Die Aktien von Itron steigen um 8 % nach übertroffenen Q4-Gewinnen, Umsätze fallen im Jahresvergleich

Itron Inc. ITRI meldete für das vierte Quartal 2025 einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie (EPS) von 2,46 USD, was die Zacks-Konsensschätzung um 12,3 % übertraf. Das Unternehmen hatte im Vorjahresquartal einen Gewinn von 1,35 USD pro Aktie gemeldet. Der Anstieg spiegelte ein höheres Non-GAAP-Betriebsergebnis sowie einen Steuervorteil im vierten Quartal 2025 wider.

Itron meldete Quartalsumsätze von 572 Millionen USD, was einem Rückgang von 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, aber das obere Ende der Prognose (555–565 Millionen USD) übertraf. Die Zacks-Konsensschätzung lag bei 561,8 Millionen USD. Der Umsatzrückgang war hauptsächlich auf Portfolio-Optimierungsmaßnahmen, geringere Verkäufe von Legacy-Elektrizitätsprodukten in EMEA, den Zeitpunkt von Projektimplementierungen in Nordamerika und eine schwächere Networked Solutions-Aktivität zurückzuführen.

Der Jahresumsatz belief sich auf 2,4 Milliarden USD, was einem Rückgang von 3 % entspricht.

Im Quartal erwarb Itron zur Stärkung seiner Strategie zur Versorgungsresilienz Urbint, das KI-basierte Lösungen für Notfallvorsorge, Schadensprävention und Arbeitssicherheit bietet, sowie Locusview, dessen digitale Bauplattform Projekte vom Planungsbeginn bis zum Abschluss durch die Erfassung der gebauten Infrastruktur im Feld rationalisiert. Mit dem Abschluss beider Übernahmen hat das Unternehmen ein neues Berichtssegment Resiliency Solutions eingeführt. Diese Erweiterung verbreitert Itrons Fähigkeiten über den gesamten Lebenszyklus von Anlagen, von der Planung und dem Netzausbau bis zum Betrieb, zur Wartung und zum Schutz, während die neuen Teams in das Itron-Ökosystem eingebunden werden.

Für 2026 erwartet Itron, dass das neue Segment Resiliency Solutions etwa 65–70 Millionen USD Umsatz bei einer Bruttomarge von rund 70 % beisteuert. Die Akquisitionen sollten das Umsatzwachstum, die Margen und das EBITDA sofort steigern, aber das EPS 2026 aufgrund geringerer Zinserträge nach dem Aufwand von 850 Millionen USD verwässern. Ein positiver EPS-Beitrag wird bis Ende 2027 erwartet.

Produkt-Umsätze beliefen sich auf 474,3 Millionen USD (83 % des Gesamtumsatzes), ein Rückgang von 10,9 % gegenüber dem Vorjahr. Service-Umsätze betrugen 97,3 Millionen USD (17 %), ein Anstieg von 21 %.

Itrons Aufträge beliefen sich auf 737 Millionen USD, was zu Jahresaufträgen von 2,1 Milliarden USD beitrug; der Auftragsbestand betrug zum Quartalsende 4,5 Milliarden USD. Die anhaltende Nachfrage nach Grid Edge Intelligence trieb den Auftragsbestand des Outcomes-Segments auf ein Rekordhoch. Die Aufträge im vierten Quartal wurden durch mehrere Grid Edge-Lösungen unterstützt, die auf die Modernisierung des Netzes und die Verbesserung der Infrastruktursicherheit abzielen, darunter eine neue mehrjährige, Multi-Anwendungs-Erweiterung der langjährigen Partnerschaft mit Exelon.

Trotz gemischter Ergebnisse stiegen die ITRI-Aktien um 7,9 % und schlossen die Handelssitzung am 17. Februar bei 96,43 USD ab. Die Aktien legten heute im vorbörslichen Handel zudem um 2 % zu. Im vergangenen Jahr ist die Aktie um 7,1 % gefallen, während die Branche für Elektronik-Testausrüstung laut Zacks um 10,3 % gestiegen ist.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Segmente im Detail

Device Solutions (18,3 % des Gesamtumsatzes): Die Umsätze sanken um 3 % (7 % in konstanten Wechselkursen oder cc) auf 104,8 Millionen USD aufgrund geringerer Verkäufe von Legacy-Elektrizitätsprodukten und Projektzeitpunkten. Dieses Segment wird weiterhin durch Portfolio-Bereinigungen beeinflusst.

Networked Solutions (61,6 %): Die Umsätze sanken um 15 % auf 352 Millionen USD, hauptsächlich aufgrund von Zeitplänen und dem Timing der Projektimplementierungen.

Outcomes (19,6 %): Die Umsätze stiegen um 23 % (oder 22 % in cc) auf 111,8 Millionen USD, getrieben durch Wachstum bei wiederkehrenden Umsätzen, verstärkte Lieferdienste und Expansion der wiederkehrenden Einnahmen.

