اجتمعت ست شركات كبرى للرقائق في مؤتمر مورغان ستانلي، فما هي الإشارات الرئيسية التي تم إصدارها؟

باعتبارها الحدث الافتتاحي الأبرز في مجالي المالية والتكنولوجيا عالميًا، جذبت مؤتمر مورغان ستانلي TMT (التقنية، الإعلام والاتصالات) العديد من شركات أشباه الموصلات، بما في ذلك عدد من موردي الرقائق التناظرية والمدمجة مثل TI، ADI، ST، NXP، Microchip وأونسيمي. تعد هذه الفعالية نافذة جوهرية لنقل الإشارات الاستراتيجية والكشف عن التطورات الإدارية، وأيضًا منصة هامة لربط رؤوس الأموال، واستكشاف توجهات القطاع، واقتناص فرص التعاون.

منذ العام الماضي، وبفضل تطور الذكاء الاصطناعي (AI)، شهدت الذواكر والمعالجات نمواً ملحوظاً، إلا أن قطاع أشباه الموصلات اليوم يمر بمرحلة انتقالية أساسية من الاستقرار نحو التعافي، فيما يشهد قطاعا الطاقة والأنظمة المدمجة نمواً مدفوعاً أيضاً بطفرة AI، وتمثل هذه الشركات أبرز اللاعبين في هذه المجالات.

في الواقع، سواء تعرض الأمر لكشف الاستراتيجيات الخاصة بشركات أشباه الموصلات أو لمناقشة المواضيع الساخنة في القطاع، فإن التركيز ينصب بشكل كبير على ثلاثة مجالات عالية النمو: السيارات، الصناعة، ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ما يظهر الإجماع الحاصل حول تلك الاتجاهات.

Texas Instruments: إتمام دورة استثمارية مدتها 6 سنوات، وتحديد ثلاثة مسارات للنمو

كشف الرئيس التنفيذي لشركة Texas Instruments، Haviv Ilan، عن اكتمال دورة استثمارية استمرت 6 سنوات للشركة، مع إعادة تقسيم قطاعات السوق وإضافة قطاع مراكز البيانات، ليتكون هيكل استراتيجي من خمسة قطاعات. تشكل قطاعات الصناعة، السيارات، ومراكز البيانات 75% من إيرادات الشركة، وهي مجالات تركيز رأس المال والموارد الأساسية.

استحواذ الشركة على Silicon Labs يُعد من أهم الخطوات الاستراتيجية خلال العشرين عامًا الماضية، وتتكامل أعمال الاتصالات اللاسلكية لديها بشكل عالٍ مع المسارات الأساسية لـTI، مما يثري خارطة منتجات الشركة وليس فقط لسد فجوة في القدرة التصنيعية.

يستحوذ قطاع الصناعة على ما بين 35%-40% من إجمالي سوق TI، وهو حالياً أقل بـ25% من أعلى مستوياته تاريخياً، مع توقع نمو سنوي يقارب 20% في الربع الرابع من 2025، ويغطي إشارات نموه عدة مجالات كالأتمتة الصناعية التقليدية والرعاية الصحية. وحقق قطاع السيارات معدل نمو سنوي مركب بلغ 12% خلال 12 عامًا، مدعومًا بالترقيات المستمرة لمكونات الإلكترونيات في السيارات، ولا يزال المجال يحمل إمكانات نمو خلال 5-10 سنوات قادمة. كما بات قطاع مراكز البيانات مسارًا جوهرياً جديدًا يُمثل حالياً 10%-11% من الإيرادات، بنمو سنوي بلغ 70%، ويركز على طلب الطاقة العالية، مستفيدًا من استثمارات الشركة في تكنولوجيا GaN (أشباه الموصلات النيتريدية) قبل 15 عامًا لتلبية متطلبات كفاءة الطاقة العالية لمراكز البيانات، مع خطط لإطلاق المزيد من المنتجات المخصصة.

في مجال المتحكمات الدقيقة (MCU)، تُصر TI على استراتيجية التصنيع الداخلي، حيث نقلت رقائق MCU الذاكرة الفلاش المدمجة بتقنية 65 نانومتر إلى الإنتاج الداخلي قبل عامين، والآن تدفع نحو عملية 28 نانومتر.

ADI: نمو تعاوني متعدد المحركات، وحلول متكاملة لتعزيز القيمة المضافة

أشار نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي لشركة ADI، Richard Puccio، إلى أنّ الشركة قد حققت نتائج فاقت التوقعات الموسمية لمدة تسعة أرباع متتالية، ويرجع ذلك إلى محركات النمو النوعية ودعم تعافي الدورة الاقتصادية، حيث تشكلت بيئة نمو تعاوني عبر قطاعات الصناعة، الاتصالات، السيارات والاستهلاك.

