قطاع البرمجيات ينتعش: خمسة أسهم جديرة بالشراء اليوم

عمالقة البرمجيات الصامدون وسط اضطرابات الذكاء الاصطناعي

على مدى الأشهر الماضية، تعرضت الشركات الكبرى في قطاع البرمجيات لتدقيق مكثف مع تزايد المخاوف بشأن إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي للصناعة. على الرغم من هذه المخاوف، شهدت معظم الشركات الرائدة تأثيراً طفيفاً على مقاييس أعمالها الأساسية. لا تزال توقعات الإيرادات والأرباح قوية، حيث تتوقع العديد من الشركات معدلات نمو تتراوح بين 15% ومنتصف الـ 20%. وفي الوقت نفسه، انخفضت تقييمات القطاع إلى بعض من أكثر المستويات جاذبية منذ سنوات.

بينما يستعد الذكاء الاصطناعي لإحداث ثورة في الإنتاجية وعمليات الأعمال، فإن هذا التحول لا يعني نهاية لمزودي برمجيات المؤسسات الكبار. في الواقع، من المتوقع أن يستفيد الكثير منهم بشكل كبير مع دمج ميزات الذكاء الاصطناعي في منصاتهم، مما يعزز القيمة التي يقدمونها للعملاء.

شهد iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) مؤخراً انخفاضاً حاداً وصلت نسبته إلى 35%، مع تراجع العديد من الأسهم الفردية بأكثر من النصف. غالباً ما يشير هذا النوع من البيع الجماعي إلى نقطة تحول، حيث تصبح التوجهات السائدة في السوق سلبية للغاية.

في الآونة الأخيرة، بدأ قطاع البرمجيات في الاستقرار، وظهرت علامات التعافي على بعض الأسماء البارزة بالفعل. وعلى الرغم من صعوبة تحديد القاع بشكل دقيق، إلا أن العديد من الشركات عالية الجودة يتم تداول أسهمها الآن عند مستويات سعرية توفر فرصاً مغرية طويلة الأجل.

تشمل الفرص البارزة حالياً Salesforce (CRM)، ServiceNow (NOW)، AppLovin (APP)، The Trade Desk (TTD)، وHubSpot (HUBS).

مصدر الصورة: TradingView

GARP: النمو بسعر معقول في أسهم البرمجيات

تتمتع شركات البرمجيات تاريخياً ببعض من أكثر النماذج التجارية ربحية، مثل هوامش الأرباح العالية، والدخل المتكرر، واحتياجات رأس المال المنخفضة، وتكاليف متزايدة ضئيلة. أدت هذه القوة إلى تقييمات عالية لسنوات عديدة، حيث تم تداول العديد من الأسهم عند مضاعفات مرتفعة يصعب الحفاظ عليها.

حتى بعد التصحيح الأخير، لا تزال بعض الشركات تباع بأسعار مرتفعة. ومع ذلك، أدى التصحيح الحاد إلى إعادة بعض الأسماء الرائدة إلى تقييمات أكثر منطقية، خاصة من منظور النمو بسعر معقول (GARP). وبالنسبة للمستثمرين الذين يملكون نظرة تتجاوز التقلبات الأخيرة، توفر هذه الأعمال اليوم مزيجاً مثيراً من النمو والقيمة.

• HubSpot تبرز بتصنيف Zacks Rank #1 (شراء قوي). يتم تسعير أسهمها حوالي 23.7 مرة مقارنة بالأرباح المتوقعة، مع توقع نمو الإيرادات بمعدل مرتفع (قريب من 20%) هذا العام والعام القادم. ويتوقع المحللون نمواً سنوياً في الأرباح يقارب 19% على مدى الثلاث إلى خمس سنوات المقبلة.
• AppLovin برزت كرائد في السوق منذ 2023، بفضل مركزها القوي في الإعلانات الرقمية. يتم تداول السهم بحوالي 32.6 مرة مقارنة بالأرباح المتوقعة، مع توقع نمو المبيعات بنحو 40% هذا العام و30% العام القادم. من المتوقع أن يتجاوز نمو الأرباح السنوي طويل الأجل 31%.
• ServiceNow تواصل تحقيق نمو لافت مع توسع الشركات في استخدام الأتمتة وأدوات التحول الرقمي. يتم تسعير الأسهم حوالي 29.1 مرة مقارنة بالأرباح المتوقعة، مع توقع نمو الإيرادات 20% هذا العام و18% العام القادم. ويتوقع المحللون نمواً طويل الأجل في الأرباح بحوالي 24% سنوياً.
• Salesforce، الرائد في SaaS، يتم تداوله الآن عند 15.3 مرة مقارنة بالأرباح المتوقعة. وعلى الرغم من تباطؤ النمو مع نضج الشركة، إلا أنه من المنتظر أن تنمو الإيرادات 11% هذا العام و9% العام القادم، مع تقدير لنمو الأرباح طويل الأجل بنسبة 14% سنوياً.
• The Trade Desk يوفر قيمة ربما تكون الأعلى في المجموعة، إذ يتم تداوله بحوالي 14.3 مرة مقارنة بالأرباح المتوقعة. ويتوقع المحللون نمو الأرباح بنحو 20% سنوياً على المدى البعيد، مع نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 13% هذا العام و14% العام القادم.

