Mit einer Gewinnmarge von 99 %: Was ist das Geheimnis hinter den 15 Milliarden US-Dollar, die Tether dieses Jahr verdient hat?

Deng Tong, Jinse Finance

Kürzlich äußerte sich Nate Geraci, Präsident von The ETF Store, auf der Plattform X: „Während US-Politiker darüber streiten, ob Stablecoins Zinsen zahlen dürfen ... sei daran erinnert: Tether wird dieses Jahr einen Gewinn von 15 Milliarden US-Dollar erzielen, mit einer Gewinnmarge von 99 %.“

Welche Übernahmen und Investitionen hat dieser Gigant kürzlich getätigt? Mit welcher Strategie sichert sich Tether eine Gewinnmarge von 99 %?

I. Ausbau der Geschäftslandschaft für Kryptowährungen

1. Entwicklung von fiatgebundenen Token

Am 9. Dezember (UTC+8) wurde der Tether-Stablecoin USDT im Abu Dhabi Global Market (ADGM) offiziell als „fiatgebundener Token“ anerkannt. Lizenzierte Unternehmen dürfen regulierte Verwahrungs- und Handelsdienstleistungen anbieten, was einen wichtigen Schritt der Vereinigten Arabischen Emirate in der Stablecoin-Regulierung darstellt. Der von Tether ausgegebene USDT wurde offiziell als fiatbezogener Referenz-Token auf mehreren Blockchains wie Aptos, Cosmos und Near anerkannt. Diese Strategie hilft Tether, Zugang zum konformen digitalen Asset-Markt im Nahen Osten zu erhalten und durch die Position Abu Dhabis als regionales Finanzzentrum die globale Reichweite und den Einfluss seines Stablecoins zu erweitern.

2. Mobile Zahlungen

Am 9. Dezember (UTC+8) kündigte die von Tether unterstützte mobile Zahlungs-App Oobit in Zusammenarbeit mit Bakkt ihren offiziellen Start in den USA an. Diese „Tap-and-Pay“-Lösung integriert Non-Custodial Wallets wie Base, Binance, MetaMusk, Phantom und Trust Wallet, sodass Nutzer Kryptowährungen direkt über iOS- und Android-Geräte ausgeben können. Händler erhalten Fiat-Zahlungen in Echtzeit über das bestehende Visa-Zahlungsnetzwerk. Die Zusammenarbeit zwischen Tether und Oobit begann bereits im vergangenen Jahr. 2024 schloss Oobit eine Series-A-Finanzierungsrunde über 25 Millionen US-Dollar ab, angeführt von Tether, mit Beteiligung von Investoren wie dem Solana-Mitbegründer. Diese Mittel sind eine wichtige Unterstützung für Oobits weitere technologische Entwicklung und globale Expansion.

Im Oktober 2025 (UTC+8) gab Tether eine Investition in das in Afrika ansässige Krypto-Zahlungsunternehmen Kotani Pay bekannt. Ziel ist es, afrikanischen Nutzern durch die Bereitstellung einer Infrastruktur, die Web3-Anwendungen mit lokalen afrikanischen Zahlungskanälen verbindet, den Zugang zu digitalen Vermögenswerten zu erleichtern, die Eintrittsbarrieren zu senken und die finanzielle Inklusion sowie die Entwicklung der Blockchain-Finanzierung in Afrika zu fördern. 

3. Digitale Vermögensvergabe

Am 18. November (UTC+8) gab Tether eine strategische Investition in die digitale Kreditplattform Ledn bekannt. Ziel ist es, den Zugang zu Krediten zu erweitern und Privatpersonen sowie Unternehmen zu unterstützen, Kredite zu erhalten, ohne ihre digitalen Vermögenswerte verkaufen zu müssen. Ledn ist auf Bitcoin-besicherte Kredite spezialisiert und hat seit seiner Gründung Kredite im Wert von über 2,8 Milliarden US-Dollar vergeben, davon über 1 Milliarde US-Dollar im Jahr 2025 – das stärkste Jahr der Firmengeschichte. Der jährliche wiederkehrende Umsatz (ARR) liegt bereits bei über 100 Millionen US-Dollar.

