KeyCorp passt angesichts des Drucks von aktivistischen Investoren die Zusammensetzung seines Vorstands an

KeyCorp kündigt umfangreiche Veränderungen im Vorstand unter dem Druck von Aktivisten an

• Wichtige Entwicklung:

  KeyCorp hat einen neuen leitenden unabhängigen Direktor ernannt und plant, zwei erfahrene Bankfachleute für den Vorstand zu nominieren, die zwei derzeitige Mitglieder ersetzen werden.

• Hintergrund:

  Diese Veränderungen im Vorstand wurden am Dienstag bekannt gegeben, etwa einen Monat nachdem ein aktivistischer Investor öffentlich die Leistung der Bank kritisiert und die Absetzung des CEO gefordert hatte.

• Ausblick:

  Die neuen Direktor-Kandidaten sollen bei der Hauptversammlung der KeyCorp-Aktionäre 2026 zur Wahl stehen.

KeyCorp strukturiert seinen Vorstand um, um den Forderungen eines aktivistischen Investors nachzukommen, der die Aktienentwicklung des Unternehmens kritisiert hat.

Am Dienstag gab KeyCorp, die Muttergesellschaft von KeyBank, die sofortige Ernennung eines neuen leitenden unabhängigen Direktors bekannt. Zusätzlich wurden zwei neue Vorstands-Kandidaten mit umfassender Bankerfahrung ausgewählt, um zwei Direktoren zu ersetzen, die im Frühjahr in den Ruhestand treten wollen.

Todd Vasos, CEO von Dollar General, hat die Position des leitenden unabhängigen Direktors übernommen und folgt damit auf Alexander Cutler, der diese Rolle seit mindestens 2010 innehatte.

Zu den Vorstands-Kandidaten gehören Antonio "Tony" DeSpirito, ehemaliger Geschäftsführer bei BlackRock, und Christopher Henson, der bis zu seiner Pensionierung 2021 eine Führungsposition bei Truist Financial innehatte. Beide sind für eine Amtszeit von einem Jahr nominiert.

Im Dezember veröffentlichte HoldCo Asset Management, eine Gruppe aktivistischer Investoren, eine 58-seitige Kritik am Vorstand der KeyCorp, in der unter anderem Aktienverwässerung angesprochen und die Absetzung von CEO Chris Gorman gefordert wurde. Die Gruppe empfahl zudem, Bankübernahmen zu stoppen, Aktienrückkäufe zu priorisieren, einen unabhängigen Ausschuss für Kapitalallokation zu gründen, einen neuen leitenden Direktor zu ernennen, bestimmte Vorstandsmitglieder zu entfernen und den langjährigen leitenden Direktor nicht erneut zu nominieren.

Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals ging CEO Chris Gorman nicht auf HoldCo oder dessen Bericht ein, betonte jedoch, dass die Veränderungen im Vorstand ein Bekenntnis zu starker Unternehmensführung und langfristigem Aktionärswert zeigen.

Im Zuge dieser Veränderungen werden die Direktoren Ruth Ann Gillis und Carlton Highsmith auf der Hauptversammlung 2026 ausscheiden. Während Cutler seine Rolle als leitender Direktor abgeben wird, bleibt er weiterhin im Vorstand.

Gorman bekräftigte am Dienstag, dass KeyCorp kein Interesse an Fusionen und Übernahmen habe und stellte Pläne vor, Aktienrückkäufe zu beschleunigen. Die Bank plant, im ersten Quartal mindestens 300 Millionen US-Dollar an Aktien zurückzukaufen, mit ähnlich hohen Beträgen in den folgenden Quartalen dieses Jahres.

Zusätzlicher Kontext und Maßnahmen des aktivistischen Investors

HoldCo hat die Bank mit einem Vermögen von 184,4 Milliarden US-Dollar dazu aufgefordert, das gesamte überschüssige Kapital – nach Unterstützung des organischen Wachstums und Dividendenzahlungen – für Aktienrückkäufe zu verwenden.

HoldCo lehnte einen Kommentar zu den neuesten Vorstandsernennungen ab. Mitte Dezember hielt der Hedgefonds etwa 142 Millionen US-Dollar an KeyCorp-Aktien, was etwa 0,7 % des ausstehenden Aktienkapitals des Unternehmens entspricht.

Die Größe des Vorstands wurde von 15 auf 14 Mitglieder reduziert, nachdem David Wilson, seit 2014 im Vorstand, aus gesundheitlichen Gründen in den Ruhestand getreten war. Laut einem Sprecher von KeyCorp wird der Vorstand nach der bevorstehenden Wahl weiterhin aus 14 Mitgliedern bestehen.

KeyCorp gehört zu mehreren Banken, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 von HoldCo ins Visier genommen wurden. Die in Südflorida ansässige Investmentgesellschaft hat KeyCorp und vier weitere Banken wegen aus ihrer Sicht mangelhafter Führung kritisiert.

Die bekannteste Kampagne von HoldCo richtete sich gegen Comerica. Im Juli forderte die Gesellschaft, dass sich Comerica selbst verkauft, da sie jahrelange Unterperformance anführte. Im Oktober stimmte Comerica einer Übernahme durch Fifth Third Bancorp in einer fast 11 Milliarden US-Dollar schweren Transaktion zu – der größten angekündigten Bankenfusion im Jahr 2025. Beide Banken erklärten, sie lägen im Zeitplan, das Geschäft am 1. Februar abzuschließen.

Finanzielle Entwicklung und Aktualisierung des Kreditportfolios

Im vierten Quartal meldete KeyCorp einen Nettogewinn von 510 Millionen US-Dollar, eine Kehrtwende gegenüber einem Nettoverlust von 244 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, der eine bedeutende einmalige Belastung im Zusammenhang mit der Neupositionierung von Wertpapieren enthielt. Der Gewinn je Aktie lag bei 43 Cent und übertraf damit den Analystenkonsens von 39 Cent pro Aktie laut S&P Capital IQ.

Der Quartalsumsatz stieg auf 2,0 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr, getrieben durch Zuwächse sowohl beim Zinsertrag als auch bei den nicht-zinsabhängigen Erträgen. Im Vorjahresquartal hatte das nicht-zinsabhängige Einkommen bei minus 196 Millionen US-Dollar gelegen, was einen Verlust von 915 Millionen US-Dollar aus Wertpapierverkäufen widerspiegelte.

Die nicht-zinsabhängigen Aufwendungen beliefen sich im Quartal auf 1,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

KeyCorp gestaltet sein Kreditportfolio aktiv um, indem das Engagement in geringer verzinsten Verbraucherkrediten, einschließlich solcher, die über das Laurel Road-Geschäft für medizinische Fachkräfte vergeben wurden, bewusst reduziert wird.

Die durchschnittlichen Kredite beliefen sich im Quartal auf 106,3 Milliarden US-Dollar. Die gesamten Verbraucherkredite sanken von 32,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 30,3 Milliarden US-Dollar, während die Unternehmenskredite von 72,1 Milliarden US-Dollar auf 76 Milliarden US-Dollar stiegen.

Für die Zukunft prognostizierte Chief Financial Officer Clark Khayat für 2026 ein Wachstum des Gesamtkreditvolumens von 1-2 %, wobei das Firmenkundengeschäft um etwa 5 % steigen soll. CEO Gorman bemerkte, dass die Bank ihren Fokus auf den Ausbau des Portfolios an Wohnbaukrediten legt, das nach und nach die geringer verzinsten Hypotheken ersetzt.