لماذا انخفضت Fox (FOXA) بنسبة 11٪ بعد إعلان أرباحها الأخير؟

تحديث أسهم Fox Corporation: أداء الشركة الأخير ونظرة عامة على الأرباح

مر حوالي شهر منذ إعلان Fox Corporation الأخير عن أرباحها. خلال هذه الفترة، انخفضت أسهم الشركة بنسبة تقارب 11%، متأخرة عن مؤشر S&P 500.

قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان هذا الاتجاه النزولي سيستمر قبل تقرير الأرباح القادم، أو إذا كانت Fox مستعدة للارتداد. لفهم الوضع الحالي بشكل أفضل، دعونا نراجع أحدث النتائج الفصلية ونفحص العوامل التي تؤثر في أداء Fox، بالإضافة إلى آراء المحللين والمستثمرين الأخيرة.

نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026: أبرز الأرباح والإيرادات

في الربع الثاني من السنة المالية 2026، سجلت Fox Corporation أرباحاً معدلة بقيمة 0.82 دولار للسهم، متجاوزة تقدير Zacks العام بنسبة 74.47%. ومع ذلك، يمثل هذا الرقم انخفاضاً بنسبة 14.6% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

بلغ إجمالي الإيرادات 5.18 مليار دولار، مسجلاً زيادة سنوية بنسبة 2% ومتجاوزاً التوقعات العامة بنسبة 2.47%.

• إيرادات التوزيع: تمثل 38.6% من إجمالي الإيرادات، وارتفعت الدخل من التوزيع بنسبة 4% إلى 2 مليار دولار، مدفوعة بزيادة بنسبة 5% في قسم Cable Network Programming وارتفاع بنسبة 1% في قسم التلفزيون.
• إيرادات الإعلانات: تشكل 47.4% من إجمالي الإيرادات، ونمت إيرادات الإعلانات بنسبة 1% إلى 2.46 مليار دولار. ودعّم هذا النمو ارتفاع الأسعار في مجال الرياضة والأخبار، والتوسع الرقمي المستمر الذي تقوده منصة Tubi AVOD، ومباريات دوري MLB الإضافية في فترة ما بعد الموسم. وتم تعويض هذه المكاسب جزئياً بانخفاض إعلانات السياسة وتراجع نسب المشاهدة.
• إيرادات المحتوى والإيرادات الأخرى: تمثل 14% من إجمالي الإيرادات، وظلت هذه الفئة مستقرة عند 725 مليون دولار سنوياً.

تحليل أداء الأقسام

• Cable Network Programming: ساهم هذا القسم بنسبة 43.9% من إجمالي الإيرادات، مرتفعاً بنسبة 5% إلى 2.28 مليار دولار. وارتفعت إيرادات الإعلانات في هذا القسم بنسبة 7%، بينما تقدمت إيرادات التوزيع بنسبة 5%. أما إيرادات المحتوى والإيرادات الأخرى فزادت بنسبة 4% سنوياً.
• Television: يمثل 56.7% من إجمالي الإيرادات، وشهد قسم التلفزيون انخفاضاً بنسبة 1% ليصل إلى 2.94 مليار دولار. وارتفعت إيرادات الإعلانات في هذا القسم بنسبة 1.36%. كما ارتفعت إيرادات التوزيع بنسبة 1%، ويعزى ذلك لارتفاع متوسط الأسعار في محطات Fox وزيادة الرسوم من الشركاء التابعين من الأطراف الثالثة. وانخفضت إيرادات المحتوى والإيرادات الأخرى بنسبة 19% إلى 142 مليون دولار، ويرجع ذلك بشكل رئيسي لاختلاف التوقيت في تسليم المحتوى.

الوضع التشغيلي والمالي

• ارتفعت مصروفات التشغيل خلال الربع بنسبة 3.2% سنوياً إلى 3.9 مليار دولار، ممثلة 75.2% من إجمالي الإيرادات (زيادة بمقدار 90 نقطة أساس).
• نمت مصروفات البيع والعموم والإدارة بنسبة 13.3% لتصل إلى 595 مليون دولار، أو 11.5% من الإيرادات (بزيادة 120 نقطة أساس).
• انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (EBITDA) بنسبة 11.4% إلى 692 مليون دولار، مع انخفاض هامش EBITDA بمقدار 190 نقطة أساس ليصل إلى 13.4%.
• ارتفعت أرباح EBITDA لقسم Cable Network Programming بنسبة 5% إلى 687 مليون دولار، بينما انخفضت أرباح EBITDA المعدلة لقسم التلفزيون بنسبة 30% إلى 143 مليون دولار.

نظرة عامة على الميزانية العمومية

• في 31 ديسمبر 2025، بلغت السيولة والأموال المكافئة لدى Fox حوالي 2.02 مليار دولار، بانخفاض عن 4.37 مليار دولار في نهاية سبتمبر 2025.
• ظل إجمالي الدين دون تغيير عند 6.6 مليار دولار خلال نفس الفترة.

مراجعات التقديرات الأخيرة

خلال الشهر الماضي، اتجهت تقديرات المحللين بشأن Fox بشكل عام إلى الانخفاض. وقد تم تعديل التقدير العام نحو الأسفل بنسبة 15.91% نتيجةً لهذه التغييرات.

تحليل درجة VGM

حالياً، تحصل Fox على علامة F للنمو، مما يشير إلى ضعف التوقعات في هذا المجال. ومع ذلك، فإن درجة الزخم لها هي C، وتحصل الأسهم على تقدير B من حيث القيمة، مما يضعها في الربع الثاني للمستثمرين الذين يركزون على القيمة.

بشكل عام، تعتبر درجة VGM المركبة لـ Fox هي C، مما يجعلها خياراً محايداً لأولئك الذين لا يلتزمون باستراتيجية استثمار واحدة.

النظرة المستقبلية

تم تعديل التوقعات لـ Fox بشكل عام نحو الاتجاه النزولي، مما يعكس نظرة أقل تفاؤلاً. وتحمل الأسهم تصنيف Zacks #3 (احتفاظ)، مما يشير إلى أن العوائد المتوقعة ستكون متماشية مع أداء السوق خلال الأشهر المقبلة.