انخفاض أسعار الذهب والفضة؛ تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي قادم

تراجع الذهب والفضة قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية

انخفضت أسعار الذهب والفضة في التداولات الأمريكية المبكرة يوم الأربعاء، حيث قام متداولو العقود الآجلة قصيرة الأجل بجني الأرباح قبل صدور تقرير تضخم أمريكي هام. تراجعت عقود الذهب الآجلة لشهر أبريل بمقدار 53.10 دولار لتسجل 5,188.80 دولار، بينما انخفضت عقود الفضة لشهر مايو بمقدار 2.857 دولار لتصل إلى 86.70 دولار.

نظرة عامة على تقرير التضخم الأمريكي

تم إصدار أحدث مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (CPI) هذا الصباح. من المتوقع أن يبقى التضخم السنوي مستقراً عند 2.4% لشهر فبراير، مطابقاً لمستوى يناير، وهو أدنى معدل منذ مايو 2025. وعلى أساس شهري، من المرجح أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين قد ارتفع بنسبة 0.3%، بارتفاع طفيف عن نسبة يناير البالغة 0.2%. من المتوقع أن تكون أسعار البنزين قد ارتفعت، بينما يُتوقع أن تكون تكاليف الخدمات والطعام والإسكان قد تباطأت. من المرجح أن تبقى أسعار السيارات المستعملة منخفضة. من المتوقع أن يبقى التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، دون تغيير عند 2.5%، متسقاً مع يناير وقريباً من أدنى مستوى منذ 2021. من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي الشهري بنسبة 0.2%، منخفضاً من 0.3% في السابق.

تطورات النزاع في الشرق الأوسط

• الوكالة الدولية للطاقة (IEA) تدرس الإفراج عن رقم قياسي من 300–400 مليون برميل من الاحتياطات الطارئة.
• تظل الأسواق متقلبة بعد الإشارات المختلطة من المسؤولين الأمريكيين.
• تعرضت ثلاث سفن للضرب في الشرق الأوسط، وحطت طائرات مسيرة بالقرب من مطار دبي.
• تحملت تل أبيب ليلة صعبة بأربع جولات من الهجمات الصاروخية الإيرانية.
• انطلقت الصفارات في جميع أنحاء البحرين مع تصاعد التوترات.
• شنت إيران ضربات إضافية ضد الإمارات العربية المتحدة.
• تواصل القوات الأمريكية والإسرائيلية استهداف مواقع في إيران.
• حذر الرئيس الأمريكي السابق ترامب إيران من نشر ألغام في مضيق هرمز.
• نفت الولايات المتحدة مرافقة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز، مما يتعارض مع الادعاءات السابقة على وسائل التواصل الاجتماعي.
• أفادت Bloomberg أن الصراع في إيران يسبب أزمة أسمدة غير مسبوقة.

الوكالة الدولية للطاقة تدرس إفراجاً غير مسبوق عن احتياطيات النفط

وفقاً لـ Bloomberg، تدرس الوكالة الدولية للطاقة أكبر إفراج طارئ عن النفط الخام في تاريخها، مع إمكانية اتخاذ القرار في وقت لاحق اليوم. يهدف الإفراج المقترح عن 300–400 مليون برميل إلى استقرار أسعار الطاقة وسط النزاع المستمر في الشرق الأوسط. سيتجاوز هذا الإفراج ما تم في عام 2022 عندما تم الإفراج عن 182 مليون برميل بعد غزو روسيا لأوكرانيا. تحتفظ الدول الأعضاء الـ32 في الوكالة الدولية للطاقة بأكثر من 1.2 مليار برميل في الاحتياطات الطارئة، ويعد الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي أبرزها.

إعلان عن مصفاة نفط أمريكية جديدة

أعلن الرئيس ترامب عن خطط لإنشاء مصفاة نفط جديدة على الحدود الجنوبية للولايات المتحدة، بدعم من شركة Reliance Industries الهندية، أكبر شركة تكرير في العالم. يأتي هذا الإعلان وسط ارتفاع أسعار البنزين الأمريكية في ظل الصراع الأمريكي الإسرائيلي مع إيران. قال جون ف. كالتشي، رئيس ومؤسس "أمريكا أولاً"، إن هذه ستكون أول مصفاة نفط أمريكية تُبنى منذ 50 عاماً خصيصاً لمعالجة النفط الصخري الأمريكي. العديد من مصافي خليج المكسيك غير مجهزة لإنتاج الخام الخفيف والحلو من الحقول الصخرية، حيث تم تصميمها للنفط الثقيل والغني بالكبريت. وافقت Reliance على اتفاقية شراء لمدة 20 عاماً لمنتجات المصفاة، والتي من المتوقع أن تساعد في تقليص الفائض التجاري للهند مع الولايات المتحدة — وهو أمر كان موضع قلق دائم لترامب.