Am 15. November (UTC+8) erklärte Tether-CEO Paolo Ardoino in einem Interview: Tether habe Rohstoffhändlern etwa 1,5 Milliarden US-Dollar an Kreditlinien bereitgestellt, darunter sowohl Bargeld als auch den an den US-Dollar gebundenen Stablecoin USDT. Tether konzentriert sich derzeit auf den Handel mit traditionellen Rohstoffen wie Agrarprodukten und Öl und plant, sein Engagement in diesem Bereich weiter auszubauen.

4. Börsen

Am 7. August (UTC+8) führte Tether über seine Tochtergesellschaft Tether Ventures eine Finanzierungsrunde in Höhe von 30 Millionen Euro für die spanische Krypto-Börse Bit2Me an und erwarb eine Minderheitsbeteiligung. Bit2Me ist von der spanischen Wertpapieraufsicht zugelassen und das erste spanischsprachige Fintech-Unternehmen mit einer EU-MiCA-Lizenz. Das Unternehmen plant, die Mittel zu nutzen, um seine Präsenz auf dem lateinamerikanischen Markt auszubauen, mit besonderem Fokus auf Argentinien.

5. Blockchain-Forensik

Im Juli (UTC+8) gab Tether eine strategische Investition in das Blockchain-Forensikunternehmen Crystal Intelligence bekannt, um Krypto-Kriminalität zu bekämpfen. Die genaue Investitionssumme wurde nicht bekannt gegeben. Durch diese Investition kann Tether direkt auf eine Reihe von Echtzeit-Risikomanagement-, Betrugserkennungs- und regulatorischen Intelligence-Tools von Crystal zugreifen und so seine Fähigkeit stärken, Strafverfolgungsbehörden weltweit bei der Verfolgung verdächtiger Aktivitäten zu unterstützen. Angesichts der Zunahme von Krypto-Betrug und -Kriminalität setzt sich Tether dafür ein, die illegale Nutzung seines USDT-Stablecoins einzudämmen. Diese Strategie wird Tether auch dabei helfen, die Konformität von Kryptowährungen weiter voranzutreiben. Zuvor hatte Tether bereits in 55 Rechtsgebieten mit 255 Strafverfolgungsbehörden zusammengearbeitet und mehr als 2,7 Milliarden US-Dollar an kriminellen Stablecoins eingefroren.

II. Mining

1. Uruguay

Tether kündigte erstmals im Mai 2023 (UTC+8) den Start eines „nachhaltigen Bitcoin-Mining-Geschäfts“ in Uruguay an, mit dem Ziel, erneuerbare Energien für das Mining zu nutzen. Am 28. November (UTC+8) bestätigte ein Tether-Sprecher, dass das Bitcoin-Mining-Geschäft in Uruguay aufgrund gestiegener Energiekosten pausiert wurde, das Unternehmen jedoch weiterhin an langfristigen Projekten in Lateinamerika festhält. Tether hat das Arbeitsministerium von Uruguay offiziell über die Aussetzung der Mining-Aktivitäten informiert und 30 Mitarbeiter entlassen. Ursprünglich plante Tether, 500 Millionen US-Dollar in das Mining-Geschäft in Uruguay zu investieren.

2. Paraguay

Im November 2023 (UTC+8) gab Tether Pläne zum Bau einer Bitcoin-Mine in Paraguay bekannt, mit einer geplanten Kapazität von 40 bis 70 Megawatt. Der Hauptvorteil von Paraguay ist die niedrigen Stromkosten, die etwa 80 % der Gesamtkosten des Minings ausmachen. Günstige Strompreise können die Betriebskosten erheblich senken. Die Mine wurde erfolgreich in Betrieb genommen und ist zu einem wichtigen Mining-Knotenpunkt von Tether in Südamerika geworden.