قطاع الصناعة هو الدعامة الأساسية للشركة، فطلب معدات الاختبار الأوتوماتيكية (ATE)، والفضاء والدفاع قوي جداً، وتنتقل ADI من توريد المكونات المنفردة إلى توفير النظم والحلول الكاملة المدمجة، ما يرفع القيمة المضافة للمنتج. وقد دخلت مجالات مثل أتمتة المصانع والطاقة والأجهزة الطبية قنوات تعافي مع استمرارية انخفاض الإيرادات بنحو 20% عن أعلى المستويات السابقة، ما يتيح مجالاً كبيراً للنمو المستقبلي.

في قطاع الاتصالات، تمثل الأعمال المرتبطة بمراكز البيانات ثلثي القطاع، إذ سجلت نمواً سنوياً بنسبة 50% خلال ثلاثة أرباع متتالية منذ النصف الثاني من 2025، موزعة بالتساوي تقريباً بين المنتجات الكهربائية والبصرية. بالنسبة للحلول الكهربائية، توفر التقنية الرأسية للطاقة انخفاضاً بنسبة 30% في الفاقد مقارنة بالحلول التقليدية. أما المنتجات البصرية، فقد حققت تسليم وحدات ضوئية 1.6T قابلة للتوصيل، وجاري تطوير منتجات 3.2 تيرابِت، وتمثل المنتجات السلكية الآن قطاعًا يفوق متوسط ربحية الشركة.

حقق قطاع السيارات نموًا قياسيًا للعامين السابقين، مع تركيز على إدارة البطاريات عالية الأداء والاتصالات في السيارات والمجالات المتقدمة. وتستحوذ السوق الصينية على ثلث العائدات العالمية للسيارات، ويتوقع أن تصل نسبة انتشار L2+ADAS إلى 30% بحلول 2026، مع استمرار النمو في محتوى المنتج. كما واصل قطاع الاستهلاك تحولاً متنوعاً يغطي الأجهزة القابلة للارتداء وأنظمة اللعب الرقمي، محققًا نموًا مستمراً عبر ستة أرباع متصلة.

في الربع الأول من 2026، أطلقت ADI تعديلاً واسعاً للأسعار لنقل الضغوطات التكلفة وتحقيق استرداد للاستثمارات في الطاقة الإنتاجية والبحث والتطوير، مع تعليقات إيجابية من العملاء؛ فيما تسير صفقة استحواذ Maxim مع هدف تحقيق تآزر بقيمة مليار دولار بحسب الجدول، مع التوقع لإنجازه في 2027. واعتمدت استراتيجية الشركة طويلة الأمد على التوسع في سلسلة القيمة، ودمج البرمجيات والقدرات الرقمية وAI لتوفير حلول متكاملة، ما ضاعف متوسط سعر المنتجات خلال العقد الماضي.

NXP: السيارات المعرفة برمجياً تقود النمو، والذكاء الاصطناعي الطرفي ينشط الحراك الصناعي

أفاد الرئيس التنفيذي لشركة NXP، Rafael Sotomayor، والمدير المالي Bill Betz، أن استراتيجية الدفع بالأنظمة الذكية إلى الأطراف ما تزال ثابتة، بينما تحقق جميع القطاعات الداخلية نمواً سنوياً متكاملاً، وقد عاد القطاع إلى حالة صحية تركز على تلبية الطلب الفعلي، وانخفضت مخزونات سلسلة توريد السيارات إلى ما دون دورة التصنيع.

السيارة المعرفة برمجيًا (SDV) هي محرك النمو الأساسي في قطاع سيارات NXP، ولا يزال التحول في بداياته، وتقوم الشركة بدمج الوحدات الإلكترونية (ECU) من خلال منصة حوسبة عالية الأداء تلبي احتياجات التحكم الإقليمي والحوسبة المركزية، وبفضل استثماراتها بتقنية 5 نانومتر قبل 6-7 أعوام، أصبحت NXP الشركة الوحيدة عالميًا التي لديها مجموعة من المعالجات الفئة السيارات بتقنية 5 نانومتر، تلبيةً لمتطلبات SDV عالية الكفاءة والأمان. نمت إيرادات هذا القطاع من 500 مليون دولار في 2021 لأكثر من مليار دولار في 2024، مع توقع تضاعفها مجددًا إلى 2 مليار دولار في 2027 ونمو ثنائي الرقم المرتفع في النصف الثاني من 2025.

