لماذا انخفضت Avantor (AVTR) بنسبة 13.6% بعد إعلان أرباحها الأخير؟

أداء سهم Avantor, Inc. (AVTR) منذ تقرير الأرباح الأخير

خلال الشهر الماضي، انخفض سعر سهم Avantor بحوالي 13.6%، متخلفاً عن مؤشر S&P 500.

نظرة عامة على الأرباح الأخيرة

بينما ينتظر المستثمرون والمحللون إعلان الأرباح القادم، من المهم مراجعة نتائج الربع الأخير لفهم العوامل المؤثرة على السهم.

نتائج الربع الرابع لعام 2025

سجلت Avantor ربحية معدلة للسهم بقيمة 0.22 دولار في الربع الرابع من 2025، ما يمثل انخفاضاً بنسبة 18.5% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. على الرغم من التراجع، فقد تجاوز هذا الرقم تقدير إجماع Zacks بنسبة 4.8%. وقد بلغت ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) 0.08 دولار، بانخفاض حاد عن 0.73 دولار في العام السابق.

أبرز الإيرادات

بلغت الإيرادات الفصلية 1.66 مليار دولار، بانخفاض 1.4% على أساس سنوي لكنها تجاوزت توقعات المحللين بنسبة 3%. أسهمت تحركات العملات الأجنبية المواتية بنسبة 3.1%، بينما كان للاندماجات والاستحواذات تأثير سلبي بنسبة 0.4%. وعلى أساس عضوي، انخفضت المبيعات بنسبة 4.1%.

شهد سهم Avantor انخفاضاً بنسبة 13.6% حتى جلسة التداول الأخيرة.

أداء القطاعات

• حلول المختبرات: بلغت صافي المبيعات 1.12 مليار دولار، بانخفاض 0.9% عن العام السابق. وانخفضت المبيعات العضوية بنسبة 4.1%. هذا الأداء كان أفضل قليلاً من التوقعات البالغة 1.05 مليار دولار. وصفت الإدارة أداء هذا القطاع بالمختلط، مع بقاء النشاط في الأسواق النهائية مستقراً لكنه ضعيف. أدى إغلاق الحكومة إلى تقليل الطلب، إلا أن إنفاق الميزانيات في نهاية العام عزز مبيعات المعدات والأجهزة. تراجعت أعمال القناة بنسبة متوسطة من رقم واحد، فيما عوضت مبيعات المواد الكيميائية القوية الضعف في المواد الاستهلاكية والمعدات. تراجعت إيرادات الخدمات قليلاً، بينما بقيت التخصصات مستقرة، وشهدت المواد الكيميائية الحصرية نمواً متواضعاً.
• إنتاج علوم الحياة: بلغت صافي المبيعات 547.5 مليون دولار، بانخفاض 2.4% على أساس سنوي، كما انخفضت المبيعات العضوية بنسبة 4.1%. وجاء هذا الأداء أقل من التوقعات البالغة 557 مليون دولار. شهد هذا القطاع انخفاضاً عضويًا في الإيرادات بنسبة 4%، لكنه حقق نمواً متسلسلاً متوسطاً. انخفضت إيرادات التصنيع البيولوجي بشكل ملحوظ بسبب المقارنات الصعبة وتأخيرات العمليات الكيميائية المستمرة، على الرغم من بقاء الطلبات قوية. حققت مجموعات الاستخدام الأحادية نمواً متواضعاً، بينما كان أداء المواد الاستهلاكية للبيئات المُتحكم بها ضعيفاً. تقلصت هوامش القطاع نتيجة انخفاض الأحجام، وتغير مزيج المبيعات بشكل سلبي، وزيادة الإنفاق لتحسين العمليات.

تحليل الهامش والأرباح

بلغ إجمالي الربح في الربع 523.9 مليون دولار، بانخفاض 6.9% عن العام السابق. وتقلص هامش الربح الإجمالي بـ 190 نقطة أساس ليصل إلى 31.5%، وهو أقل من التوقعات البالغة 34.3%. ارتفعت مصاريف البيع والإدارة العامة بنسبة 5.7% إلى 392.4 مليون دولار. وبلغ الربح التشغيلي المعدل 225.4 مليون دولار، منخفضاً بنسبة 19.3%، وتقلص هامش التشغيل بـ 310 نقاط أساس إلى 13.5%.

