في ظل حالة عدم اليقين بسبب صدمة النفط، يقول Hammack من البنك الفيدرالي إنه يجب على البنك المركزي خفض التضخم

بقلم مايكل إس. ديربي

نيويورك، 6 مارس (رويترز) - قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، يوم الجمعة إنه في حين أنها تتوقع أن تضغط ضغوط التضخم للانخفاض، إذا لم تتراجع هذه الضغوط في وقت لاحق من هذا العام، قد يضطر البنك المركزي الأمريكي للنظر في تشديد السياسة النقدية من أجل ضمان عودة الأسعار إلى مستوى 2%.

قالت هاماك في مقابلة مع رويترز: "توقعاتي كانت أن يبدأ التضخم في التقدم نحو هدفنا البالغ 2%. لا أعتقد أننا سنصل إلى هناك بنهاية هذا العام بأي حال، لكني أعتقد أننا سنحقق بعض التقدم الجيد".

واستنادًا إلى التوقعات الحالية، "يجب أن تظل معدلات الفائدة ثابتة... لفترة طويلة إلى حد ما"، حسب قول هاماك. لكنها أضافت أنه إذا لم تتراجع ضغوط الأسعار، قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ إجراءات متجددة لضمان حدوث ذلك.

وقالت هاماك: "إذا لم يحرز التضخم تقدمًا نحو هدفنا في النصف الثاني من هذا العام، كما أتوقع، فقد يكون ذلك سببًا يدفعنا لاتخاذ سياسة أكثر تقييدًا."

قالت رئيسة البنك إنه من الممكن، لكن ليس مؤكدًا، أن يتراجع التضخم إلى هدف 2% بحلول عام 2027، لكنه ليس من الضروري أن يصل إلى الهدف لدعم سياسة نقدية أسهل. وبدلاً من ذلك، يمكن للاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة إذا كانت هناك ثقة قوية بأن التضخم يسير في المسار الصحيح نحو الهدف.

قالت هاماك إنه لم يتضح حتى الآن ما الذي تعنيه ارتفاع أسعار النفط المرتبط بحرب الرئيس دونالد ترامب على إيران بالنسبة لتضخم المستقبل.

وقالت هاماك إنه "من المبكر جدًا معرفة" كيف سيتطور هذا الوضع. وبشأن صدمة النفط، أضافت: "أحاول أن أرى ما هو حجم ومدى الاستمرارية؟ فهل هذا شيء يدوم لأسبوع؟ أم شهرين؟ اعتمادًا على ما تعرفه عن الإطار الزمني، (ذلك) سيحدد المزيد من التأثيرات الاقتصادية الأساسية."

قالت المسؤولة إن من الممكن أن تؤدي صدمة طويلة الأمد إلى رفع التضخم وخفض عوامل مثل النمو والتوظيف في الوقت نفسه، وسيتعين على الاحتياطي الفيدرالي تقييم هذه الظروف قبل اتخاذ قرار بشأن رد فعل السياسة.

الاحتياطي الفيدرالي يواجه ضغوطًا متضاربة

تمت مقابلة هاماك في اليوم الذي نشرت فيه الحكومة بيانات اقتصادية أظهرت أن الاقتصاد الأمريكي فقد 92,000 وظيفة في فبراير وسط ارتفاع طفيف في معدل البطالة إلى 4.4%. الانخفاض في التوظيف زاد من المخاوف بشأن هشاشة سوق العمل، وجاء ذلك بالتزامن مع ارتفاع أسعار الطاقة بسبب حرب ترامب وما سببت من اضطرابات في الإمدادات العالمية.

هاتان العاملتان قد يضعان الاحتياطي الفيدرالي في موقف حرج. زيادات أسعار البنزين على نطاق واسع تهدد بدفع التضخم المرتفع أساسًا إلى مستويات أعلى، والذي تعزز أيضًا بسبب حملة ترامب لزيادة الضرائب على الواردات بشكل كبير. كما أنها تهدد بزحزحة توقعات الجمهور بشأن التضخم في المستقبل، وتشير إلى احتمال الحاجة إلى استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تثبيت معدلات الفائدة لفترة أطول، أو حتى النظر في رفع الفائدة.