Da Trump einen 25%igen Zoll auf AMD MI325X Chips verhängt, was ist die beste Strategie, um in AMD-Aktien zu investieren?

Die USA verhängen neue Zölle auf Halbleiterausrüstung

Die US-Regierung unter Präsident Donald Trump hat einen Zoll von 25 % auf importierte Halbleiterausrüstung eingeführt und zielt dabei auf Produkte wie AMDs MI325X und Nvidias H200-Chips ab. Diese Maßnahme soll die inländische Produktion von Halbleitertechnologie fördern und die Abhängigkeit von ausländischen Zulieferern verringern. Offizielle Stellen haben angedeutet, dass künftig weitere Zölle in Betracht gezogen werden könnten, um diese Ziele weiter zu verfolgen.

Bestimmte Gruppen – darunter Start-ups, lokale Rechenzentren, Organisationen des öffentlichen Sektors und Hersteller, die die heimische Produktion ausbauen möchten – sind von diesen neuen Zöllen ausgenommen. Zudem hat die US-Regierung Nvidia erlaubt, weiterhin H200-Chips nach China zu exportieren. Allerdings haben die chinesischen Regulierungsbehörden kürzlich lokale Unternehmen angewiesen, den Kauf von Nvidias H200-Chips einzustellen, was auf Chinas eigene Zurückhaltung gegenüber amerikanischer Technologie hinweist. Diese Entwicklung wirft Unsicherheiten über die Geschäftsaussichten von sowohl Nvidia als auch AMD in China auf.

Überblick über AMD

AMD ist ein führendes Unternehmen in der Halbleiterbranche und spezialisiert sich auf die Entwicklung von Chips für Grafik, Hochleistungsrechnen und künstliche Intelligenz. Die Produkte des Unternehmens bedienen eine Vielzahl von Sektoren, darunter Gaming, Personal Computer, Rechenzentren und KI-Anwendungen. AMD hat seinen Sitz in Santa Clara, Kalifornien.

Im vergangenen Jahr hat sich der Aktienkurs von AMD nahezu verdoppelt und damit den iShares Semiconductor ETF (SOXX) übertroffen, der im gleichen Zeitraum um 53 % gestiegen ist. Diese starke Performance wird größtenteils der Partnerschaft von AMD mit OpenAI und dem anhaltenden Investitionsboom im Bereich KI zugeschrieben.

Obwohl das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von AMD bei 41 liegt und damit hoch ist, entspricht dies dem historischen Durchschnitt der letzten fünf Jahre. Das voraussichtliche Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt derzeit bei 6,1 und damit 11 % unter dem historischen Durchschnitt von 6,85. Diese Bewertungskennzahlen deuten darauf hin, dass AMD-Aktien im relativen Vergleich mit einem Abschlag gehandelt werden, insbesondere angesichts des prognostizierten Gewinnwachstums des Unternehmens.

Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass der Gewinn je Aktie von AMD im Jahr 2026 um 77 % steigen wird. Dieser robuste Wachstumsausblick rechtfertigt das hohe voraussichtliche KGV der Aktie. Da KI-Inferenz und Edge Computing immer wichtiger werden, steigt auch die Bedeutung von AMD im Technologiebereich weiter. Unter der Leitung von CEO Lisa Su ist das Unternehmen gut aufgestellt für anhaltenden Erfolg.

AMD übertrifft Gewinnerwartungen

Am 4. November veröffentlichte AMD seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal und übertraf damit die Prognosen der Wall Street. Der Nettogewinn belief sich auf 1,24 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 61 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen erwartet, dass die Bruttomarge mit etwas über 54 % weiterhin stark bleibt, was die fortgesetzte Rentabilität bei steigenden Umsätzen unterstützt.

Während des Gewinnaufrufs äußerte CEO Lisa Su Optimismus hinsichtlich der Lieferkette des Unternehmens und stellte fest, dass die Vorlaufzeiten für die MI350- und MI400-Chips derzeit zwischen acht und neun Monaten liegen. Die Aufrechterhaltung dieses Produktionsschubs ist entscheidend, da sich der Technologiesektor rasant entwickelt. Während die US-Exportbeschränkungen wie ein Gegenwind erscheinen mögen, sind deren Auswirkungen bereits weitgehend in den Finanzen von AMD berücksichtigt, darunter eine Abschreibung des Lagerbestands in Höhe von 800 Millionen US-Dollar und der Ausschluss von China-Umsätzen aus kurzfristigen Prognosen. Laut Marktsignalen haben die Zölle daher nur begrenzte Auswirkungen auf die Kursentwicklung der AMD-Aktie.

Analystenmeinungen zu AMD

Von den 45 Analysten, die AMD beobachten, haben 30 eine „Starke Kaufempfehlung“ ausgesprochen, was zu einem Gesamturteil von „Moderater Kauf“ führt. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 284,66 US-Dollar und deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 23 % gegenüber dem aktuellen Niveau hin. Die Analystenstimmung hat sich zunehmend verbessert, wobei mehrere ihre Bewertungen zu Jahresbeginn angehoben haben. Da KI weiterhin die Anlagetrends bis 2026 prägt, wird erwartet, dass AMD seine führende Position im Sektor behaupten wird.