Neuigkeiten

BlockBeats berichtete am 26. Mai, dass sich das makroökonomische Umfeld in der vergangenen Woche deutlich verbessert hat: Brent-Öl fiel aufgrund der Entspannung im Iran-Konflikt um 9 %, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen sank auf 4,50 % und die US-Aktien stiegen die achte Woche in Folge und erreichten ein neues Allzeithoch, wodurch der durch Energiepreise verursachte Inflationsdruck nachließ. Die Sorgen auf Verbraucherebene bestehen jedoch weiterhin: Der Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan sank auf das Rekordtief von 44,8, während die einjährige Inflationserwartung auf 4,8 % stieg. Gleichzeitig erreichte der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Mai ein Vierjahreshoch, und die Inputkosten kletterten auf den höchsten Stand seit 2022, was auf wieder anziehende Wareninflation hindeutet. Auch das Fed-Sitzungsprotokoll vom April signalisierte: „Sollte die Inflation anhalten, könnte die Politik weiter gestrafft werden“. Der Markt hat die eher restriktiven Erwartungen bislang noch nicht vollständig eingepreist. Im Technologiesektor präsentierte Nvidia überzeugende Zahlen: Der Umsatz im ersten Quartal erreichte 81,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 85 % gegenüber dem Vorjahr; das Geschäft mit Rechenzentren wuchs um 92 %. Zudem wurden Aktienrückkäufe in Höhe von 80 Milliarden US-Dollar und eine Dividendensteigerung um das 25-Fache bekanntgegeben. Bemerkenswert ist, dass der Ausblick für das zweite Quartal bereits impliziert, dass die Umsätze der chinesischen Rechenzentren auf null gesetzt wurden – was auf eine noch stärkere tatsächliche Nachfrage im Bereich KI hindeutet. Dennoch reagierte der Markt ungewöhnlich verhalten: Der Aktienkurs bewegte sich nachbörslich kaum, was darauf hindeutet, dass KI-Investments inzwischen „perfekt bewertet“ sind und ein bloßes Übertreffen der Erwartungen den Kurs nicht weiter antreiben kann. Das ist eine wichtige Warnung für Risikoanlagen – einschließlich des Kryptomarkts: Sollte die KI-Dynamik nachlassen, werden nachlassender Konsum, anhaltende Inflation sowie eine potenziell straffere Fed wieder das Marktnarrativ bestimmen. Im Vergleich zur Stärke der US-Aktien hinkt der Kryptomarkt deutlich hinterher. BTC pendelt um 76.000 US-Dollar, ETH fiel auf 2.140 US-Dollar und beide folgten dem Anstieg der Risikoanlagen nicht. In den vergangenen zwei Wochen gab es bei den BTC-Spot-ETFs Nettoabflüsse von mehr als 2 Milliarden US-Dollar, institutionelles Kapital kühlte deutlich ab, und die marginale Risikobereitschaft wandert zurück in KI-Aktien statt in Krypto-Assets. Das ETH/BTC-Verhältnis bleibt schwach und erreichte ein 10-Monats-Tief, während wenige Assets wie HYPE gegen den Trend stark sind: Dessen täglicher ETF-Zufluss erreichte mit 25,5 Millionen US-Dollar einen Rekord, zudem gibt es deutliche Anzeichen für anhaltende institutionelle Käufe großer Wallets. Die Marktstruktur ist derzeit noch nicht grundlegend gekippt – Langzeitinhaber akkumulieren weiterhin, die Reserven an Handelsplattformen bleiben niedrig –, jedoch drehen die kurzfristig preistreibenden Kapitalflüsse ins Negative. Die entscheidende Unterstützung für BTC liegt aktuell zwischen 75.000 und 76.000 US-Dollar. Sollte dieses Niveau fallen, könnte der Markt schnell in den Bereich von 70.000 bis 72.000 US-Dollar zurückfallen; hält die Unterstützung, besteht die Chance, erneut 80.000 US-Dollar anzugreifen.

⑴ Lord Wolfson, der Chef des britischen Einzelhändlers Next, warnte, dass die Steuerpolitik der Regierung einen „dramatischen Rückgang“ bei Einstiegspositionen verursacht habe. Das Unternehmen erhielt im vergangenen Jahr für jede Filialstelle 10 Bewerbungen, inzwischen ist die Zahl nahezu auf 19 verdoppelt worden. Dies spiegelt das Ausmaß der aktuellen Jugendarbeitslosigkeitskrise wider. ⑵ Die letzte Woche von der britischen Statistikbehörde veröffentlichten Daten zeigen, dass die Arbeitslosenquote im Alter zwischen 18 und 24 Jahren auf 14,7 % gestiegen ist – der höchste Wert seit 2014. Die Arbeitslosenquote der Gesamtbevölkerung lag in den drei Monaten bis März bei 5 %. ⑶ Wolfson führt den Mangel an Einstiegspositionen auf die Entscheidung des Finanzministers zurück, die Arbeitgeber-Nationalversicherungsbeiträge zu erhöhen. Diese Politik tritt im April 2025 in Kraft, zeitgleich mit einer Anhebung des Mindestlohns. Er betonte, dass es besonders die jungen Menschen mit den wenigsten Erfahrungen sind, die am stärksten vom Rückgang der Arbeitsplätze betroffen sind. ⑷ Eine Analyse von WPI Strategy ergab, dass seit Oktober 2024, als der Finanzminister eine Steuerpolitik bei Nationalversicherungsbeiträgen in Höhe von 25 Milliarden Pfund sowie eine Erhöhung des Mindestlohns ankündigte, die Zahl der Beschäftigten unter 34 Jahren um 296.000 zurückgegangen ist, während die Zahl der Beschäftigten ab 35 Jahren um 18.000 gestiegen ist. ⑸ Einzelhandel und Gastronomie sind normalerweise die Hauptzugangswege für junge Menschen ins Berufsleben, doch die höheren Arbeitskosten erschweren es Unternehmen, niedrig bezahlte Teilzeitstellen zu schaffen. Obwohl Next seine Jahresgewinnprognose auf 1,2 Milliarden Pfund angehoben hat und der Umsatz in den ersten drei Monaten um 6,2 % gestiegen ist, erklärte Wolfson, dass die Zahl der Filialmitarbeiter zurückgegangen und die jährliche Lohnsumme um 70 Millionen Pfund gestiegen sei. Das Gesetz über Arbeitsrechte verbietet faktisch Nullstundenverträge, was eine weitere Herausforderung für den Einzelhandel mit seinem saisonalen Arbeitskräftebedarf darstellt.

Dabei zeigte der stationäre Umsatz auf dem US-Heimatmarkt eine noch stärkere Entwicklung und stieg um 4,1 %. Das Ergebnis je Aktie für das Quartal betrug 38,07 US-Dollar.