3. El Salvador

Im Juni 2023 (UTC+8) gab Tether offiziell die Beteiligung am groß angelegten erneuerbaren Energieprojekt „Volcano Energy“ in El Salvador bekannt und investierte 1 Milliarde US-Dollar. Das Projekt befindet sich im Dorf El Chiste in der Gemeinde Metapán, Provinz Santa Ana, und umfasst einen 241-Megawatt-Park für erneuerbare Energien, darunter 169 Megawatt Photovoltaik und 72 Megawatt Windenergie. Neben der Finanzierung stellt Tether auch Fachwissen in den Bereichen Energie, Hardware und Kommunikation zur Verfügung. Nach Inbetriebnahme wird die anfängliche Hashrate über 1,3 Exahash/s betragen, womit die Mine zu den 20 größten Mining-Pools weltweit gehören wird.

4. Brasilien

Im September 2024 (UTC+8) ging Tether eine Partnerschaft mit dem südamerikanischen Agrarunternehmen Adecoagro ein. Tether investierte 100 Millionen US-Dollar und erwarb 9,8 % der Anteile an Adecoagro; am 30. April 2025 (UTC+8) erwarb Tether weitere 70 % der Anteile. Nach Abschluss der Übernahme wurde der Vorstand von Adecoagro grundlegend umstrukturiert. Am 3. Juli 2025 (UTC+8) unterzeichneten beide Parteien eine Absichtserklärung zur Durchführung eines Pilotprojekts für Bitcoin-Mining mit erneuerbaren Energien.

5. Bitdeer

Im Mai 2024 (UTC+8) investierte Tether erstmals in Bitdeer und erwarb über Tether International für 100 Millionen US-Dollar rund 18,6 Millionen Aktien des Unternehmens sowie eine Option zum Kauf von 5 Millionen weiteren Aktien zu je 10 US-Dollar. Vom 26. Februar bis 13. März 2025 (UTC+8) kaufte Tether weitere Bitdeer-Aktien der Klasse A im Wert von 18,2 Millionen US-Dollar. Nach dieser Aufstockung hält Tether über zwei verbundene Unternehmen fast 32 Millionen Bitdeer-Aktien, was 21,4 % der umlaufenden Aktien entspricht, darunter 26,7 Millionen Aktien im Wert von über 138,7 Millionen US-Dollar sowie fast 5,2 Millionen Optionsscheine. Diese Investition ist ein wichtiger Schritt, um Tethers Einfluss im Bereich des nachhaltigen Bitcoin-Minings zu stärken.

III. KI und Spitzentechnologien

1. Robotik

Am 8. Dezember (UTC+8) wurde bekannt, dass Tether die Entwicklung eines neuen humanoiden Industrieroboters unterstützt, der gefährliche und körperlich anstrengende Arbeiten in Fabriken und Logistikzentren übernehmen soll. Gemeinsam mit AMD Ventures, dem staatlich unterstützten italienischen KI-Fonds und weiteren Investoren beteiligte sich Tether an einer Finanzierungsrunde über 70 Millionen Euro für Generative Bionics, ein Spin-off des Italienischen Technologieinstituts.

Die „Physical AI“-Roboter werden in von Menschen geschaffenen Umgebungen eingesetzt und übernehmen Aufgaben wie Heben, Transportieren und repetitive Arbeiten, die für herkömmliche Roboterarme schwierig sind. Für Tether ist diese Investition Teil der von CEO Paolo Ardoino beschriebenen Strategie, „die Unterstützung digitaler und physischer Infrastrukturen“ auszubauen. Diese Projekte zielen darauf ab, das Geschäftsfeld des Unternehmens über Stablecoins hinaus zu erweitern und die wachsende Abhängigkeit von zentralisierten Systemen großer Tech-Konzerne zu verringern.

Am 16. November (UTC+8) erwog das Unternehmen hinter Tether eine Investition von 1,16 Milliarden US-Dollar in das schnell wachsende deutsche Robotikunternehmen Neura Robotics. Neura Robotics entwickelt humanoide Roboter und wird mit 9,29 bis 11,6 Milliarden US-Dollar bewertet.

