لماذا تراجعت Helmerich & Payne (HP) بنسبة 1.2% بعد إعلان أرباحها الأخير؟

Helmerich & Payne: نظرة عامة على الأداء الأخير

في الشهر الذي أعقب إعلان أرباحها الأخير، شهدت Helmerich & Payne (HP) انخفاضاً في سهمها بنسبة حوالي 1.2%، متخلفة عن أداء مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة.

مع هذا الانخفاض، يبقى المستثمرون يتساءلون عما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر قبل تقرير الأرباح القادم للشركة، أم أن هناك انعكاساً محتملاً في الأفق. لفهم الوضع الحالي بشكل أفضل، دعونا نستعرض أبرز نتائج الأرباح الأخيرة.

نتائج الربع الأول: الأرباح تخيب التوقعات، لكن الإيرادات تتجاوز التقديرات

خلال الربع الأول من السنة المالية 2026، أعلنت Helmerich & Payne عن خسارة صافية معدلة قدرها 0.15 دولار للسهم، أي أقل من متوسط تقديرات Zacks التي توقعت ربحاً قدره 0.12 دولار للسهم. كما سجلت هذه النتيجة انخفاضاً كبيراً مقارنة بربح 0.71 دولار للسهم في نفس الربع من العام الماضي. وعُزي هذا التراجع بشكل أساسي إلى الأداء الضعيف في قطاع حلول أمريكا الشمالية ورسوم انخفاض القيمة غير النقدية التي بلغت 103 مليون دولار.

على الرغم من الخسائر في الأرباح، بلغت إيرادات التشغيل للشركة مليار دولار، متجاوزة تقدير المحللين البالغ 986 مليون دولار. وقد تفوقت إيرادات خدمات الحفر على التوقعات بنسبة 4.3% وارتفعت بنسبة 50.2% على أساس سنوي، مدفوعة بهوامش قوية في العمليات الدولية، لا سيما نتيجة انخفاض تكاليف إعادة التفعيل في السعودية عن التوقعات.

خلال الربع، قامت Helmerich & Payne بتوزيع حوالي 25 مليون دولار على المساهمين من خلال برنامج توزيع الأرباح المستمر.

وبنهاية يناير، سددت الشركة 260 مليون دولار من قرضها البالغ 400 مليون دولار، وتهدف لسداد المبلغ المتبقي بالكامل بحلول نهاية الربع الثالث من السنة المالية 2026.

تحليل أداء القطاعات

• حلول أمريكا الشمالية:
  • الإيرادات: 563.9 مليون دولار، بانخفاض 5.7% على أساس سنوي، مع متوسط عدد أجهزة حفر نشطة بلغ 143 جهازاً. وتجاوز هذا الرقم التوقعات الداخلية البالغة 555 مليون دولار.
  • أرباح التشغيل: 36.2 مليون دولار، بانخفاض حاد عن 152.2 مليون دولار في العام الماضي، ويرجع ذلك أساساً إلى رسوم انخفاض القيمة التي بلغت 98 مليون دولار. وكانت النتيجة أقل من التقديرات المقدرة بـ123 مليون دولار.
• الحلول الدولية:
  • الإيرادات: 234.3 مليون دولار، بزيادة كبيرة بلغت 393.4% من 47.5 مليون دولار قبل عام، متجاوزة التوقعات البالغة 231 مليون دولار.
  • خسائر التشغيل: 55.3 مليون دولار، أعلى من خسارة العام الماضي البالغة 14.5 مليون دولار، لكنها أقل من الخسارة المتوقعة البالغة 63 مليون دولار.
• حلول الحفر البحرية:
  • الإيرادات: 188.3 مليون دولار، بزيادة 554.6% من 29.2 مليون دولار في السنة السابقة، متجاوزة التوقعات التي بلغت 180 مليون دولار.
  • أرباح التشغيل: 16.4 مليون دولار، مقارنة بـ3.5 مليون دولار قبل عام، لكنها أقل من التوقعات البالغة 20.3 مليون دولار.

الوضع المالي

خلال الربع، استثمرت Helmerich & Payne حوالي 67.6 مليون دولار في النفقات الرأسمالية. واعتباراً من 31 ديسمبر 2025، أبلغت الشركة عن وجود 247.2 مليون دولار نقداً ونقداً معادلاً، مع ديون طويلة الأجل بقيمة 2 مليار دولار، مما نتج عنه نسبة دين إلى رسملة تبلغ 42.8%.

توقعات الربع الثاني والسنة المالية 2026

• حلول أمريكا الشمالية: من المتوقع أن تتراوح الهوامش المباشرة بين 205 مليون و230 مليون دولار، مع متوسط عدد أجهزة حفر بين 132 و138.
• الحلول الدولية: من المتوقع تحقيق هوامش مباشرة بين 12 مليون و22 مليون دولار، مع متوسط عدد أجهزة يتراوح من 57 إلى 63.
• حلول الحفر البحرية: متوقع تحقيق هوامش مباشرة بين 20 مليون و30 مليون دولار، استناداً إلى إدارة وتشغيل 30 إلى 35 منصة حفر.
• العمليات الأخرى: من المتوقع أن تساهم بنسبة هوامش مباشرة إضافية تتراوح بين 3 ملايين و8 ملايين دولار.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2026، من المتوقع أن تبلغ الاستهلاكات حوالي 700 مليون دولار، وأن تظل نفقات البحث والتطوير عند حوالي 25 مليون دولار، بينما ستتراوح التكاليف الإدارية والعمومية بين 265 مليون و285 مليون دولار. ومن المتوقع أن تتراوح الضرائب النقدية المستحقة بين 95 مليون و145 مليون دولار، مع مصاريف فائدة تقترب من 100 مليون دولار.

مراجعات التقديرات الأخيرة

منذ تقرير الأرباح الأخير، اتجهت تقديرات المحللين لـ Helmerich & Payne عموماً نحو الانخفاض، مع تراجع متوسط التقدير بنسبة 188.39%.

بطاقة VGM

تحصل Helmerich & Payne حالياً على تقييم نمو بدرجة C وتقييم زخم بدرجة F، ما يشير إلى أداء ضعيف في هذه المجالات. ومع ذلك، تبرز الشركة بتصنيف قيمة درجة A، مما يضعها ضمن أفضل 20% من الأسهم المرتكزة على القيمة. وبشكل عام، تبلغ درجة بطاقة VGM لديها B، ما يجعلها خياراً جيداً للمستثمرين الذين يبحثون عن توازن في الاستثمار.

آفاق مستقبلية

تتجه توقعات المحللين للسهم نحو مزيد من الحذر في الفترة القادمة. وتحافظ Helmerich & Payne على تصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ)، مما يشير إلى أن السهم من المتوقع أن يحقق عائداً موازياً للسوق خلال الأشهر المقبلة.