Resiliency Solutions (0,5 %): Umsätze von 3 Millionen USD spiegelten einen anteiligen Quartalsbeitrag aus der Übernahme von Urbint wider, die am 3. November 2025 abgeschlossen wurde. Ab dem Bericht zum ersten Quartal 2026 werden die kombinierten Ergebnisse von Locusview und Urbint in diesem Segment enthalten sein.

Betriebsdetails

Itrons Bruttomarge stieg im Quartal deutlich auf 40,7 %, was einer Verbesserung von 580 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Anstieg wurde auf eine günstige Produkt- und Kundenmischung zurückgeführt.

Die Non-GAAP-Betriebskosten blieben mit 142 Millionen USD nahezu unverändert.

Das Non-GAAP-Betriebsergebnis lag bei 90,6 Millionen USD gegenüber 70,6 Millionen USD im Vorjahresquartal. Das Plus wurde durch einen höheren Bruttogewinn erzielt. Die Non-GAAP-Betriebsmargen stiegen um 440 Basispunkte auf 15,9 %.

Das bereinigte EBITDA sprang im Jahresvergleich um 21 % auf 98,8 Millionen USD. Die bereinigte EBITDA-Marge stieg um 400 Basispunkte auf 17,3 %.

Bilanz & Cashflows

Zum 31. Dezember 2025 beliefen sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente auf 1,02 Milliarden USD gegenüber 1,3 Milliarden USD zum 30. September 2025. Der sequenzielle Rückgang resultierte hauptsächlich aus der Urbint-Übernahme für 325 Millionen USD und Aktienrückkäufen in Höhe von 100 Millionen USD, teilweise ausgeglichen durch einen starken Free Cashflow.

Zum 31. Dezember belief sich die langfristige Nettoverschuldung auf 788,8 Millionen USD, ebenso wie zum 30. September 2024.

Itron erwirtschaftete im Berichtsquartal einen Cashflow aus operativer Tätigkeit von 119 Millionen USD gegenüber 80 Millionen USD im Vorjahresquartal.

Im vierten Quartal erreichte der Free Cashflow 112 Millionen USD, verglichen mit 70 Millionen USD im Vorjahresquartal. Verbesserte Verwaltung des Working Capitals und höhere Gewinne trieben diese Entwicklung an.

Finanzprognose

Für das erste Quartal 2026 rechnet Itron mit Umsätzen zwischen 565 Millionen und 575 Millionen USD, was auf einen Rückgang von 6 % gegenüber dem Vorjahr zum Mittelwert hindeutet.

Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie wird zwischen 1,20 und 1,30 USD erwartet, was zum Mittelwert einen Rückgang von 18 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Der Rückgang der Zinserträge im Zusammenhang mit den Übernahmen wird voraussichtlich etwa 13 Cent pro Aktie vom EPS des ersten Quartals 2026 abziehen.

Für 2026 prognostiziert das Management Umsätze zwischen 2,35 Milliarden und 2,45 Milliarden USD, was zum Mittelwert einem Anstieg von 1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie wird im Bereich von 5,75–6,25 USD geschätzt, was zum Mittelwert einen Rückgang von 16 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Der Rückgang der Zinserträge im Zusammenhang mit den Akquisitionen wird voraussichtlich etwa 38 Cent pro Aktie vom 2026er EPS abziehen.

Zacks-Rang von ITRI

Derzeit trägt Itron den Zacks Rank #4 (Verkaufen).

Sie können die vollständige Liste der heutigen Zacks #1 Rank (Strong Buy) Aktien hier einsehen.

Jüngste Entwicklung anderer Unternehmen

Fortive Corporation FTV meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 90 Cent aus fortgeführten Geschäftsbereichen, der die Zacks-Konsensschätzung von 83 Cent übertraf. Das Ergebnis stieg im Jahresvergleich um 12,5 %. Die Umsätze stiegen im Jahresvergleich um 4,6 % auf 1,12 Milliarden USD. Der Umsatz übertraf die Zacks-Konsensschätzung um 2,6 %. Die Kernerlöse stiegen um 3,3 %.

AMETEK, Inc. AME legte für das vierte Quartal 2025 Ergebnisse vor, bei denen sowohl Umsatz als auch Gewinn die Zacks-Konsensschätzung übertrafen. AMETEK meldete für das vierte Quartal einen Non-GAAP-Gewinn von 2,01 USD je Aktie und übertraf damit die Zacks-Konsensschätzung um 3,6 %. Die Kennzahl stieg im Jahresvergleich um 7,5 %. Der Umsatz von AMETEK im vierten Quartal von 2 Milliarden USD übertraf die Zacks-Konsensschätzung um 2,6 %. Die Zahl stieg im Jahresvergleich um 13,4 %.

Teradyne TER meldete für das vierte Quartal 2025 einen Non-GAAP-Gewinn von 1,8 USD je Aktie, was die Zacks-Konsensschätzung um 32,22 % übertraf und im Jahresvergleich um 89,5 % stieg. Die Umsätze von TER beliefen sich auf 1,08 Milliarden USD, übertrafen die Zacks-Konsensschätzung um 11,82 % und stiegen im Jahresvergleich um 43,7 %.