ارتفعت Dell Technologies بنسبة 16% هذا العام: هل هو وقت مناسب للاستثمار؟

تتفوق Dell Technologies على السوق في عام 2024

حتى الآن في عام 2024، شهدت Dell Technologies (DELL) ارتفاع سهمها بنسبة 16.4%، متجاوزة بذلك ليس فقط قطاع حواسيب الحواسيب الصغيرة وفق مؤشر Zacks، وقطاع الحوسبة والتكنولوجيا الأوسع، بل وأيضاً مؤشر S&P 500. وبينما تراجعت هذه المؤشرات بنسب 4.9% و4.1% و1.8% على التوالي، تقدمت Dell بشكل ملحوظ.

تفوق أداء Dell على منافسيها في قطاعات الأفراد والمؤسسات، بما في ذلك Super Micro Computer (SMCI)، وApple Inc. (AAPL)، وHewlett Packard Enterprise (HPE). ارتفعت أسهم Super Micro Computer بنسبة 7% هذا العام، بينما شهدت أسهم Apple وHewlett Packard Enterprise تراجعاً بنسبة 5.3% و12% على التوالي. تعتبر Super Micro Computer رائدة في مجال معدات الخوادم المصممة للذكاء الاصطناعي، بينما تلعب Hewlett Packard Enterprise دوراً رئيسياً في البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات للمؤسسات، أما Apple فتتنافس مع Dell Technologies في سوق أجهزة الكمبيوتر المحمولة وأجهزة الحوسبة الفاخرة.

أداء ملحوظ منذ بداية العام

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

قد يجذب الارتفاع الأخير في سهم Dell انتباه المستثمرين، ولكن من الضروري تقييم ما إذا كانت أساسيات الشركة تدعم استمرار النمو أم أن هذا الزخم مؤقت. فنياً، يتم تداول أسهم Dell فوق متوسطاتها المتحركة لـ50 يوماً و200 يوم، ما يدل على زخم قوي واستقرار في الأسعار. تعكس هذه الاتجاهات ثقة المستثمرين والتفاؤل بآفاق Dell المالية.

التداول فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

بنية الذكاء الاصطناعي تُحفز نمو Dell

تشهد Dell Technologies نمواً كبيراً بفضل الطلب المتزايد على بنية الذكاء الاصطناعي. ففي السنة المالية 2026، حصلت Dell على طلبات خوادم محسنة للذكاء الاصطناعي بقيمة تتجاوز 64 مليار دولار، وشحنت أكثر من 25 مليار دولار في بنية الذكاء الاصطناعي، مختتمة العام برصيد طلبات متراكمة قياسي بلغ 43 مليار دولار. وفي الربع الرابع وحده، تلقت Dell طلبات ذكاء اصطناعي بقيمة 34.1 مليار دولار، وشحنت خوادم ذكاء اصطناعي بقيمة 9.5 مليار دولار مع توسع العملاء في مبادراتهم الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

يشمل الطلب على حلول Dell للذكاء الاصطناعي المؤسسات والوكالات الحكومية ومزودي الخدمات السحابية من الجيل القادم، حيث تخدم الشركة أكثر من 4000 عميل ذكاء اصطناعي حول العالم. وقد عززت خبرة Dell في تحسين أنظمة الذكاء الاصطناعي، وسرعة التنفيذ، ودورة حياة الخدمات مكانتها في السوق. وتمكن أنظمتها المتكاملة على مستوى الرفوف وحلول مراكز البيانات من نشر مجموعات ذكاء اصطناعي بكفاءة وإدارة التكاليف، مما يساعد المؤسسات على توسيع أحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في مختلف القطاعات.

وبالنظر للمستقبل، تتوقع إدارة Dell أن تصل عائدات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى حوالي 50 مليار دولار في السنة المالية 2027، مما يمثل نمواً سنوياً يزيد عن 100%. ويوفر تراكم الطلبات القوي، وتوسع صفقات الشركة، وزيادة تبني المؤسسات لأحمال الذكاء الاصطناعي رؤية واضحة لاستمرار الطلب على عروضها من بنية الذكاء الاصطناعي.

القوة المالية تدعم التوسع

تعزز الأداء المالي القوي والتدفق النقدي القوي لـDell Technologies من استراتيجيتها للنمو وتعزز قيمة المساهمين. ففي السنة المالية 2026، حققت Dell أكثر من 11 مليار دولار كتدفق نقدي تشغيلي، مما يظهر قدرتها على تحويل المبيعات إلى سيولة بكفاءة. وتتيح هذه القوة المالية الاستمرار في الاستثمار في المجالات الاستراتيجية مثل بنية الذكاء الاصطناعي وتحديث مراكز البيانات.

وفي نهاية السنة المالية 2026، كانت Dell تحتفظ برصيد نقدي واستثمارات يبلغ 13.3 مليار دولار، مع تدفق نقدي تشغيلي بقيمة 4.7 مليار دولار في الربع الرابع. ويوفر هذا المستوى من السيولة مرونة للابتكار وتوسيع البنية التحتية مع الحفاظ على انضباط في إدارة المصاريف.

بالإضافة إلى دعم نمو الأعمال، يسمح التدفق النقدي القوي لـDell بتقديم عوائد منتظمة للمساهمين. ففي السنة المالية 2026، أعادت Dell توزيع 7.5 مليار دولار للمساهمين عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، بما في ذلك 2.2 مليار دولار في الربع الرابع. ورفعت الشركة أيضاً توزيعات الأرباح بنسبة 20% وزادت تفويض إعادة شراء الأسهم بمقدار 10 مليارات دولار، مما يعكس الثقة في آفاقها الطويلة الأمد.

تقييم جاذب بالمقارنة مع المنافسين

تعتبر أسهم Dell Technologies مقيمة دون قيمتها الحقيقية، إذ حصلت على درجة A في القيمة. ويتم تداول السهم عند معدل سعر إلى أرباح متوقع على مدى 12 شهراً يبلغ 11.39، أي أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 28.09. تشير هذه القيمة المنخفضة إلى أن Dell يتم تداولها بسعر خصم مقارنة بإمكانات نموها واستقرارها المالي.

نسبة السعر إلى الربحية المستقبلية لـDELL

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

لماذا تعتبر Dell خيار الشراء الأول حالياً

تتألق Dell Technologies كاستثمار جاذب مدفوعاً بالطلب القوي على بنية الذكاء الاصطناعي، ورصيد الطلبات القياسي، والتدفق النقدي القوي. ويوفر توسع صفقات خوادم الذكاء الاصطناعي واعتمادها الواسع في المؤسسات رؤية واضحة للإيرادات على المدى الطويل. وعلى الرغم من توقعات النمو، تظل أسهم Dell متداولة بسعر جاذب بالمقارنة مع منافسيها في القطاع. ومع مرونة مالية متزايدة، وعوائد متزايدة للمساهمين، وزخم مستمر من الذكاء الاصطناعي، فإن Dell في موقع قوي لمواصلة النمو، مما يجعلها فرصة شراء مهمة في الوقت الحالي.

حالياً، تحتفظ Dell بتصنيف Zacks رقم 2 (شراء).