Die Ruhe der Wall Street wird durch unerwartete Ereignisse in Grönland und Japan gestört

Marktturbulenzen erschüttern die Wall Street

Nach einer Phase relativer Ruhe zu Jahresbeginn erleben die globalen Märkte nun eine erhöhte Volatilität. Spannungen zwischen Europa und den Vereinigten Staaten wegen Grönland haben ihr Bündnis gestört, während japanische Anleihen erhebliche Verluste verzeichneten, was auf eine Veränderung der Anlegerstimmung hindeutet.

Während US-Händler aus einem verlängerten Feiertag zurückkehren, bereiten sie sich auf einen möglichen Ausverkauf vor. Die Futures für den S&P 500 deuten auf einen möglichen Rückgang von 1,7% hin, was die bisherigen Jahresgewinne zunichte machen würde. Gleichzeitig befinden sich Staatsanleihen, der US-Dollar und Bitcoin allesamt im Abwärtstrend. Der VIX-Index, der die erwartete Volatilität des Aktienmarktes misst, hat erstmals seit November die Marke von 20 überschritten.

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Das Ausmaß dieser Marktveränderungen zeigt, dass Investoren weniger bereit sind, jüngste Schocks wie die Maßnahmen der US-Regierung in Venezuela und erneute Kritik an der Federal Reserve zu übersehen.

Präsident Donald Trump, nun ein Jahr in seiner erneuerten Amtszeit, hat die Bemühungen verstärkt, die Kontrolle über Grönland zu behaupten, was bei Anlegern Befürchtungen über mögliche Worst-Case-Szenarien schürt, darunter ein Zusammenbruch der NATO-Beziehungen oder ein erneuter Handelskonflikt.

Krishna Guha, Leiter der Zentralbankstrategie bei Evercore ISI, kommentierte: „Wir glauben, dass die Folgen im Basisszenario begrenzt bleiben werden, da die Märkte irgendeine Form von Kompromiss erwarten. Sollten die Verhandlungen jedoch scheitern, könnten die Konsequenzen schwerwiegend und langanhaltend sein, insbesondere für den Dollar.“

Kürzlich erreichte die durchschnittliche Volatilität über US-Anleihen, Aktien und den Dollar den niedrigsten Stand seit mindestens 1990. Doch angesichts der sich schnell entwickelnden Ereignisse ist es nicht überraschend, dass sich viele Investoren zurückziehen. Das Oberste Gericht wird in Kürze eine Entscheidung über Trumps Zollpolitik verkünden, und Finanzminister Scott Bessent deutete an, dass bereits nächste Woche ein neuer Federal Reserve-Vorsitzender bekannt gegeben werden könnte.

Steigende Renditen japanischer Staatsanleihen verstärken ebenfalls die Nervosität an den Märkten. Die Rendite für Japans 40-jährige Anleihen ist auf über 4% gestiegen, während die 10-jährige US-Treasury-Rendite um sechs Basispunkte auf 4,29% zulegte.

Obwohl viele Marktteilnehmer erwarten, dass die USA und Europa letztlich eine diplomatische Einigung bezüglich Grönland erzielen werden, untergräbt die unberechenbare Natur der Verhandlungen im Weißen Haus – einschließlich neuer Drohungen von Zöllen auf französischen Champagner – das Vertrauen der Investoren.

Auswirkungen auf europäische Aktien

Beata Manthey, Strategin bei Citigroup Inc., stellte fest, dass die zunehmenden Spannungen über den Atlantik hinweg und Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen die kurzfristigen Anlageaussichten für europäische Aktien schwächen. Sie hat ihre Einschätzung für die Aktien der Region erstmals seit über einem Jahr herabgestuft.

Trotz jüngster Widerstandsfähigkeit gegenüber geopolitischen Risiken, bei denen die Aktien Anfang Januar gestiegen sind, zeigt die jüngste Umfrage der Bank of America Corp., dass Investoren so optimistisch sind wie seit Juli 2021 nicht mehr und historisch niedrige Bargeldbestände halten.

Der Bull-und-Bear-Indikator der Bank hat ein „extrem bullisches“ Niveau erreicht, was darauf hindeutet, dass Investoren erwägen sollten, ihr Engagement in Risikosicherungen und sicheren Anlagen zu erhöhen. Dennoch gab fast die Hälfte der Befragten zu, keinen Schutz gegen einen starken Einbruch der Aktienkurse zu besitzen – der höchste Anteil seit 2018.

Mohit Kumar, Stratege bei Jefferies, prognostizierte, dass wahrscheinlich eine Einigung erzielt wird, die Grönland die Souveränität bewahren lässt, während der US-Militärzugang ausgeweitet wird. Er warnte jedoch davor, dass die Verhandlungen sich über Monate hinziehen könnten, was die Märkte weiterhin volatil halten dürfte. „Sektoren, die voraussichtlich von steigenden geopolitischen Spannungen profitieren, sind Verteidigung, Finanzwesen und Gold, und wir halten weiterhin Positionen in diesen Bereichen“, fügte er hinzu.

Alexis Bienvenu von La Financière de l’Échiquier bestätigte diese Bedenken und erklärte: „Es gibt eine gewisse Besorgnis am Markt darüber, wie weit neue Drohungen gehen könnten. Obwohl Trump oft mit hohen Zöllen droht, neigt er dazu, zu verhandeln und schließlich die Wogen zu glätten.“

Berichterstattung mit Unterstützung von Sagarika Jaisinghani.

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