ويعد السوق الصيني مركزًا مهمًا لنمو قطاع السيارات في NXP؛ إذ تدفع القوانين واللوائح الجديدة المتعلقة بأمان وموثوقية السيارات تحول السوق نحو الامتثال، متماشية مع مزايا NXP في الأمان وتراكم الملكية الفكرية. بنت الشركة سلسلة توريد متكاملة في الصين بالشراكة مع شركات مثل SMIC و TSMC، ويعزز مصنع التغليف والاختبار الخاص بها في تيانجين ثقة العملاء فيما يتعلق بالتوريد. ووفقًا للبنية الإيرادية، سيساهم محرك النمو المتسارع في قطاع السيارات بنسبة 39% في 2024، ليرتفع إلى 43% في 2025، مع توقع أن يتجاوز نسبة 50% بحلول 2027.

في القطاع الصناعي، تكرر NXP تجربة قطاع السيارات بإطلاق حلول متكاملة "معالج+ اتصال + أمان + إدارة طاقة + تناظري" لتلبية الحاجة المتزايدة للأنظمة المعرفة بالبرمجيات في القطاع. وتتطابق الحلول الذكية الطرفية (الذكاء الاصطناعي الفيزيائي) مع الاحتياجات الصناعية من حيث الكمون المنخفض والأمان العالي، مع ازدياد ملحوظ في الطلب على منصات AI الخاصة بالشركة. كما باتت أنظمة تخزين الطاقة (ESS) مساراً رئيسياً جديدًا، إذ تقدم الشركة حلولاً متكاملة تغطي كامل سلسلة القيمة للطاقة والتخزين والشحن والإدارة ثنائية الاتجاه، مستفيدة من نمو الطلب المتبادل بين موازنة تعبئة الأحمال الكهربية ونمو الطلب من مراكز البيانات.

Onsemi: القطاع في مرحلة استقرار، وفرص جديدة مع SiC ومراكز بيانات AI

أوضح الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Onsemi، Hassane El-Khoury، أن الشركة حالياً في مرحلة استقرار لتحقيق الانتعاش الصناعي، مع تحسن نسبة الطلب إلى الشحنات مقارنة بما كانت عليه قبل 90 يومًا. لم تدخل بعد مرحلة إعادة ملء المخزون، إلا أن المؤشرات الأساسية جميعها إيجابية.

قطاع السيارات هو محرك النمو الأساسي، إذ نمت الإيرادات بنسبة 70% بين 2019 و2025، بمعدل نمو سنوي مركب 9%-10%، بدعم من التوجه نحو الكهربة وSDV والأنظمة الإقليمية المعيارية. أطلقت الشركة منتجات إيثرنت 10BASE-T1S وترانزستورات المجال الذكية، ما وسع من مصفوفة المنتجات.

تعافى قطاع الصناعة تدريجيًا، مع تحقيق أول نمو سنوي في الربع الرابع من 2025 منذ ثلاث سنوات، واستمرت مجالات الأجهزة الطبية والطيران والدفاع في قوتها بينما عادت بقية القطاعات للتحسن التدريجي.

في مجال كربيد السيليكون (SiC)، تتمتع Onsemi بميزة التكامل الرأسي الفريدة، مع تزايُد الطلب على وحدات طاقة الجهد العالي SiC JFET من مراكز بيانات AI لتصبح محرك نمو جديد؛ كما تعد الشركة الوحيدة عالميًا المنتجة لحلول GaN على GaN فولتية 1200، وبكونها شريكًا لمنصة Nvidia 800 فولت، تبشر بآفاق نمو قوية لمراكز بيانات AI. ستحقق المنتجات الجديدة من الفئة 800 فولت ورفوف الميجاوات الواحد زيادة في حجم الخدمات المتاحة حتى 105,000 دولار أمريكي. علاوة على ذلك، تقابل منصة Treo التناظرية للمزيج المختلط بتقنية 65 نانومتر BCD العديد من سيناريوهات الربحية العالية، بما في ذلك إيثرنت السيارات والمعدات الطبية.

Microchip: إعادة بناء استراتيجية تحقق نتائج، ونمو ملحوظ للأعمال عالية القيمة

كشف نائب الرئيس الأول والمدير المالي لشركة Microchip، J. Bjornholt، ومدير العمليات Richard Simoncic، عن تنفيذ خطة استراتيجية من 9 نقاط للشركة خلال 2025، شملت إصلاح العلاقات مع العملاء، وتحسين الهيكل التنظيمي والتركيز على المنتجات، ما أسهم في تصحيح أوجه القصور السابقة للشركة.

