Raymond James bevorzugt AI Overviews und macht Google-Aktien in diesem Fall zu einem Top-Kauf.

Alphabets tiefe Integration von Künstlicher Intelligenz

Seit mehreren Jahren hat Alphabet (GOOG, GOOGL) künstliche Intelligenz als Kernstück seiner Geschäftsabläufe verankert. Dies begann im Jahr 2017, als das Unternehmen begann, KI in alltägliche Tools wie Gmail zu integrieren und damit die Organisation, Filterung und Beantwortung von E-Mails revolutionierte. Diese frühe Einführung half Alphabet, seine Dominanz im Bereich Suche zu festigen, der weiterhin fast 91% des Marktes beherrscht. Die Ergebnisse waren beeindruckend: Der Umsatz stieg von 182 Milliarden Dollar im Jahr 2020 auf voraussichtlich 400 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2025, wobei das Unternehmen im dritten Quartal erstmals einen Quartalsumsatz von über 100 Milliarden Dollar erzielte. CEO Sundar Pichai führt diesen Erfolg auf einen umfassenden KI-Ansatz zurück, der nun das Nutzerengagement in der Suche durch Funktionen wie KI-Überblicke und KI-Modus verbessert.

Während sich das KI-Umfeld weiterentwickelt, beginnen Investoren, zwischen kurzfristigem Hype und Unternehmen mit nachhaltigen Wachstumsaussichten zu unterscheiden. Alphabet hebt sich als führend in letzterer Kategorie hervor. Der unvergleichliche Umfang der Suche, kombiniert mit einer schnell wachsenden Cloud-Sparte, ermöglicht es dem Unternehmen, Innovationen in täglichen Nutzen und wiederkehrende Einnahmen umzuwandeln. Was einst als experimentell galt, schlägt sich nun in gesteigerter Nutzeraktivität, wachsender Nachfrage und nach oben korrigierten Prognosen nieder.

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Dieser Kontext untermauert den zunehmenden Optimismus von Raymond James bezüglich der Zukunft von Alphabet. Das Unternehmen sieht, dass Alphabet in eine Phase eintritt, in der fortlaufende Verbesserungen der Fundamentaldaten zu stetigen Aufwärtskorrekturen führen, anstatt nur zu einer temporären Erholung. Da sich die Suche weiterentwickelt und die Cloud schneller als erwartet wächst, steigt das Vertrauen in den langfristigen Kurs von Alphabet.

Vor diesem Hintergrund hat Raymond James Alphabet kürzlich auf „Strong Buy“ hochgestuft und das Unternehmen als eine der derzeit attraktivsten Wachstumsaktien mit großer Marktkapitalisierung identifiziert.

Über Alphabet

Die Geschichte von Alphabet begann als einfaches Suchprojekt in einem Studentenwohnheim an der Stanford University und hat sich seitdem zu einem Technologie-Giganten mit einem Wert von fast 4 Billionen Dollar entwickelt. Mit Sitz in Kalifornien reicht der Einflussbereich von Alphabet heute weit über Google Search hinaus und umfasst Künstliche Intelligenz, Cloud-Computing, autonome Fahrzeuge über Waymo und fortschrittliche Forschung durch DeepMind.

Die Gemini-KI-Modelle des Unternehmens untermauern seine Führungsrolle in der nächsten Generation der KI-Technologie zusätzlich. Von der Revolutionierung des Gesundheitswesens bis zur Gestaltung der Zukunft intelligenter Systeme passt sich Alphabet nicht nur dem digitalen Zeitalter an, sondern gestaltet dessen Richtung aktiv mit.

Alphabets Aktienperformance und Marktposition

Der Aktienkurs von Alphabet spiegelt das wachsende Vertrauen in die Umsetzung, insbesondere im Bereich KI, wider. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens nähert sich 4 Billionen Dollar und platziert Alphabet damit unter den wertvollsten Unternehmen der Welt.

Im Jahr 2025 gab es noch Zweifel an Googles Fähigkeit, im KI-Sektor mitzuhalten. Das Stimmungsbild hat sich jedoch gewandelt. Im vergangenen Monat sind die GOOGL-Aktien um etwa 5,5% gestiegen, womit das Unternehmen in diesem Jahr zu den Spitzenreitern der „Magnificent Seven“ Tech-Aktien zählt.

Im weiteren Verlauf ist die Rallye der Aktie noch ausgeprägter. Im Januar erreichte Alphabet ein 52-Wochen-Hoch von 340,49 Dollar. Obwohl der Kurs seitdem etwa 3% von diesem Höchststand zurückgegangen ist, bleibt die Aktie in einem starken Aufwärtstrend. Im letzten Jahr sind die Aktien um rund 67% gestiegen, mit fast 74% Zuwachs allein in den letzten sechs Monaten.

Die technische Analyse deutet darauf hin, dass die Aktie sich konsolidiert und nicht schwächer wird. Nach einem deutlichen Anstieg scheint GOOGL eine Verschnaufpause einzulegen. Der 14-Tage-RSI ist auf etwa 61 zurückgegangen, nachdem er im Januar überkaufte Werte erreicht hatte, was auf eine gesündere Ausgangslage hinweist, während die Momentum-Indikatoren positiv bleiben. Der MACD-Oszillator wurde im Januar bullisch, wobei die MACD-Linie über der Signallinie blieb, was den anhaltenden Aufwärtstrend weiter unterstützt.