اليورو يصل أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر

انخفض اليورو إلى ما دون 1.16 دولار، ليصل إلى أضعف نقطة له منذ نهاية نوفمبر. لا تزال حالة عدم اليقين قائمة في الشرق الأوسط، إلى جانب تصاعد المخاوف من التضخم في منطقة اليورو، مما ضغط على العملة. وتحوّل المزاج العام في السوق نحو موقف أكثر تشدداً من البنك المركزي الأوروبي (ECB)، حيث يتوقع حدوث رفع سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل وربما مرتين هذا العام. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد التزام البنك بكبح التضخم، حتى في ظل ارتفاع أسعار الطاقة.

سوق الائتمان الخاص يواجه تحديات

وصف كريستيان شتراكي، رئيس Pimco، ما يحدث في سوق الائتمان الخاص بأنه تصحيح، مرجعاً ذلك إلى سنوات من معايير الإقراض المتساهلة. وأفادت Bloomberg أن قطاع الائتمان الخاص البالغ 1.8 تريليون دولار يشهد انسحاب المستثمرين بعد عدة حالات تخلف شركات بارزة عن السداد، مما أثار القلق بشأن جودة القروض والتعرض لشركات البرمجيات. يتوقع شتراكي أن تتراوح معدلات التخلف عن السداد بين أرقام فردية متوسطة للسنوات القليلة المقبلة، مع امكانية انخفاض عوائد المستثمرين إلى 6% من نحو 10%. ومع ذلك، لا يتوقع أزمة ائتمان واسعة النطاق. ويواجه صندوق الائتمان الخاص الرئيسي لشركة Cliffwater LLC البالغ حجمه 33 مليار دولار طلبات استرداد، وتشير Financial Times إلى أن JPMorgan Chase & Co. قلصت من قيمة بعض القروض.

لمحة عن السوق

اليوم، مؤشر الدولار الأمريكي أعلى قليلاً. يتم تداول النفط الخام على Nymex بالقرب من 85.50 دولاراً للبرميل، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حوالي 4.16%.

فهم تسعير سوق الذهب

يعمل سوق الذهب من خلال نظامين رئيسيين للتسعير: السوق الفورية، التي تعكس أسعار الشراء والتسليم الفورية، وسوق العقود الآجلة، الذي يحدد الأسعار للتسليم في المستقبل. وبسبب أوضاع نهاية العام وسيولة السوق، يعتبر عقد ذهب ديسمبر الآجل هو الأكثر نشاطاً حالياً في التداول على CME.

التوقعات الفنية للذهب والفضة

الذهب

يهدف المضاربون على ارتفاع الذهب في عقود أبريل الآجلة إلى الإغلاق فوق المقاومة القوية عند أعلى مستوى للأسبوع الماضي البالغ 5,434.10 دولار. بينما يسعى المضاربون على الانخفاض لدفع السعر دون مستوى الدعم الرئيسي عند 5,000.00 دولار. المقاومة الأولية عند أعلى مستوى لهذا الأسبوع وهو 5,248.70 دولار، تليها 5,300.00 دولار. أول دعم عند أدنى مستوى ليوم الثلاثاء عند 5,127.10 دولار، ثم 5,100.00 دولار. تقييم السوق وفق ويكوف: 7.0.

الفضة

يبحث المضاربون على ارتفاع الفضة في عقود مايو الآجلة عن دفع الأسعار فوق المقاومة الفنية عند 95.86 دولار. بينما يركز المضاربون على الانخفاض على دفع الأسعار دون أدنى مستوى في فبراير والبالغ 71.815 دولار. المقاومة الأولية عند أعلى مستوى لهذا الأسبوع وهو 90.385 دولار، تليها 92.50 دولار. مستويات الدعم عند 86.00 دولار و85.00 دولار. تقييم السوق وفق ويكوف: 6.0.

ابقَ مطلعاً مع تحليلات السوق

للمزيد من التحليلات المتعمقة وتوقعات السوق، اشترك في النشرة المجانية الأسبوعية "Markets Front Burner" عبر البريد الإلكتروني، التي تتضمن رؤى الخبراء ومحتوى تعليمي لمساعدتك على النجاح في التداول والاستثمار.