BTC Marktüberblick: Woche 6

Überblick

Bitcoin ist auf 74.000 $ gefallen, nachdem das Novembertief nicht gehalten werden konnte,
wobei der Schwung zusammengebrochen ist, da der 14-Tage-RSI tief in den
überverkauften Bereich gefallen ist. Das Spot-Volumen ist zwar wieder angestiegen, aber der Anstieg erscheint
reaktiver als konstruktiv und spiegelt eine hohe Aktivität während der Abwärtsbewegung
anstatt eines selbstbewussten Aufkaufs bei Kursrückgängen wider.

Die Spot-Bedingungen bleiben schwach, wobei der Spot-CVD auf neue Tiefstände
fällt und eine anhaltende Dominanz der Verkäuferseite bestätigt. Während die Nettoabflüsse bei den ETFs
leicht nachgelassen haben, deutet die allgemeine Positionierung weiterhin auf
anhaltenden Verkaufsdruck hin, auch wenn die steigenden Handelsvolumina
auf eine aktive Risikoumschichtung und nicht auf entschlossene Käufe hindeuten.

Die Derivatemärkte bleiben defensiv. Das offene Interesse an Futures ist gesunken,
was auf einen moderaten Rückgang des Hebels hindeutet, während
die Funding Rates nachgelassen haben, da das Interesse an Long-Positionen abnimmt. Der Perpetual CVD
hat sich weiter verschlechtert, was auf einen aggressiven Verkaufsdruck von
gehebelten Tradern hinweist und die Überzeugung für weitere Abwärtsbewegungen verstärkt.

Auch die Optionsmärkte bauen Risiken ab. Das offene Interesse ist
unter die untere Bandbreite gefallen, was auf Positionsschließungen und eine geringere
Beteiligung hindeutet, während sich der Volatilitätsspread verengt hat,
was auf eine nachlassende Angstprämie hinweist. Der 25-Delta-Skew hat sich
leicht abgeschwächt, was darauf hindeutet, dass die Absicherungsnachfrage zwar weiterhin hoch ist, aber nicht mehr zunimmt.

Die On-Chain-Aktivität bleibt verhalten. Die Zahl der aktiven Adressen und das Gebührenvolumen
haben sich leicht verbessert, jedoch bleibt das Transfer-Volumen
niedrig und der realisierte Cap schrumpft weiter, was auf schwache
Netto-Kapitalzuflüsse hinweist. Die Rentabilität hat sich weiter verschlechtert, da
das Angebot im Gewinn sinkt und die nicht realisierten Verluste zunehmen, während
realisierte Verluste weiterhin dominieren – konsistent mit einem Markt
unter Stress.

Insgesamt haben sich die Bedingungen klar in ein Risiko-Aversion-Regime
über Spot-, Derivate-, ETF- und On-Chain-Indikatoren bewegt. Da
der Preis jetzt unter wichtigen Kostenbasen liegt und die Rentabilität unter Druck steht,
hängt eine kurzfristige Stabilisierung wahrscheinlich davon ab, dass der Verkaufsdruck
nachlässt und die Nachfrage zurückkehrt, um die 74.000 $-Region zu verteidigen.

Off-Chain-Indikatoren

On-Chain-Indikatoren

Nicht verpassen!

Intelligente Marktanalysen direkt in Ihr Postfach.

Bitte lesen Sie unseren Transparenzhinweis bei der Nutzung von Börsendaten.