Höhepunkte aus Alphabets Q3-Ergebnis

Die am 29. Oktober veröffentlichten Ergebnisse des dritten Quartals zeigten die anhaltende Stärke von Alphabet in seinen Kerngeschäften, während das Unternehmen leise neue Wachstumsmotoren aufbaute. Der Umsatz erreichte 102,3 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 16% gegenüber dem Vorjahr und übertraf die Erwartungen der Analysten. Der Großteil davon stammte aus Google Services, die 87,1 Milliarden Dollar einbrachten – ein jährlicher Anstieg von 14 %, da Search, YouTube, Abonnements und andere Plattformen weiterhin weltweite Aufmerksamkeit auf sich ziehen.

Die Suche blieb die Grundlage, mit einem Umsatzanstieg von 14,6% gegenüber dem Vorjahr auf 56,6 Milliarden Dollar, was die zentrale Rolle von Google im digitalen Ökosystem unterstreicht. Auch die Werbeeinnahmen stiegen um 12,6% auf 74,2 Milliarden Dollar und zeigen, dass Marketers weiterhin auf Reichweite und messbare Ergebnisse setzen. Der herausragende Performer war Google Cloud mit einem Umsatzsprung von 34% auf 15,2 Milliarden Dollar, getrieben durch vermehrte KI-Workloads und digitale Transformationen in Unternehmen, was die Bedeutung der Cloud für die Zukunft von Alphabet bestätigt.

Die Rentabilität war in allen Bereichen robust. Das operative Ergebnis stieg um 9% auf 31,2 Milliarden Dollar, was einer operativen Marge von 30,5% entspricht. Ohne eine Kartellstrafe von 3,5 Milliarden Dollar durch die Europäische Kommission hätte die Marge näher bei 34% gelegen, was ein starkes Kostenmanagement widerspiegelt. Der Gewinn je Aktie stieg um 35,4% auf 2,87 Dollar, übertraf die Erwartungen deutlich und unterstreicht den operativen Hebel des Unternehmens.

Künstliche Intelligenz steht nun im Zentrum von Alphabet. Das Management betonte seine „Full-Stack-KI“-Strategie, wobei Gemini und andere proprietäre Modelle etwa sieben Milliarden Tokens pro Minute verarbeiten. Die Gemini-App zählt inzwischen 650 Millionen monatlich aktive Nutzer, und der Auftragsbestand von Google Cloud hat 155 Milliarden Dollar überschritten, was auf starke zukünftige Einnahmeströme hindeutet.

Mit Blick auf die Zukunft wird Alphabet seine Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 am Mittwoch, den 4. Februar, nach Börsenschluss bekannt geben. Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2025 Investitionsausgaben zwischen 91 und 93 Milliarden Dollar, was erhebliche Investitionen in KI-Infrastruktur, Rechenzentren und Plattformen der nächsten Generation widerspiegelt.

Wall-Street-Analysten prognostizieren für das vierte Quartal einen Umsatz von etwa 111,4 Milliarden Dollar, wobei der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr um 20% auf 2,58 Dollar steigen soll. Für das Geschäftsjahr 2025 wird ein Gewinn je Aktie von 10,57 Dollar erwartet – ein jährlicher Anstieg von 31,5% – mit einem weiteren Anstieg um 4,4% auf 11,03 Dollar im Jahr 2026.

Analystenprognose für GOOGL-Aktien

Raymond James hat sein Rating für GOOGL auf „Strong Buy“ angehoben und ein Kursziel von 400 Dollar festgelegt, da klare Verbesserungen im Geschäftsmomentum erkennbar sind. Analyst Josh Beck ist der Ansicht, dass die nächste Wachstumsphase von Alphabet durch stetige Gewinnanhebungen und nicht durch kurzfristige Bewertungsanstiege angetrieben wird. Seine detaillierte Analyse von Google Search und Google Cloud Platform (GCP) führte zu höheren Prognosen für 2026 und 2027, wobei seine Umsatzschätzung für 2027 nun über dem Marktdurchschnitt liegt.

Im Cloud-Bereich erwartet Beck ein deutlich stärkeres Wachstum als bisher angenommen und prognostiziert für 2026 ein Wachstum von 44% und für 2027 von 36%. Er verweist auf eine starke Nachfrage nach Infrastruktur- und Plattformdiensten, getrieben durch großflächige Implementierungen von TPUs und GPUs sowie eine zunehmende Nutzung der Gemini API und Vertex AI. Bis Ende 2027 schätzt er, dass die Cloud jährlich rund 25 Milliarden Dollar durch TPUs, 20 Milliarden durch GPUs, 10 Milliarden durch die Gemini API und 2,5 Milliarden durch Vertex AI generieren könnte. Für Search erwartet Beck in den Jahren 2026 und 2027 jeweils ein Wachstum von 13%, da neue Formate komplexere Suchanfragen und eine bessere Monetarisierung ermöglichen.

Raymond James erwartet zudem, dass KI-gestützte Suchanfragen die Kosten pro Klick erhöhen werden, da ein reichhaltigerer Kontext zu besseren Konversionsraten führt. KI-Überblicke fördern längere, detailliertere Suchanfragen und eröffnen neue Monetarisierungsmöglichkeiten. Diese Dynamik stützt die Bewertung des Unternehmens, wobei das neue Kursziel auf einem 29-fachen Gewinnmultiplikator für 2027 basiert, was durch das beschleunigte KI-getriebene Wachstum sowohl bei Search als auch bei Cloud gerechtfertigt ist.

Die Analystenstimmung zu GOOGL ist weiterhin überwältigend positiv. Von 55 Analysten bewerten 46 die Aktie mit „Strong Buy“, drei empfehlen „Moderate Buy“ und sechs raten zum Halten. Das durchschnittliche Kursziel von 341,58 Dollar lässt einen Anstieg von 3% gegenüber dem aktuellen Niveau erwarten, während das höchste Ziel von 400 Dollar ein mögliches Plus von 21% signalisiert.