Japan ebnet den Weg für eine breitere Akzeptanz von Krypto-ETFs

Wachsendes Interesse an Krypto-ETFs

Nach der Einführung von Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten Anfang 2024 steigt die Erwartung, dass ähnliche Schritte in Japan unternommen werden. Der US-Markt verwaltet Vermögenswerte im Wert von etwa 130 Milliarden US-Dollar und zieht sowohl Pensionsfonds als auch Universitäten an. Laut Motoyuki Azuma, Direktor von Convano Consulting, begegnen japanische Anleger Krypto-Assets im Portfolio häufig mit Skepsis.

„Viele japanische Investoren hinterfragen die Zuverlässigkeit, Bitcoin in unserem Portfolio zu halten. ETFs verleihen Krypto-Investitionen jedoch Formalität und Vertrauen, was Erklärungen erleichtert“, bemerkte er.

Eine im Jahr 2024 von Laser Digital Holdings durchgeführte Umfrage zeigte, dass 54 % der institutionellen Anleger in Japan planen, in den nächsten drei Jahren in Krypto-Assets zu investieren. Azuma wies jedoch darauf hin, dass kurzfristige Anlagestrategien unter den aktuellen Marktbedingungen schwieriger geworden sind.

„Strategien, die auf dem Nettoinventarwert von Bitcoin basieren, werden zunehmend schwieriger, aber eine langfristige Planung alternativer Anlagen mit Krypto-ETFs wird leichter“, berichtete er.

Regulatorische Hürden und Sicherheitskriterien

Um Krypto-ETFs in Japan einzuführen, sind die Genehmigung der Tokyo Stock Exchange und Änderungen des Investmentfondsgesetzes unerlässlich. Diese Änderung würde Krypto-Assets als „spezifizierte Vermögenswerte“ klassifizieren. Aufgrund jüngster Sicherheitsverletzungen konzentrieren sich die Regulierungsbehörden verstärkt auf Verwahrung und Kundenschutzstandards.

Im Jahr 2024 führte eine Sicherheitsverletzung auf einer lokalen Krypto-Plattform zu einem Verlust von Bitcoin im Wert von 306 Millionen US-Dollar, was strengere regulatorische Maßnahmen auslöste. Die Behörden beabsichtigen, Krypto-Assets im Rahmen der für 2026 geplanten Gesetzgebung als Finanzinstrumente anzuerkennen.

Besteuerung und Rolle der Finanzinstitute

Derzeit fallen Krypto-Einkünfte in Japan unter „sonstige Einkünfte“ und werden mit bis zu 55 % besteuert. Die Regierung plant für 2026 eine Steuerreform, um für bestimmte Krypto-Assets eine einheitliche Steuer von 20 % einzuführen, ähnlich wie bei Aktien. Diese Änderung könnte das Interesse an Krypto-Investitionen sowohl bei privaten als auch institutionellen Anlegern steigern.

Große Finanzinstitute in Japan beobachten die Entwicklungen im Bereich der Krypto-ETFs aufmerksam. Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management und Unternehmen der Mitsubishi UFJ Group arbeiten an der Entwicklung potenzieller Produkte. Berichten zufolge plant SBI Holdings die Einführung eines ETF-Produkts, das Bitcoin und XRP abbildet.

Tomohiko Kondo, Präsident von SBI VC Trade, stellte im Januar fest, dass sich Krypto-Assets über reine Handelsgeschäfte hinaus entwickelt haben und Anlegern verschiedene Möglichkeiten durch Fondserträge und vielfältige Strategien bieten.

Hajime Ikeda, Senior General Manager bei Nomura Holdings, betonte, dass die Einführung von Krypto-ETFs unmittelbar nach gesetzlichen Änderungen möglicherweise nicht realistisch sei. Er warnte davor, dass ohne Klarheit bei praktischen Fragen wie Kundeninformationsprotokollen und Sicherheit ein übereilter Produktstart Risiken bergen könnte.