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```html⑴ Stahl: Niedrige Schwankungen, Bewertung sinkt. Derzeit ist die Nachfrage nach Stahl unzureichend, das Angebot bleibt auf hohem Niveau, das Gesamtbild von Angebot und Nachfrage ist schwach. Bei den Top zwanzig Positionen im Rebar 10-Kontrakt wurden mehr Long-Positionen abgebaut als Shorts; beim Hot-Roll 10-Kontrakt zeigte sich ein deutlicheres Short-Abbauen. Aus technischer Sicht hat der Rebar 10-Kontrakt vom Anstieg in einen Abwärtstrend gedreht und die 40- und 60-Tage-Durchschnittslinien deutlich unterschritten; kurzzeitig dürfte die schwache Anpassung anhalten. In puncto Bewertung liegt der Rebar 10-Kontrakt bereits unterhalb der Kosten des langstreckigen Rebars in Ostchina und unter den Kosten für das eigenständige Elektroofen-Talstrom-Rebar; die Bewertung ist neutral bis niedrig, kurzfristig dürfte es wenig Bewegung nach oben und unten geben.⑵ Eisenerz: Schwankungen auf hohem Niveau, Bewertung zeigt Unterstützung. Auf Angebotsseite steigen die Eisenerzlieferungen weiter an, im Juni sorgt das nahende Ende des australischen Haushaltsjahrs für Lieferdruck; auf Nachfrageseite bleibt die Rohstahlproduktion hoch und stützt die Spotpreise. Aus technischer Sicht fällt der 09-Kontrakt mit Positionsabbau, auf die Unterstützung der 60-Tage-Durchschnittslinie ist zu achten; auf der Kapitalseite reduzierten die Top zwanzig Positionen sowohl Longs als auch Shorts, wobei der Long-Abbau stärker ausfiel. Kurzfristig könnte die Eisenerzbewertung leicht sinken, doch solange die Rohstahlproduktion nicht deutlich zurückgeht, ist der Spielraum nach unten begrenzt.⑶ Kokskohle: Schwankungen. Einige stillgelegte Minen sind zwar wieder in Betrieb, doch verschärftes Sicherheitsmonitoring und Zurückhaltung im Zwischenhandel sorgen dafür, dass der kurzfristige Versorgungsmangel schwer zu beheben ist; die Spotpreise von Kokskohle bleiben fest. Auf der Kapitalseite setzten die Top zwanzig Positionen den Abbau auf beiden Seiten fort, bei den Shorts war der Rückgang stärker. Aus technischer Sicht gibt es beim Kokskohle 09-Kontrakt abwechselnd Abwärtsbewegungen durch Positionsabbau und Erholungen durch Positionsabbau; kurzfristig liegt die Unterstützung bei 1.225 Yuan/Tonne, der Widerstand nach oben bei 1.288 Yuan/Tonne. Sicherheitssmonitoring und Versorgungsstabilisierung stehen weiterhin im Wettstreit, im Juni als Monat der sicheren Produktion, gepaart mit Kraftwerksnachlagerungen, gibt es weiterhin Aufwärtspotenzial für Kohle; allerdings muss aufmerksam verfolgt werden, dass die Preise für Kraftwerkskohle bereits das obere Limit des politischen Leitpreises überschritten haben und mit dem bevorstehenden Sommergipfel wohl regulatorische Eingriffe bevorstehen.⑷ Koks: Bewertung zeigt Unterstützung. Deutlich steigende Rohstoffpreise heben die Kosten der Kokereien, einige Kokereien haben gezwungenermaßen ihre Produktion reduziert, die Koksproduktion geht am Rand zurück. Die Rohstahlproduktion bleibt hoch, der Bedarf ist stark und durch kräftige Unterstützung auf der Kostenseite bereiten die Kokereien bereits die fünfte Preiserhöhung vor. Nach vollständiger Umsetzung der vierten Preiserhöhung beträgt die dazugehörige Lagerkostenposition 1.880 Yuan/Tonne; zusätzlich gibt es weitere Preiserhöhungserwartungen, die Bewertung des Marktes wird zunehmend gestützt.⑸ Siliko-Mangan: Schwankungen. Die Manganerz-Lieferungen gehen weiter zurück, die Bestände in den Häfen sinken, die Produktionsauslastung der Hersteller steigt leicht, bleibt aber niedrig; die Bereitschaft zu günstigen Manganerz-Einkäufen ist ausgeprägt, das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bleibt insgesamt schwach und stabil. Kurzfristig dürfte der Markt vor allem den Schwankungen des Rohstoffkohles folgen. Aus technischer Sicht fällt der Siliko-Mangan 07-Kontrakt mit Positionsabbau, nach unten ist die 20-Tage-Durchschnittslinie als Unterstützung zu beachten, der Widerstand nach oben liegt möglicherweise bei der runden Marke von 6.100.```

Aus Sicht der Panel-Nachfrage hat sich mit dem Ende der Vorbereitungen für sportliche Veranstaltungen und den Vorratsbeschaffungen für die Werbeaktionen im ersten Halbjahr die gesamt Vorratsdynamik der Markenhersteller im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal abgeschwächt. Aufgrund der steigenden Kosten für Speicherbauteile sind der Auftragsfertigungsmarkt und der Markt für zweitklassige Marken unter Druck geraten und stellen das Hauptanliegen der kurzfristigen Panel-Nachfrage dar. Vor diesem Hintergrund zeigt sich eine differenzierte Nachfrageentwicklung zwischen den Größen: Die Nachfrage nach kleinen Panels ist deutlich zurückgegangen, während die Nachfrage nach großen Produkten weiterhin robust bleibt. Angesichts dieser Veränderungen auf der Nachfrageseite passen die Panel-Anbieter ihre Produktion flexibel an. Führende Panel-Hersteller steuerten während der Maifeiertage die Produktionsmengen und reduzierten gleichzeitig die Kapazitätsverteilung für kleine und mittlere Größen, wodurch das Ungleichgewicht der Lagerbestände und das Risiko von Angebot und Nachfrage zwischen den einzelnen Größen entschärft wurde. Insgesamt prognostiziert Sigma Intelligence Consulting, dass die Panel-Preise unter dem begrenzten Einfluss der Marktschwankungen im Mai überwiegend stabil bleiben.

Der 30-Tage-Implizierte-Nachfrage-Indikator von CryptoQuant ist negativ, was darauf hinweist, dass Käufer das bestehende Angebot nicht absorbieren konnten und der Markt anfällig ist. Bitcoin hat seit Februar auf den Bereich von 75.000 US-Dollar wieder angezogen, aber On-Chain-Daten zeigen, dass die implizierte Nachfrage auf das niedrigste Niveau seit Dezember 2025 gefallen ist, wobei das Verkaufsvolumen das Kaufvolumen übersteigt. Die aktuelle Rallye stützt sich stärker auf Futures als auf den Spotmarkt, und ein weiterhin negativer Premium auf einer Börse deutet darauf hin, dass gehebelte Positionen schnell liquidiert werden könnten. Ohne neue Spotnachfrage könnte der Bereich von 70.000 US-Dollar, der als tatsächlicher Preisbereich für kurzfristige Trader gilt, zum entscheidenden Punkt werden, an dem die Buchgewinne der jüngsten Käufer verschwinden und die Motivation für Gewinnmitnahmen sinkt.