لماذا يعتقد بعض المحللين أن المستثمرين "الدفاعيين" قد يساهمون في دفع أسهم Costco نحو مستوياتها العالية السابقة؟

النقاط الرئيسية

• ارتفع سهم Costco يوم الجمعة بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح ربع سنوية تجاوزت توقعات السوق.

• يشير الخبراء إلى أنه إذا حافظت Costco على زخمها الحالي، فقد تشهد أسهمها نموًا إضافيًا طوال العام.

سجلت Costco Wholesale (COST) أرباحًا تجاوزت التوقعات، ما أدى إلى تعزيز سعر سهمها. ومع ذلك، بدأ المستثمرون الآن في التساؤل عن الاتجاه المستقبلي للسهم، الذي ظل مستقرًا نسبيًا خلال العام الماضي.

أعلنت الشركة العملاقة للبيع بالتجزئة يوم الخميس عن أرباح قدرها 4.58 دولار للسهم في الربع المالي الثاني، مع عائدات بلغت 69.6 مليار دولار. وقد فاقت هذه الأرقام تقديرات المحللين، التي توقعت أرباحًا بقيمة 4.51 دولار للسهم ومبيعات بنحو 69.1 مليار دولار، وفقًا لـ Visible Alpha.

في يوم كان فيه السوق العام هادئًا، ارتفعت أسهم Costco بنسبة 1٪. وعلى الرغم من النتائج المالية القوية المستمرة، إلا أن السهم انخفض بشكل طفيف خلال العام الماضي. ومع ذلك، وبعد ارتفاع بنسبة 15٪ في وقت سابق من هذا العام، يعتقد بعض المحللين أن هناك إمكانيات لمزيد من المكاسب، خاصة مع استمرار تفضيل المستثمرين للأسهم الدفاعية الموجهة للمستهلكين.

لماذا يجب على المستثمرين الانتباه

نجحت Costco في بناء قاعدة عملاء وفية، ويتم تداول سهمها حاليًا دون أعلى مستوى تاريخي كان قد اقترب من 1,077 دولار في أوائل عام 2025، بحوالي 8٪. ويظل متوسط السعر المستهدف للمحللين أقل بحوالي 40 دولار من ذلك الذروة.

وفقًا لشركة JPMorgan، فإن Costco تتفوق على منافسيها في كل من نمو المبيعات وهوامش الربح. وأشارت الشركة إلى أن السؤال الرئيسي للمستثمرين ليس ما إذا كان عليهم شراء أسهم Costco، ولكن متى. وأبقت JPMorgan على تصنيف "زيادة الوزن" ورفعت السعر المستهدف بمقدار 10 دولارات إلى 1,060 دولار، الذي يتوافق مع تقدير الإجماع—أي حوالي 9٪ فوق سعر الإغلاق السابق.

يرى المحللون في William Blair أن Costco تمثل اختيارًا موثوقًا للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار في سوق المستهلكين غير المستقرة. كما لاحظوا أن الشركة في وضع قوي قد يمكنها من إصدار أرباح خاصة أو توسيع برنامج إعادة شراء الأسهم، وكلا الأمرين يمكن أن يدعم سعر السهم بشكل إضافي.

عامل آخر يجب مراقبته هو قضية استرداد الرسوم الجمركية غير المحسومة بعد. كانت Costco من بين عدة شركات رفعت دعوى قضائية ضد إدارة ترامب بسبب الرسوم الجمركية العام الماضي، سعيًا للحصول على تعويض إذا تم إلغاء تلك الرسوم—وقد اتخذ هذا القرار الشهر الماضي.

وخلال مكالمة الأرباح الأخيرة، صرح الرئيس التنفيذي Ron Vachris أنه لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت Costco ستحصل على تعويض الرسوم الجمركية أو متى سيحدث ذلك. وإذا حصلت الشركة على الاسترداد، تنوي تمرير الوفورات للعملاء من خلال تخفيض الأسعار، وفقًا لما ورد في نص AlphaSense.