Die Wall Street ist gegenüber Software-Aktien pessimistisch. Laut diesem Spezialisten ist das „völlig falsch“.

Wichtigste Erkenntnisse

• Laut dem Gründer von Thoma Bravo, einer auf Technologie spezialisierten Private-Equity-Gesellschaft, wird erwartet, dass sich Software-Aktien erholen, sobald Investoren erkennen, dass diese Unternehmen für die Ausschöpfung des vollen Potenzials künstlicher Intelligenz unerlässlich sind.

• Der Software-Sektor hat erhebliche Rückschläge erlitten, da Zweifel an der kommerziellen Umsetzbarkeit von KI bestehen und Befürchtungen aufkommen, dass neue Technologien etablierte Geschäftsmodelle stören könnten.

Viele Investoren im Software-Markt sind verunsichert, da sie befürchten, dass künstliche Intelligenz diese Billionen-Dollar-Industrie destabilisieren könnte. Ein erfahrener Technologie-Investor hält diese Sorgen jedoch für unbegründet.

Orlando Bravo, der Thoma Bravo leitet, argumentierte in einem aktuellen CNBC-Interview, dass die Vorstellung, KI würde Software überholen, "völlig falsch" sei. Er betonte, dass Software-Unternehmen ein tiefes Verständnis für die Bedürfnisse ihrer Kunden haben und weiterhin gut positioniert sind, diesen Anforderungen gerecht zu werden.

Bravo hob hervor, dass die Kernstärke der meisten Software-Unternehmen in ihrer spezialisierten Expertise liegt, wodurch sie sich an der Schnittstelle von KI-Innovation und Unternehmensanforderungen befinden.

Er fügte hinzu: "Wenn die breite Einführung von KI in der Unternehmenswelt stattfinden soll, werden es diese Software-Unternehmen sein, die dies ermöglichen. Sie sind diejenigen mit den Lösungen."

Bedeutung des Themas

Seit über drei Jahren ist die Begeisterung für künstliche Intelligenz ein Haupttreiber für Kursgewinne an den Aktienmärkten. In letzter Zeit haben Investoren jedoch Software-Aktien gemieden und Sektoren bevorzugt, die vom KI-Boom kurzfristig stärker profitieren.

Die Softwarebranche befindet sich aktuell inmitten von Befürchtungen, dass traditionelle Softwareunternehmen Marktanteile an IT-Budgets verlieren, da Unternehmen mehr Ressourcen auf KI-zentrierte Lösungen verlagern. Zudem gibt es Sorgen, dass der verstärkte Wettbewerb die Gewinnmargen im gesamten Sektor schmälert.

Diese Unsicherheiten haben zu einer großen Leistungsdifferenz zwischen Technologiewerten geführt. Der PHLX Semiconductor Index (SOX) ist in diesem Jahr nach einem Anstieg um 42% im Vorjahr um rund 12% gestiegen, während der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) um mehr als 10% gefallen ist.

Große Softwarefirmen wie Applovin (APP), Intuit (INTU) und ServiceNow (NOW) haben jeweils Kursverluste von rund 20% in diesem Jahr verzeichnet und gehören damit zu den schwächsten Werten im S&P 500. Im Gegensatz dazu hat Sandisk (SNDK), ein Hersteller von Flash-Speichergeräten, seinen Aktienkurs innerhalb von nur drei Wochen verdoppelt.

Analysten prognostizieren, dass die laufenden Investitionen in KI-Infrastruktur Halbleiterunternehmen im gesamten Jahr weiterhin begünstigen werden. Ein Mangel an Speicher- und Datenspeicher-Ausrüstung könnte laut einer aktuellen Mitteilung der Bank of America das Wachstum von Unternehmen wie Sandisk und Micron (MU) stützen. Zudem könnte die starke Ausgabenbereitschaft großer Tech-Unternehmen für Rechenzentrumsinfrastruktur die Aktien von Nvidia (NVDA) und anderen KI-Chipherstellern wie Broadcom (AVGO) und Advanced Micro Devices (AMD) beflügeln.

Ausblick für Software-Aktien

Auch wenn der Software-Sektor im kommenden Jahr vor Herausforderungen stehen könnte, raten Analysten von Oppenheimer Investoren davon ab, sein Potenzial zu unterschätzen. Sie schlagen vor, dass sich die Stimmung gegenüber Software-Aktien verbessern könnte, wenn KI-getriebene Initiativen in verschiedenen Branchen zu steigenden Umsätzen und Auftragsbeständen führen oder wenn Software-Unternehmen nachweisen können, dass KI Effizienz und Rentabilität erhöht.

Bravo hat bereits positive Anzeichen beobachtet und erklärt: "Viele unserer Portfoliounternehmen haben ihr Geschäftsjahr im Dezember abgeschlossen, und wir konnten einen deutlichen Anstieg der Quartalsbuchungen verzeichnen, der zum Teil durch den Aufschwung von KI befeuert wurde."