Meine Anleihenleiter dient mir als zusätzliche, stetige Einkommensquelle – ganz ähnlich wie eine zweite Sozialversicherungszahlung. So habe ich sie aufgebaut.

Warum US-Staatsanleihen an Aufmerksamkeit gewinnen

Glauben Sie es oder nicht, US-Staatsanleihen sind für Anleger zu einem faszinierenden Thema geworden. Lassen Sie mich meine Sichtweise teilen.

Als Teil des Barchart-Teams hat sich mein Anlagehorizont erweitert. Barchart ist bekannt für seine Expertise im Bereich Rohstoffdaten, aber das Spektrum reicht mittlerweile weit darüber hinaus. Wenn es einen Ratschlag gibt, den ich Anlegern aus meiner Erfahrung mitgeben möchte, dann ist es, ihre Definition von Investieren zu erweitern. Für mich stehen Anleihen jetzt ganz oben auf der Prioritätenliste. Hier ist mein Grund dafür.

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Werfen Sie einen Blick auf die aktuelle Zinsstrukturkurve und ihren historischen Kontext. Momentan liegen die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen (ZNH26) nahe ihren höchsten Werten der letzten zehn Jahre. Das Diagramm zeigt außerdem, dass die Renditen über die gesamte Kurve hinweg zurückgehen, wie durch die Pfeile hervorgehoben.

Wie lange dieser Trend anhält, ist ungewiss. Mein Fokus liegt mehr auf dem breiteren historischen Kontext als nur auf dem aktuellen Moment, und ich sehe erhebliches Potenzial. Ich erwarte jedoch nicht, dass diese Bedingungen dauerhaft bestehen bleiben.

Warum Anleihen und nicht Aktien das Fundament meines Portfolios bilden

Der Aufbau eines robusten, langfristigen Anlageplans erfordert ein zuverlässiges Kernstück – und für mich ist das kein aktienlastiges Portfolio. Während Aktien beeindruckende Gewinne bringen können, bedeuten sie auch Volatilität und Stress. Als konservativer Anleger hedge ich mein Aktienengagement, um mögliche Verluste abzufedern. Anleihen hingegen bieten eine andere Art von Stabilität.

Durch den Aufbau einer Anleihenleiter – insbesondere mit Zero-Coupon-US-Staatsanleihen – kann ich mit regelmäßigen Fälligkeiten fest mit einer bestimmten Auszahlung rechnen und so einen stetigen Einkommensstrom für die Zukunft sichern.

• Stetiges Einkommen: Jede Stufe der Leiter ist eine Anleihe, die in einem bestimmten Jahr fällig wird, sodass Sie immer wissen, wann Sie Ihr Kapital zurückerhalten.
• Eliminiert das Wiederanlagerisiko: Zero-Coupon-Anleihen zahlen keine laufenden Zinsen, sodass Sie nicht das Problem haben, kleine Zahlungen potenziell zu niedrigeren Zinssätzen wiederanzulegen.
• Unterstützt Risikobereitschaft an anderer Stelle: Mit einem erheblichen Teil Ihres Portfolios, der 4,5 % oder mehr einbringt, können Sie sich kalkulierte Risiken mit Aktien und anderen Anlagen leisten. Das ist die zentrale Erkenntnis.
• Steuerbegünstigtes Wachstum: Wenn Sie diese Anleihen in Konten wie IRAs halten, kann der Diskont zum Nennwert anwachsen, ohne dass jährlich Steuern auf die fiktiven Zinsen anfallen.

Umgang mit Volatilität und Zinsrisiko

Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) beginnt, Anzeichen von Kurssteigerungen und sinkenden Renditen zu zeigen, was die Rendite steigern kann – egal, ob Sie zinszahlende Anleihen oder Zero-Coupon-Anleihen halten. Allerdings: Verlassen Sie sich nicht zu sehr darauf – TLT und die meisten Anleihen mit längeren Laufzeiten können volatil sein.

Wenn die Zinsen fallen, steigen die Anleihekurse – das ist einfach. Aber steigende Zinsen und fallende Anleihekurse können beunruhigend sein, daher setze ich immer Absicherungsstrategien ein.

Schutz vor Inflation und Zinsschwankungen

Inflation stellt die größte Bedrohung für eine langfristige Anleihenleiter dar. Um dem entgegenzuwirken, manage ich mein Portfolio aktiv, um mich gegen plötzliche Zinserhöhungen zu schützen.

• Short Selling von Anleihen: Ich nutze den ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF), um von fallenden Kursen langlaufender Anleihen zu profitieren.
• Aktive Management-Tools: Auch wenn TLT für einige, die zu früh gekauft haben, Verluste gebracht hat, bleibt er eine wertvolle, liquide Option für taktische Maßnahmen.
• Optionsstrategien: Der Kauf von Puts und Calls auf TLT hilft mir, meine Anleihenleiter gegen Marktschocks oder unerwartete Renditesprünge abzusichern.
• Renditeschutz: Wenn die Zinsen stark steigen, kann eine kleine Position in TBF oder TLT-Puts helfen, Verluste im Gesamtportfolio auszugleichen.

Eine seltene Gelegenheit für Anleger

Ich bin überzeugt, dass das Zeitfenster, um diese ungewöhnlich hohen Renditen zu sichern, sich schließt. Sollten die Marktrenditen sinken, kann der Wert von Zero-Coupon-Anleihen stark steigen. Bei jedem Rückgang der Rendite einer 20-jährigen Anleihe um 1 % können die resultierenden Gewinne beträchtlich sein.

Das eröffnet eine strategische Wahl: Sie können entweder warten, bis die Anleihen fällig werden und den garantierten Cashflow kassieren, oder sie frühzeitig verkaufen, um Jahre zukünftiger Erträge vorzeitig zu realisieren. Persönlich habe ich meine Anleihenleiter eingerichtet, sobald ich in den (Teil-)Ruhestand gewechselt bin, und dann in Aktien, ETFs und andere wachstumsorientierte Strategien diversifiziert.

Ich gebe anderen keine Anlagetipps mehr, aber ich bin überzeugt, dass Anleihenleiter weit mehr Menschen und über mehrere Generationen hinweg Vorteile bringen könnten, als den meisten bewusst ist.