Enbridge Q4-Gewinn übertrifft die Erwartungen, Umsätze steigen im Jahresvergleich

Enbridge Inc. ENB meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 63 Cent, was die Zacks-Konsensschätzung von 60 Cent übertraf. Das Ergebnis verbesserte sich gegenüber dem Vorjahresquartal, in dem 53 Cent erzielt wurden.

Die gesamten Quartalseinnahmen beliefen sich auf 12,32 Milliarden Dollar, ein Anstieg gegenüber 11,59 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal. Der Umsatz lag ebenfalls über der Zacks-Konsensschätzung von 11,74 Milliarden Dollar.

Die starken Quartalsergebnisse sind auf höhere Beiträge zum bereinigten EBITDA aus den Geschäftsbereichen Liquids Pipelines, Gas Transmission sowie Gas Distribution and Storage zurückzuführen. Geringere bereinigte EBITDA-Beiträge aus dem Segment Renewable Power Generation wirkten sich leicht negativ aus.

Segmentanalyse von ENB

Enbridge betreibt Geschäfte über fünf Segmente – Liquids Pipelines, Gas Transmission, Gas Distribution and Storage, Renewable Power Generation sowie Eliminations and Other.

Liquids Pipelines: Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) dieses Segments belief sich auf 2,45 Milliarden CAD, ein Anstieg gegenüber 2,39 Milliarden CAD im Vorjahresquartal. Die Verbesserung resultierte in erster Linie aus stärkeren Beiträgen des Mainline Systems und der Regional Oil Sands. Geringere Beiträge aus den Gulf Coast und Mid-Continent Systems sowie anderen Systemen wirkten dem jedoch teilweise entgegen.

Gas Transmission: Das bereinigte Ergebnis in diesem Segment belief sich auf 1,31 Milliarden CAD, gegenüber 1,27 Milliarden CAD im vierten Quartal 2024. Das Wachstum wurde hauptsächlich durch stärkere Beiträge aus Canadian Gas Transmission und Sonstigem angetrieben, teilweise ausgeglichen durch geringere Erträge aus U.S. Gas Transmission, trotz vorteilhafter Vertragsabschlüsse, Einigungen in Tarifverfahren, starker Aitken Creek-Margen sowie zusätzlicher Beiträge aus dem Venice Extension-Projekt und dem Matterhorn JV.

Gas Distribution and Storage: Diese Einheit erzielte einen Gewinn von 586 Millionen CAD, ein Anstieg gegenüber 502 Millionen CAD im Vorjahresquartal. Der Anstieg ist in erster Linie auf höhere Beiträge von U.S. Gas Utilities, Enbridge Gas Ontario und Sonstigem zurückzuführen, mit höheren Tarifen, Kundenwachstum und kälterem Wetter, was zu einem Anstieg des bereinigten EBITDA im Segment Gas Distribution führte.

Renewable Power Generation: Das Segment erzielte einen Gewinn von 211 Millionen CAD, ein Rückgang gegenüber 308 Millionen CAD im Vorjahresquartal.

Eliminations and Other: Das Segment erzielte einen Gewinn von 105 Millionen CAD, ein Rückgang gegenüber 140 Millionen CAD im Vorjahresquartal.

ENB: Distributable Cash Flow (DCF)

Enbridge meldete einen DCF von 3,21 Milliarden CAD, ein Anstieg gegenüber 3,07 Milliarden CAD im Vorjahreszeitraum.

ENBs Bilanz

Am Ende des vierten Quartals meldete Enbridge langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 98,96 Milliarden CAD. Das Unternehmen verfügte über Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 1,09 Milliarden CAD. Der kurzfristige Anteil der langfristigen Schulden betrug 1,03 Milliarden CAD.

ENB: Ausblick

Für 2026 bestätigte das Unternehmen seine Prognose für das bereinigte EBITDA (im Basisgeschäft) und DCF je Aktie im Bereich von 20,2-20,8 Milliarden Dollar bzw. 5,70-6,10 Dollar.

Das Pipeline-Unternehmen bestätigte außerdem seinen kurzfristigen Wachstumsausblick (2023-2026) von 7-9% für das bereinigte EBITDA, 4-6% für den Gewinn je Aktie und fast 3% für den DCF je Aktie. Nach 2026 erwartet das Unternehmen, dass bereinigtes EBITDA, EPS und DCF je Aktie jährlich um etwa 5% steigen werden.

ENBs Zacks Rank

ENB hat derzeit einen Zacks Rank #3 (Halten). Die vollständige Liste der heutigen Zacks #1 Rank (Starker Kauf) Aktien finden Sie hier.

Aktuelle Veröffentlichungen aus dem Energiesektor

Einige Aktien aus dem Energiesektor, die kürzlich ihre Ergebnisse veröffentlicht haben und im Midstream-Bereich tätig sind, sind Kinder Morgan, Inc. KMI, Enterprise Products Partners L.P. EPD und MPLX LP MPLX. KMI, EPD und MPLX haben derzeit jeweils einen Zacks Rank #3.

Kinder Morgan meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn von 39 Cent je Aktie, was die Zacks-Konsensschätzung von 37 Cent übertraf. Das Ergebnis lag über dem im Vorjahresquartal gemeldeten Wert von 32 Cent.

Zum 31. Dezember 2025 verfügte KMI über Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 63 Millionen Dollar sowie langfristige Schulden von etwa 30,60 Milliarden Dollar.

Enterprise Products Partners verzeichnete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn je Einheit von 75 Cent, was die Zacks-Konsensschätzung von 70 Cent übertraf und einen Anstieg gegenüber 74 Cent im Vorjahresquartal bedeutete.

MPLX meldete für das vierte Quartal 2025 einen Gewinn von 1,17 Dollar je Einheit, was die Zacks-Konsensschätzung von 1,08 Dollar übertraf und einen Anstieg gegenüber 1,07 Dollar im Vorjahresquartal bedeutete.

Zum 31. Dezember 2025 beliefen sich die Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente der Partnerschaft auf 2,14 Milliarden Dollar, die Gesamtverschuldung auf 25,65 Milliarden Dollar.