الوضع المالي

في نهاية الربع الرابع من 2025، امتلكت Avantor نقداً وما يعادله بقيمة 365.4 مليون دولار، مرتفعة من 251.9 مليون دولار في نهاية الربع الثالث. وارتفع إجمالي الديون إلى 3.95 مليار دولار من 3.86 مليار دولار. وبلغ صافي النقد من الأنشطة التشغيلية 623.8 مليون دولار، مقابل 840.8 مليون دولار قبل عام.

توقعات 2026

تتوقع Avantor نمواً عضوياً في الإيرادات بين -2.5% و-0.5% لعام 2026. ومن المتوقع أن يتفوق نشاط توزيع VWR على منتجات Bioscience وMedtech. في حين أن التحسن في المواد الكيميائية العملية ودفتر الطلبات القوي يوفر بعض الدعم، فإن التحديات المستمرة في أعمال القناة قد تعيق النتائج العامة. ويُتوقع أن تنهي VWR عام 2026 على نحو أكثر استقراراً على الرغم من استمرار المنافسة ومشاكل الطلب.

من المنتظر أن تتخلف Bioscience وMedtech Products عن VWR بشكل رئيسي بسبب صعوبة المقارنات السنوية، لا سيما في مجال الأبحاث والمواد الكيميائية المتخصصة. ومن المتوقع أن تواجه المواد الإلكترونية والمصل وNuSil مقارنات صعبة، ما يحد من نمو القطاع رغم التطورات في المواد الكيميائية العملية وتحسين العمليات.

من المتوقع أن تتراوح ربحية السهم المعدلة بين 0.77 و0.83 دولار، في حين أن تقدير إجماع Zacks يبلغ 0.89 دولار.

اتجاهات التقديرات

تحركات تقديرات المحللين الأخيرة هبطت خلال الشهر الماضي، حيث انخفض تقدير الإجماع بنسبة 18.53%.

نظرة عامة على درجة VGM

• درجة النمو: D
• درجة الزخم: F
• درجة القيمة: B (الشرائح الثانية لهذه الاستراتيجية)
• درجة VGM الإجمالية: C

إذا لم تكن تركز على استراتيجية استثمار معينة، فقد تكون درجة VGM الإجمالية هي الأكثر أهمية.

توقعات السهم

تم تعديل تقديرات المحللين لـ Avantor بشكل عام نحو الانخفاض، مما يدل على اتجاه سلبي. يحمل السهم حالياً تصنيف رقم 4 من Zacks (بيع)، ومن المتوقع أن يحقق عوائد أقل من المتوسط في الأشهر المقبلة.

مقارنة القطاع: Cencora (COR)

تعمل Avantor ضمن قطاع الخدمات الطبية Zacks. خلال الشهر الماضي، شهدت Cencora (COR)، وهي شركة أخرى في الصناعة نفسها، ارتفاع أسهمها بنسبة 0.5%. وقد تم الإعلان عن نتائج Cencora الفصلية لشهر ديسمبر 2025 منذ أكثر من شهر.

بلغت إيرادات Cencora للربع الأخير 85.93 مليار دولار، بارتفاع 5.5% على أساس سنوي. وبلغت ربحية السهم 4.08 دولار، مقارنة بـ 3.73 دولار في العام السابق.

بالنسبة للربع الحالي، من المتوقع أن تعلن Cencora عن ربحية للسهم بقيمة 4.81 دولار، بزيادة 8.8% عن العام الماضي. وانخفض تقدير إجماع Zacks لـ Cencora بنسبة 0.5% خلال الثلاثين يوماً الماضية.

أدت مراجعات التقديرات إلى حصول Cencora على تصنيف رقم 3 من Zacks (احتفاظ)، مع درجة VGM هي F.

أفضل 10 أسهم لدى Zacks لعام 2026

لا يزال هناك وقت للاطلاع على أفضل 10 اختيارات للأسهم لعام 2026 من Zacks، تم اختيارها من قبل مدير الأبحاث Sheraz Mian. وقد حقق هذا المحفظة عوائد مثيرة للإعجاب ومتسقة.

من 2012 حتى نوفمبر 2025، حققت أفضل 10 أسهم لـ Zacks مكاسب تراكمية بلغت +2,530.8%، متجاوزة بكثير مكاسب S&P 500 البالغة +570.3%.

قام Sheraz بمراجعة 4,400 شركة شملها تصنيف Zacks واختار أفضل 10 لعام 2026. لا يزال الوصول المبكر متاحاً لتلك الأسهم الجديدة الصادرة ذات الإمكانات العالية.