبة السعر إلى المبيعات أقل من متوسط القطاع: توضح أن السهم يتمتع بتقييم جذاب نسبةً لإيراداته.
• نسبة السعر إلى الأرباح (تقدير F1) أقل من متوسط القطاع: عادة ما تكون النسبة المتوقعة المنخفضة أمرًا إيجابيًا.
• نسبة PEG أقل من 1: تجمع بين نسبة P/E والنمو المتوقع، وتشير القيم الأقل من 1 إلى انخفاض التقييم وإمكانات نمو قوية.
• السعر الحالي لا يقل عن 5 دولارات: يضمن عدم تداول السهم ضمن أسهم البيني ستوك.
• متوسط حجم التداول على مدى 20 يومًا يبلغ 100,000 أو أكثر: حجم تداول مرتفع يدعم السيولة.
• تصنيف Zacks من 1 أو 2: الأسهم التي تحمل هذه التصنيفات تفوقت تاريخيًا على أداء السوق.
• درجة القيمة A أو B: الجمع بين درجة قيمة قوية وتصنيف Zacks مرتفع يوفر أفضل فرص الاستثمار القيمي.

خمسة أسهم منخفضة نسبة P/B جديرة بالملاحظة

من بين الأسهم التي استوفت هذه المعايير، إليك خمسة اختيارات بارزة:

• Ford Motor Company (ديربورن، ميشيغان): شركة رائدة عالميًا في تصنيع السيارات، تنتج وتخدم مجموعة واسعة من المركبات، بما في ذلك السيارات الكهربائية والفاخرة. تحمل الشركة تصنيف Zacks رقم 2، ودرجة القيمة A، ومن المتوقع أن تحقق معدل نمو أرباح السهم السنوية خلال 3-5 سنوات بنسبة 27.4%.
• USANA Health Sciences: متخصصة في المكملات الغذائية، ومنتجات العناية الشخصية، والتحكم في الوزن. تملك USANA حاليًا تصنيف Zacks رقم 1 ودرجة القيمة A، مع معدل نمو متوقع لأرباح السهم خلال 3-5 سنوات بنسبة 12.0%.
• Strategic Education: من خلال فروع مثل جامعة Strayer وأكاديمية New York Code and Design، تقدم هذه الشركة مجموعة متنوعة من البرامج التعليمية بعد المرحلة الثانوية في الولايات المتحدة. لدى Strategic Education تصنيف Zacks رقم 1 ودرجة القيمة B، ومعدل نمو الأرباح السنوية المتوقع خلال 3-5 سنوات هو 15%.
• Patria Investments Limited (جراند كايمان، جزر كايمان): تركز هذه الشركة الاستثمارية على الأسواق الخاصة في أمريكا اللاتينية، وتقدم إدارة الأصول عبر عدة أنواع من الصناديق. تحمل Patria تصنيف Zacks رقم 2، ودرجة القيمة A، ومعدل نمو أرباح السهم خلال 3-5 سنوات المتوقع بنسبة 15.76%.
• Concentrix Corporation (نيوآرك، كاليفورنيا): تقدم خدمات الأعمال المدفوعة بالتقنية، ومن المتوقع أن تحقق معدل نمو أرباح السهم خلال 3-5 سنوات بنسبة 8.76%. لدى الشركة تصنيف Zacks رقم 2 ودرجة القيمة A.

اكتشف أفضل اختيارات الأسهم

منذ عام 2000، تفوقت استراتيجيات اختيار الأسهم الرائدة لدينا باستمرار على متوسط العائد السنوي لمؤشر S&P 500 والذي يبلغ 7.7%، حيث حققت بعض الاستراتيجيات مكاسب سنوية بمتوسط +48.4%، +50.2%، و+56.7%.

يمكنك الآن الوصول إلى هذه التوصيات للأسهم في الوقت الفعلي بدون أي تكلفة أو التزام.

شاهد الأسهم مجانًا >>

للحصول على أحدث التحليلات من Zacks Investment Research، حمّل التقرير "أفضل 7 أسهم في الثلاثين يومًا القادمة" هنا: احصل على التقرير المجاني

تقارير تحليل الأسهم المجانية

• Ford Motor Company (F): تقرير تحليل الأسهم المجاني
• Strategic Education Inc. (STRA): تقرير تحليل الأسهم المجاني
• USANA Health Sciences, Inc. (USNA): تقرير تحليل الأسهم المجاني
• Concentrix Corporation (CNXC): تقرير تحليل الأسهم المجاني
• Patria Investments Limited (PAX): تقرير تحليل الأسهم المجاني

تم نشر هذه المقالة في الأصل من قبل أبحاث الاستثمار من Zacks.

أبحاث الاستثمار من Zacks