أعادت Microchip نمذجة أنماط التعاون مع العملاء وسرّعت من وتيرة إطلاق المنتجات وكفاءتها في تلبية الطلبات؛ وقامت بإعادة هيكلة المؤسسة وتحويل جميع المنتجات إلى خمسة أعمدة رئيسية، مما عالج عزلة الأعمال السابقة وساعد في تحسين كفاءة تطوير المنتجات؛ كما تخطط الشركة لتحسين نظم الإفصاح وتقديم مزيد من البيانات التفصيلية حول المجالات المتسارعة النمو مثل PCIe و FPGA.

أظهرت مجالات النمو الجوهرية أداء قوى: حققت PCIe Gen 6 اختراقًا كبيرًا بإطلاق أول محول PCIe Gen 6 بتقنية 3 نانومتر عالميًا، ونالت أربعة تصاميم مؤكدة حتى الآن، مع نية لإطلاق مكرر توقيت مرافق خلال شهر أو شهرين، وهدف لإطلاق جيل Gen 7 خلال 12 شهرًا لاستعادة الريادة السوقية؛ في مراكز البيانات، شكلت الشركة حلاً متكاملاً من الربط والأمن والطاقة والتوقيت؛ أما في مجال FPGA، فيخطط لإطلاق مجموعة تطوير جديدة في 2026 لتسهيل استخدام العملاء للمنتجات.

في مجالات الربط الصناعي وربط السيارات، تم تطبيق المنتجات في مجالات التحكم الصناعي والروبوتات البشرية، ومن المتوقع البدء في زيادة أحجام الاستخدام نهاية 2026؛ واستراتيجيتها في السوق الصينية تركز على التفوق التقني مع حماية الملكية الفكرية لمواجهة تنافس الشركات المحلية. تركز الشركة على حلول البرمجيات والخوارزميات للذكاء الاصطناعي الطرفي، بتوفير معجلات عامة وتطوير منصة نماذج SaaS لتخفيض تكاليف استخدام العملاء.

أما من حيث الطاقة الإنتاجية، فلا تزال الشركة بحاجة لعلاج طويل الأمد لمشكلة ضعف معدل استغلال المصانع الداخلية، مع الاعتماد مستقبلاً على الأعمال الداخلية مثل المتحكمات الدقيقة التقليدية والأنظمة التناظرية في استهلاك تلك الطاقة الزائدة.

STMicroelectronics: تعافي متعدد القطاعات، والذكاء الاصطناعي والسيارات محركات محورية

أوضح الرئيس التنفيذي لشركة STMicroelectronics، Jean-Marc Chery، أن الشركة ستحقق نمواً أعلى من المعدل الموسمي في النصف الأول من 2026، مع تعزيز قدرات النمو في النصف الثاني، بفضل التركيز على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والسيارات والصناعة كمحاور عمل متكاملة.

تحولت مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى أسرع المسارات نمواً، مع دخول نحو 380-390 منتجًا في فواتير مواد مراكز البيانات، بفضل التعاون مع AWS وتسارع الطلب على الوحدات الضوئية؛ ومن المتوقع أن تتجاوز إيرادات القطاع ذات الصلة مليار دولار في 2026 مع قفزة كبيرة لاحقاً في 2027. وتوفر الشركة تقنيات السليكون الضوئي 12 بوصة ودارات قيادة الليزر، بينما زادت فترات التوريد للوحدات المتحكمة الدقيقة، في حين يبدأ نشاط الوحدات الضوئية في الربع الثاني ويتسارع في النصف الثاني من العام.

يتوقع لقطاع السيارات نموا متوسطاً وعالياً بحدود الأرقام الأحادية في 2026، مع تمايز إقليمي: نمو مستمر للأعمال المرتبطة بالسيارات الكهربائية في أمريكا، وتعافٍ تدريجي في أوروبا، واستقرار في آسيا والمحيط الهادئ، بينما يتطلب السوق الصيني مزيداً من الانتباه لتركيبة ربحية السيارات الجديدة وحركة الصادرات.

