Bitwise Chief Investment Officer erklärt, was für eine massive Rallye bei Bitcoin nötig ist

BitcoinSistemi2026/01/15 06:17

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Von:BitcoinSistemi

Matt Hougan, Chief Investment Officer bei dem Krypto-Asset-Management-Unternehmen Bitwise, sagte, dass bei anhaltender ETF-Nachfrage auf lange Sicht die Bitcoin-Preise einen parabelförmigen Anstieg erleben werden.

Hougan wies darauf hin, dass dieser Prozess eine starke Ähnlichkeit mit dem Kursverhalten auf dem Goldmarkt im Jahr 2025 aufweist.

Laut Hougan werden die Preise sowohl für Gold als auch für Bitcoin grundsätzlich durch das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage bestimmt. Der Mainstream-Trend schreibt Golds Anstieg von etwa 65 % im Jahr 2025 intensiven Käufen durch Zentralbanken zu. Eine historische Betrachtung zeigt jedoch, dass Bitcoin heute eine ähnliche Dynamik durchläuft. Nachdem die USA 2022 russische Staatsanleihen eingefroren und beschlagnahmt hatten, stiegen die Goldkäufe der Zentralbanken stark an; die jährlichen Käufe erhöhten sich von etwa 500 Tonnen auf 1.000 Tonnen und sind seither auf hohem Niveau geblieben.

Obwohl dieser starke Anstieg der Nachfrage das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage verschob, zeigte sich die Auswirkung auf die Preise verzögert. Gold stieg 2022 nur um 2 %, 2023 um 13 % und 2024 um 27 %. Der eigentliche „parabolische“ Impuls kam im Jahr 2025. Hougan erklärt dies damit, dass in den ersten Jahren die erhöhte Nachfrage von bestehenden Haltern gedeckt wurde, die bereit waren zu verkaufen, aber mit der Zeit gingen diesen Verkäufern die Bestände aus. Da die Nachfrage anhielt, während das verfügbare Angebot abnahm, stiegen die Preise schnell an.

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Laut Hougan gilt derselbe Mechanismus für Bitcoin und Spot-ETFs. Seit der Einführung von Bitcoin-Spot-ETFs im Januar 2024 haben ETF-Käufe mehr als 100 % des neu produzierten BTC-Angebots überschritten. Dennoch wurde ein parabelförmiger Preisanstieg noch nicht beobachtet, da bestehende Bitcoin-Halter weiterhin verkaufen. Sollte die ETF-Nachfrage jedoch anhalten, glaubt Hougan, dass diesen Verkäufern die „Munition“ ausgehen wird und der daraus resultierende Angebotsengpass die Preise schnell nach oben treiben wird.

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