2. Große Sprachmodelle

Am 2. Dezember (UTC+8) kündigte Tether Data die Einführung des Frameworks QVAC Fabric für große Sprachmodelle an, das es Nutzern ermöglicht, große Sprachmodelle direkt auf Alltags-Hardware wie Consumer-GPUs, Laptops und sogar Smartphones auszuführen, zu trainieren und zu personalisieren – Aufgaben, die bisher nur auf High-End-Cloud-Servern oder speziellen NVIDIA-Systemen möglich waren. Das Modell unterstützt das Training auf verschiedenen GPUs, darunter AMD, Intel, NVIDIA, Apple Silicon und mobile Chips.

Ein bedeutender Durchbruch dieser Veröffentlichung ist die Möglichkeit, Modelle auf mobilen GPUs wie Qualcomm Adreno und ARM Mali zu verfeinern. Dies ist das erste produktionsreife Framework, das das Training moderner LLMs auf Smartphone-Hardware ermöglicht. Damit wird die Personalisierung von KI möglich, die direkt auf dem Gerät des Nutzers lernt, die Privatsphäre schützt, auch ohne Internetverbindung funktioniert und eine neue Generation von robusten, gerätebasierten KI-Anwendungen unterstützt.

Am 24. Oktober (UTC+8) veröffentlichte QVAC, die KI-Forschungsabteilung von Tether Data, den synthetischen Datensatz QVAC Genesis I zum Training von KI-Modellen mit Schwerpunkt auf MINT-Fächern. Tether Data stellte außerdem seine erste Verbraucher-App QVAC Workbench vor, einen umfassenden Workspace, der das Potenzial von KI auf lokalen Geräten demonstriert. QVAC Workbench richtet sich derzeit an KI-Enthusiasten, Power-User und Forscher. Es unterstützt bereits verschiedene LLMs und andere KI-Modelle, darunter Llama, Medgemma, Qwen, SmolVLM, Whisper usw. Die App ist für Smartphones (derzeit Android, iOS-Support in wenigen Tagen) und Desktop-Plattformen (Windows, macOS und Linux) verfügbar und bietet im Vergleich zu bestehenden Produkten die umfassendste Geräteunterstützung.

3. Gehirn-Computer-Schnittstellen

Im April 2024 (UTC+8) investierte Tether 200 Millionen US-Dollar in Blackrock Neurotech und wurde damit Mehrheitsaktionär des Gehirn-Computer-Interface-Unternehmens. Die Mittel dienen hauptsächlich dazu, die bereits bei über 40 Personen eingesetzten innovativen medizinischen Lösungen von Blackrock Neurotech zu kommerzialisieren und die Forschungs- und Entwicklungskapazitäten zu stärken, um die führende Position im Bereich Gehirn-Computer-Schnittstellen zu festigen. Im Juni 2025 (UTC+8) erklärte Tether-CEO Paolo Ardoino, dass das von Tether unterstützte Gehirn-Computer-Interface-Unternehmen technologisch bereits weiter sei als Elon Musks Neuralink. 

IV. Medientools und PR-Image

1. Medientools

Im Dezember 2024 (UTC+8) gab Rumble den Abschluss einer strategischen Investition von 775 Millionen US-Dollar durch Tether bekannt. Tether kaufte 103.333.333 Rumble-A-Stammaktien zu je 7,50 US-Dollar und vereinbarte, dass 250 Millionen US-Dollar für die Gewinnung von Kreativen, strategische Übernahmen und die Aufrüstung der Rumble Cloud-Infrastruktur verwendet werden.

Im Oktober 2025 (UTC+8) wurden zwei wichtige Kooperationsprojekte bekannt: Erstens plant Tether, auf der Rumble-Plattform einen neuen Stablecoin USAT für den US-Markt einzuführen, der voraussichtlich im Dezember (UTC+8) startet; zweitens wird offiziell angekündigt, dass für Rumble-Creators eine Bitcoin-Tipping-Funktion eingeführt wird, die voraussichtlich Anfang bis Mitte Dezember (UTC+8) verfügbar sein wird. Am 24. November (UTC+8) gab der Rumble-CEO bekannt, dass die Rumble Wallet offiziell gestartet ist und die Plattform mit BTC-, XAUT- und USDT-Tipping-Funktionen testet.

