Vor der bevorstehenden TikTok US-Abspaltung: Ist eine Investition in Oracle-Aktien eine gute Entscheidung?

Oracle steht vor Kursgewinnen, da TikTok-US-Abspaltung kurz vor dem Abschluss steht

Oracle (ORCL) könnte kurz vor einem bedeutenden Aufschwung stehen, da die erwartete Abtrennung der amerikanischen TikTok-Aktivitäten kurz vor der Finalisierung steht. Es wird erwartet, dass der Technologieriese eine 15%ige Beteiligung an der neu gegründeten US-basierten TikTok-Einheit erwirbt.

ByteDance, das chinesische Mutterunternehmen von TikTok, hat eine Vereinbarung mit einem Konsortium internationaler Investoren getroffen, um eine US-Version von TikTok zu gründen. Damit wird ein sechs Jahre andauernder Rechtsstreit beendet, der die Zukunft der App in den USA gefährdet hatte. Diese Vereinbarung soll nationale Sicherheitsbedenken hinsichtlich potenziellen Datenzugriffs oder Einflussnahme der chinesischen Regierung auf die mehr als 200 Millionen amerikanischen TikTok-Nutzer ausräumen.

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Oracle wird Teil einer Investorengruppe sein, zu der MGX, ein Investmentunternehmen aus den Vereinigten Arabischen Emiraten, Silver Lake und Michael Dells privater Investmentfonds gehören. Zusammen werden diese Investoren über 80% der neuen TikTok US-Einheit kontrollieren. Adam Presser, der zuvor die TikTok-Operationen leitete, wurde zum CEO der amerikanischen Sparte ernannt.

Diese Partnerschaft könnte neue Chancen für Oracle eröffnen, insbesondere im Bereich Cloud-Services und Datenmanagement. Oracle ist bereits Cloud-Anbieter von TikTok und diese Beteiligung festigt die bestehende Zusammenarbeit weiter.

Mit Oracles neuer Beteiligung an TikTok USA stellt sich nun die Frage, ob jetzt der richtige Zeitpunkt ist, Oracle-Aktien ins eigene Anlageportfolio aufzunehmen.

Oracle-Aktien sind fast 50% von ihrem Höchststand gefallen

Seit dem Höchststand im September ist der Aktienkurs von Oracle um fast die Hälfte gefallen, hauptsächlich aufgrund von Bedenken hinsichtlich der erheblichen Investitionsausgaben des Unternehmens. Im Zeitraum vom Geschäftsjahr 2026 bis 2028 wird erwartet, dass Oracle einen kombinierten Free Cashflow-Abfluss von über 55 Milliarden US-Dollar verzeichnet.

Ein Großteil dieser Sorge dreht sich um Oracles aggressive Investitionen in künstliche Intelligenz. Das Unternehmen hat kürzlich 18 Milliarden US-Dollar an neuen Schulden aufgenommen, um den Ausbau von Rechenzentren zu finanzieren, wodurch sich die Gesamtschuldenlast auf über 100 Milliarden US-Dollar erhöht hat.

Oracle hat sich zudem mit OpenAI und SoftBank (SFTBY) am Stargate-Projekt beteiligt – einem 500-Milliarden-Dollar-Vorhaben zum Aufbau von KI-Infrastruktur in den USA. Das enorme Ausmaß dieser Investitionen lässt einige daran zweifeln, ob die Rendite letztlich die Kosten rechtfertigen wird.

Oracles ambitionierte Wachstumsprognosen

• Oracle strebt bis zum Geschäftsjahr 2030 einen Umsatz von 225 Milliarden US-Dollar an, was ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 31% über fünf Jahre erfordern würde.
• Das Unternehmen peilt im gleichen Zeitraum einen Gewinn je Aktie von 21 US-Dollar an, was einem jährlichen Wachstum von 28% entspricht.
• Um diese Ziele zu erreichen, müsste Oracle seinen Umsatz und Gewinn in fünf Jahren etwa vervierfachen.

Oracles wachsender Auftragsbestand und Infrastruktur-Deals

Allein im letzten Quartal hat Oracle innerhalb eines Monats Infrastrukturverträge im Wert von 65 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Die gesamten verbleibenden Leistungsverpflichtungen des Unternehmens übersteigen nun 500 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von mehr als 200% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Während dieser Auftragsbestand auf eine starke Nachfrage hindeutet, sind einige Analysten hinsichtlich seiner Zusammensetzung vorsichtig.

Berichten zufolge ist ein bedeutender Teil der Vertrags-Pipeline von Oracle an eine einzige Vereinbarung mit OpenAI gebunden, was Bedenken hinsichtlich einer zu starken Abhängigkeit von nur einem Kunden aufwirft. Es gibt zudem Fragen, ob Verträge zwischen KI-Firmen, Cloud-Anbietern und Chip-Herstellern tatsächlich echte Marktnachfrage widerspiegeln oder lediglich gegenseitige Verpflichtungen darstellen.

Oracles Wettbewerbsvorteile

• Oracle hat innerhalb weniger als eines Jahres ein riesiges Rechenzentrum in Texas fertiggestellt, das zum größten Supercomputer der Welt werden soll.
• Das Unternehmen behauptet, KI-Infrastruktur schneller als die Konkurrenz ausrollen zu können, was ihm große Kunden wie OpenAI und Meta (META) eingebracht hat.
• Oracle konnte zeigen, dass ein hypothetischer Sechsjahresvertrag über 60 Milliarden US-Dollar nach anfänglichen Kosten eine Bruttomarge von 35% erzielen könnte.
• Das Unternehmen erwartet, dass seine KI-Datenbankplattform bis zum Geschäftsjahr 2030 jährlich 20 Milliarden US-Dollar Umsatz generiert.

Analystenprognose: Wohin könnte die Oracle-Aktie gehen?

Marktanalysten prognostizieren, dass Oracles Umsatz von 57,4 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 auf 227 Milliarden US-Dollar bis 2030 steigen wird. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll im gleichen Zeitraum von 6,03 auf 20,50 US-Dollar steigen. Sollte Oracle mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 gehandelt werden, könnte sich der Aktienkurs in den nächsten drei Jahren mehr als verdoppeln.

Von den 41 Oracle-Analysten bewerten 29 die Aktie als „Strong Buy“, einer als „Moderate Buy“, zehn als „Hold“ und einer als „Strong Sell“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 304 US-Dollar und damit deutlich über dem aktuellen Kurs von 178 US-Dollar.