تكامل الذكاء الاصطناعي يدفع بنمو قطاع البرمجيات

يصبح الذكاء الاصطناعي محركاً للنمو بين شركات البرمجيات. فالمنصات الرائدة تدمج الذكاء الاصطناعي في منتجاتها، مؤتمتة العمليات، ومحسنة اتخاذ القرار، ومقدمة لمستخدمين إمكانيات معززة. يمكن أن تدفع هذه الابتكارات إلى تبني أوسع وتوفر فرص أكبر للشركات الكبرى في الصناعة.

مع تطور أدوات الذكاء الاصطناعي، قد تتغير طريقة تفاعل المستخدمين مع البرمجيات بشكل كبير. وبينما قد لا تحدد التطبيقات الحالية شكل الاستخدام في المستقبل، فإن العديد من رواد الصناعة يقومون بتجارب نشطة ويدمجون تقنيات جديدة، مما يشير إلى التزامهم بالابتكار لا مقاومته.

• HubSpot دمجت الذكاء الاصطناعي بسرعة في منصتها CRM عبر Breeze AI، مؤتمتةً محتوى التسويق، ودعم العملاء، وعمليات البحث عن العملاء المحتملين. هذا يمكّن الشركات الصغيرة والمتوسطة من إدارة عمليات متطورة بمجهود يدوي أقل.
• AppLovin تستخدم الذكاء الاصطناعي في محرك AXON الإعلاني لديها، مستفيدة من تعلم الآلة لتحسين استهداف الإعلانات وتعظيم العوائد لمطوري التطبيقات. يحلل النظام كميات ضخمة من بيانات المستخدمين لتحسين مكان الإعلانات، مع تحسينات حديثة في الذكاء الاصطناعي رفعت الأداء ومستوى الأرباح.
• ServiceNow تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي عن طريق Now Assist، مؤتمتةً مهام مثل الدعم التقني، وطلبات الموارد البشرية، وخدمة العملاء. تساعد هذه الأدوات المؤسسات في تقليل الأعمال اليدوية وتسريع الاستجابة.
• Salesforce جعلت الذكاء الاصطناعي محور منصتها من خلال Einstein AI وEinstein Copilot، اللذان يحللان بيانات العملاء، ويولدان تقارير، ويؤتمتان تدفقات العمل، ويساعدان فرق المبيعات. من خلال دمج الذكاء الاصطناعي ضمن عمليات CRM، تعيد Salesforce تعريف كيفية إدارة العلاقات مع العملاء والمبيعات.
• The Trade Desk تطبق الذكاء الاصطناعي عبر منصتها الإعلانية الرقمية لتحسين حملات الإعلانات وتوجيه الجمهور المناسب. تتيح الأدوات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي للمعلنين تخصيص الميزانيات بكفاءة وتحسين الاستهداف بناءً على البيانات في الوقت الفعلي.

تظهر هذه التطورات مجتمعةً أن شركات البرمجيات الرائدة تتبنى الذكاء الاصطناعي وتدمجه في منصاتها وتطور منتجاتها لتلبية متطلبات جديدة.

هل يستحق شراء CRM, NOW, HUBS, APP, و TTD الآن؟

يبدو أن الانخفاض الأخير في أسهم البرمجيات مدفوع أكثر بمشاعر السوق السلبية وليس بضعف جوهري. يظل نمو الإيرادات قوياً للعديد من رواد القطاع، وتواصل الشركات تعزيز منصاتها بميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لقد أعادت التقييمات ضبط نفسها بعد سنوات من المضاعفات المرتفعة، مما يجعل العديد من أسهم البرمجيات عالية الجودة أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن النمو بسعر معقول.

رغم أن القاع الدقيق للسوق غير مؤكد، فإن شركات مثل Salesforce، ServiceNow، HubSpot، AppLovin، وThe Trade Desk في وضع جيد للاستفادة من موجة الإنتاجية التالية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. لمن يتطلعون للاستثمار الانتقائي في البرمجيات بعد تصحيح كبير، تقدم هذه الأسهم فرصاً مغرية.

أفضل الأسهم المرشحة لمضاعفة قيمتها

حدد فريق أبحاثنا خمسة أسهم لديها أعلى احتمالية لتحقيق مكاسب تفوق 100% في الأشهر القادمة. من بينها، أشار مدير الأبحاث Sheraz Mian إلى شركة بارزة في مجال الاتصالات عبر الأقمار الصناعية. ومع توقع وصول قيمة قطاع الفضاء إلى تريليون دولار وتوسع قاعدة عملاء الشركة بسرعة، يتوقع المحللون ارتفاعاً كبيراً في الإيرادات عام 2025. وبينما لن تحقق جميع الأسهم المختارة نفس النجاح، إلا أن هذه الشركة قد تتفوق بشكل كبير على الانتقاءات السابقة مثل Hims & Hers Health، التي قفزت أكثر من 200%.