قطاع خطوط الأنابيب في MasTec يظهر انتعاشًا: هل يمكن أن يكون هناك تحول تصاعدي في دورة السوق؟

انتعاش قوي في قسم البنية التحتية للأنابيب في MasTec

دخل قسم البنية التحتية للأنابيب في شركة MasTec, Inc. في حالة انتعاش قوية، حيث سجل زيادة ملحوظة بنسبة 50% في الإيرادات للربع الرابع من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. وخلال عام 2025، شهد القسم نموًا متسلسلًا مستمرًا، ليتوج بإيرادات ربع سنوية بلغت 644 مليون دولار - وهي الأعلى خلال عامين. وبنهاية العام، وصلت إجمالي إيرادات القسم إلى 2.1 مليار دولار، متجاوزة التوقعات الأصلية البالغة 1.8 مليار دولار. وأشار قادة الشركة إلى أن نشاط المشاريع استقر، مما ساهم في تحسن أداء القسم في وقتٍ مبكر من العام.

وقد تم تحفيز هذا النمو القوي في الإيرادات بفضل زيادة نشاط المشاريع وتحسين كفاءة العمليات. ومع استمرار المشاريع التي تم تأجيلها سابقًا وتطور شفافية تنفيذ المشاريع، استفاد القسم من مزيج أعمال مواتٍ وتنفيذ قوي، مما ساعد MasTec على الحفاظ على هوامش ربح مستقرة. ومن الجدير بالذكر، أن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) في الربع الرابع ارتفع إلى 18.5%، بزيادة 310 نقطة أساس عن الربع السابق. ووصفت الإدارة هذا الهامش بأنه مستوى مستدام خلال مرحلة التوسع الحالية.

وبالنظر إلى المستقبل، أعربت قيادة MasTec عن ثقتها في أن القطاع يدخل دورة صعودية، مع توفر رؤية وُصفت بأنها "الأفضل على الإطلاق". وتتوقع الشركة زيادة في الإيرادات بنسبة 17% للقسم في عام 2026، وهي أكثر تفاؤلاً لعام 2027، حيث تتوقع تحقيق أو تجاوز الرقم القياسي السابق للإيرادات البالغ حوالي 3.5 مليار دولار.

السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا الانتعاش يمثل بداية دورة نمو مطولة. وتشير زيادة الطلب على البنية التحتية وتكاثر المناقشات مع العملاء حول التخطيط إلى دخول مرحلة استثمارية جديدة. إذا استمرت الموافقات على المشاريع وتحولت الالتزامات اللفظية إلى عقود فعلية، فيبدو أن قسم البنية التحتية للأنابيب في MasTec سيتجه نحو عدة سنوات من التوسع عقب فترة نشاط منخفضة.

المشهد التنافسي: MasTec بين رواد الصناعة

تعمل MasTec في قطاع الطاقة والبناء التحتية بجانب منافسين راسخين مثل Sterling Infrastructure, Inc. و Quanta Services, Inc.

• Sterling Infrastructure حققت نموًا ملحوظًا مؤخرًا في أقسام البنية التحتية الإلكترونية والنقل، حيث ارتفعت كل من الإيرادات والدخل التشغيلي المعدّل بشكل كبير. وقد جاء هذا الزخم نتيجة للنمو العضوي القوي، ودمج الاستحواذات بنجاح، وإدارة المشاريع المنضبطة. وقفزت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لـ Sterling بنسبة 70% على أساس سنوي لتصل إلى 142.1 مليون دولار، وبلغ هامش مجمل الربح رقماً قياسياً بنسبة 21.7% في الربع الرابع، ما يعكس مزيج مشاريع أفضل وكفاءة محسّنة.
• Quanta Services تحافظ على موقع قيادي في مجال بنية التحتية للطاقة الكهربائية، مستفيدة من خبرتها الواسعة في النقل والتوزيع وعلاقاتها الطويلة الأمد مع شركات المرافق الكبرى في أمريكا الشمالية. وفي الربع الرابع، ارتفعت أرباح Quanta الإجمالية إلى 1.22 مليار دولار من 1.06 مليار دولار في العام السابق، وذلك بفضل زيادة الإيرادات وتنفيذ المشاريع بثبات.

أداء وقيمة سهم MTZ

خلال الأشهر الستة الماضية، ارتفعت أسهم MasTec بنسبة 57.4%، متفوقة على كل من مؤشر Zacks لمنتجات البناء - البناء الثقيل، وقطاع البناء الأوسع نطاقًا، ومؤشر S&P 500.

المصدر: بحوث استثمار Zacks

في الوقت الحالي، يتم تداول MTZ بقيمة أعلى مقارنة بنظرائه في الصناعة، مع نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لـ 12 شهرًا عند 33.02، كما هو موضح في المخطط أدناه.

المصدر: بحوث استثمار Zacks

تقديرات الأرباح المتزايدة تدعم MTZ

خلال الأسبوع الماضي، تم رفع تقديرات المحللين لأرباح MTZ لعامي 2026 و2027. وتشير التقديرات المحدثة إلى نمو الأرباح السنوية بنسبة 31% في 2026 و26.9% في 2027.

المصدر: بحوث استثمار Zacks

تمتلك MasTec حاليًا تصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ).

الاستثمار في الذكاء الاصطناعي: الموجة التالية بعد Nvidia

لقد أوجد قطاع الذكاء الاصطناعي بالفعل ثروات كبيرة، لكن من غير المتوقع أن تقدم الأسهم الأكثر شهرة أعلى العوائد في المستقبل. قد تمثل شركات الذكاء الاصطناعي الأقل شهرة والتي تعالج تحديات كبرى على مستوى العالم فرصًا استثمارية أكثر جاذبية في المستقبل القريب.