2. PR-Image

Am 23. Oktober (UTC+8) veröffentlichte das Weiße Haus die Liste der Spender für den Bankettsaal, auf der auch Tether steht. Für Tether ist diese Spende kein reiner Akt der Wohltätigkeit, sondern ein wichtiger Schritt zur Stärkung der Beziehungen zur US-Politik – zuvor hatte die USA das GENIUS-Regulierungsgesetz für Stablecoins verabschiedet und die SEC mehrere Klagen gegen die Kryptoindustrie zurückgezogen. Tether hofft, durch solche Compliance-Maßnahmen seine regulatorische Stimme auf dem US-Markt zu festigen und gleichzeitig mehr politische Unterstützung für sein Stablecoin-Geschäft zu gewinnen.

V. Sachinvestitionen

1. Goldreserven

Im September dieses Jahres (UTC+8) führte Tether Gespräche über Investitionen in den Goldbergbau. Tether plant Investitionen in alle Bereiche der Goldlieferkette, einschließlich Bergbau, Raffination, Handel und Lizenzunternehmen. Derzeit hält Tether Goldreserven von 116 Tonnen im Wert von etwa 12,9 Milliarden US-Dollar. Das entspricht den Goldreserven der Zentralbanken von Ländern wie Südkorea oder Ungarn und positioniert Tether im mittleren Bereich der globalen staatlichen Goldreserven.

2. Übernahme des italienischen Fußballclubs Juventus

Am 12. Dezember (UTC+8) gab Tether bekannt, den italienischen Fußballclub Juventus FC vollständig übernehmen zu wollen. Tether legte dem Mehrheitsaktionär Exor ein verbindliches Barangebot zum Erwerb von 65,4 % der Anteile vor und plant, nach Abschluss der Transaktion ein öffentliches Übernahmeangebot für die restlichen Anteile zu machen, um eine 100%ige Kontrolle zu erreichen. Tether erklärte, im Falle eines erfolgreichen Abschlusses 1 Milliarde US-Dollar in den Club zu investieren. CEO Paolo Ardoino betonte, dass er als lebenslanger Juventus-Fan dem Verein mit Tethers starker finanzieller Position langfristige Stabilität bieten wolle. „Tether ist finanziell solide und plant, Juventus mit stabilen Mitteln und langfristiger Perspektive zu unterstützen.“ Tether hält derzeit mehr als 10 % der Anteile an Juventus.

Nach der Bekanntgabe stieg der Fan-Token JUV von Juventus kurzfristig um 30 %.

Doch kurz darauf lehnte die EXOR-Gruppe das Übernahmeangebot von Tether für die Juventus-Anteile ab und bekräftigte, dass sie nicht beabsichtige, ihre Anteile zu verkaufen.

Hinweis: EXOR ist eine von der Familie Agnelli kontrollierte Holdinggesellschaft, deren Verbindung zu Juventus bis ins Jahr 1923 zurückreicht. Die Familie kontrolliert den Club seit fast einem Jahrhundert. Derzeit hält EXOR 65,4 % der Anteile an Juventus und ist damit der absolute Mehrheitsaktionär. In den vergangenen Jahren hat EXOR mehrere Kapitalerhöhungen für Juventus durchgeführt.

VI. Fazit

Tether hat sich von einem reinen Stablecoin-Emittenten zu einem riesigen Investment-Imperium entwickelt, das digitale Finanzen, Spitzentechnologien, Energie-Mining, Medienkommunikation und Sachwerte umfasst. Die extrem hohe Gewinnmarge von 99 % resultiert sowohl aus dem grundlegenden Vorteil von USDT als globalem Liquiditätszentrum für Kryptowährungen als auch aus Tethers unaufhörlichem Expansionsdrang. Ausgehend von der Emission von Stablecoins bringt Tether Kapital in traditionelle Technologiebereiche ein und versucht, die Entwicklung von Krypto- und traditionellen Branchen neu zu gestalten.