في القطاع الصناعي، ازداد الطلب بقوة على وحدات الطاقة بدفع من مراكز بيانات AI وقطاع الطاقة، وحقق القطاع الصناعي الذكي نمواً لافتاً في الصين وآسيا والمحيط الهادئ، في حين شهدت أوروبا تعافيًا من القاع بداية العام، مع عودة مستويات المخزون إلى الحالة الطبيعية. ويتوقع نموًا ملحوظًا للقطاع الاستهلاكي في الصناعة في النصف الثاني، أما الإلكترونيات الاستهلاكية فستحقق نمواً طفيفاً في عام 2026 بسبب نقص الذواكر.

ارتفع الطلب على خدمات الاتصالات عبر الأقمار الصناعية ذات المدار الأرضي المنخفض (LEO)، ومع الاستحواذ أخيرًا على أعمال MEMS من NXP، ستعود الشركة إلى نادي المليار دولار في هذا القطاع، مع فتح مسارات جديدة في الاستشعار الذكي وAI الفيزيائي.

الصناعة، السيارات ومراكز البيانات: المنطق المحوري وراء تركيز السوق

في مؤتمر مورغان ستانلي هذا، ركزت الشركات الست جميعها على الصناعة والسيارات ومراكز البيانات كمسارات استراتيجية جوهرية، ويكمن الإجماع في ذلك في تميز هذه القطاعات بالحاجة الملحة للنمو، واستمرارية العائد، والقيمة المضافة العالية، وهو ما يفسر تركيز السوق المستمر على هذه المجالات.

بحسب رؤية EEWorld، أصبح قطاع السيارات محط الاهتمام، ويعود السبب الجوهري إلى ديناميكية النمو الطويلة الأمد الناجمة عن التحول في هذه الصناعة. مع الانتشار المتزايد للسيارات المعرفة بالبرمجيات (SDV)، ورفع معدل تغلغل ADAS، والتنامي المستمر في مبيعات السيارات الكهربائية، ارتفع حجم الإلكترونيات المستخدمة في السيارات بشكل كبير، مما زاد الطلب على منتجات أشباه الموصلات عالية الكفاءة، العالية الأمان، والعالية الاعتمادية من معالجات السيارات إلى أجهزة الطاقة وأجهزة الاستشعار، لتشكل جميعها حاجة ملحة ضخمة. كما أن انتقال صناعة السيارات عالميًا نحو الكهربة والذكاء اتجاه غير قابل للعكس، فسواء عبر ترقيات الاستراتيجية لدى الشركات الأجنبية أو التحول نحو الامتثال والتوسع في السوق الصينية، فإنها توفر لقطاع أشباه الموصلات مجال نمو مستمر ومستقر، وترسخ قطاع السيارات كركيزة عبور نحو مرحلة الانتعاش، وهذا هو السبب في استمرار النمو العالي لقطاع السيارات لدى شركات الرقائق.

أما تركيز الاهتمام على القطاع الصناعي فيعود إلى الجمع بين مرونة التعافي، وفرص التحول؛ إذ يشهد القطاع بعد التعديلات تتابع عوامل التعافي التدريجي، مع عودة الطلب على أتمتة المصانع والطاقة والرعاية الصحية وتوجه القطاع نحو ترقية من الأنظمة المعرفة عتاديًا إلى المعرفة برمجيًا، ما حفز دخول متطلبات جديدة مثل AI الطرفي (الفيزيائي) وأنظمة تخزين الطاقة، وعليه ازداد الطلب على حلول النظام الكامل للأشباه. تلعب منتجات أشباه الموصلات دوراً أساسياً في الارتقاء الذكي للصناعة وكفاءة الطاقة، وبدعم تقنياتها يمكن تلبية متطلبات القطاع المنخفضة الكمون العالية الأمان وزيادة كفاءة الإنتاج. وتضاف إلى ذلك الفجوات الواسعة للتعافي، لتصبح الصناعة محورًا رئيسيًا لاستكشاف آفاق النمو، بما يتسق إلى حد كبير مع التركيز الاستراتيجي للشركات الست على هذا القطاع.

أما مراكز البيانات (وخاصة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي)، فقد حولها النمو المتسارع إلى الحقل الأكثر جذباً للاهتمام، مع تزايد الاستثمار العالمي في مراكز البيانات الواسعة النطاق على خلفية صعود AI التوليدي والحوسبة السحابية. وبات الطلب على المنتجات عالية الكثافة الطاقية، وعالية كفاءة النقل، يتزايد أضعافاً مضاعفة، من وحدات الطاقة إلى الوحدات البصرية والمتحكمات الدقيقة. وتؤكد بيانات القطاع أن الطفرة التي تقودها AI في البنية التحتية لمراكز البيانات سرعت نمو إيرادات منتجات أشباه الموصلات ذات الصلة.