Blue Owl strafft die Liquidität der Investoren nach dem Verkauf von Vermögenswerten, Aktienkurs fällt vorbörslich um 3%

　　Kernpunkte

• Blue Owl Capital wird nach dem Verkauf von Portfoliovermögen im Wert von 600 Millionen US-Dollar die Anlegerliquidität seines auf Privatanleger ausgerichteten Blue Owl Capital Fund II (OBDC II) einschränken.
• Der Verkauf ist Teil eines groß angelegten Asset-Dispositionsplans des Private-Asset-Management-Unternehmens im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar, wobei die Vermögenswerte an mehrere nordamerikanische Pensionsfonds und institutionelle Versicherungsanleger verkauft wurden.
• Diese Transaktion erfolgte nach dem gescheiterten Fusionsversuch des Blue Owl Fund im November letzten Jahres und hebt die Liquiditäts- und Transparenzprobleme des Private-Markets hervor.

　　In diesem Artikel wird die Aktie: ORCC behandelt

　　Im vorbörslichen Handel am Donnerstag fiel der Kurs von Blue Owl Capital, einem Unternehmen für Private Markets und alternative Vermögensverwaltung, um fast 3%. Zuvor hatte das Unternehmen Kreditvermögen in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar aus drei privaten Schuldenfonds verkauft.

　　Blue Owl gab am Mittwoch bekannt, eine Verkaufsvereinbarung mit vier nordamerikanischen Pensions- und Versicherungsanlegern getroffen zu haben, wobei die Kredite zum Nennwert von 99,7% übertragen wurden.

　　Der größte Teil des Vermögensverkaufs stammt aus dem Blue Owl Capital Fund II (OBDC II), einem halbliquiden Private-Credit-Strategiefonds für US-Privatanleger.

　　OBDC II verkaufte Kredite im Wert von 600 Millionen US-Dollar, was etwa 34% seines 1,7 Milliarden US-Dollar umfassenden Portfolios entspricht.

　　Blue Owl kündigte eine bedeutende Änderung an: Nach Abschluss der Transaktion wird OBDC II keine regelmäßigen vierteljährlichen Liquiditätsauszahlungen mehr an Anleger anbieten.

　　Stand 8:06 Uhr Eastern Time fiel die Aktie im vorbörslichen Handel um 2,8%.

　　Das auf die Bereitstellung von Privatkrediten für US-Mid-Market-Unternehmen spezialisierte Business Development Unternehmen wird stattdessen auf ein unregelmäßiges Auszahlungsmodell umstellen, wobei das Kapital aus Vermögensverkäufen, Gewinnen, Rückzahlungen von Krediten und anderen strategischen Transaktionen stammt.

　　Diese Umstellung schränkt die Liquidität und Rückzahlungsfähigkeit der Anleger erheblich ein. Vor dem Hintergrund, dass Private-Asset-Management-Unternehmen und alternative Investmentfonds weiterhin in den liquideren Bereich des Privatkundenvermögens vordringen, unterstreicht dieser Schritt die Herausforderungen in Bezug auf Liquidität und Transparenz auf dem Private-Markt.

　　Laut einem Bericht von Bloomberg sind die Rückgabeforderungen einiger Business Development Companies von Blue Owl in letzter Zeit gestiegen.

　　Im November letzten Jahres hatte Blue Owl versucht, OBDC II mit dem größeren, börsennotierten Blue Owl Capital Corporation (OBDC) Fonds zu verschmelzen. Vor der Aufgabe des Plans hatte Blue Owl die Rücknahmen von OBDC II ausgesetzt, bis diese Transaktion, die für Anleger einen potenziellen Verlust von etwa 20% bedeutet hätte, abgeschlossen war.

　　Dieses Ereignis löste Panik bei Anlegern aus und führte zu einem Kursrückgang der Blue Owl Capital Aktie.

　　Blue Owl wird den Erlös aus dem Verkauf verwenden, um Schulden zu tilgen und Kapital an OBDC II-Aktionäre zurückzugeben, wobei die Rückzahlung bis zu 2,35 US-Dollar pro Aktie betragen kann, etwa 30% des Nettoinventarwerts von OBDC II.

　　Die beiden anderen Fonds — OBDC und Blue Owl Technology Income Corporation (OTIC) — verkauften jeweils Vermögenswerte im Wert von 400 Millionen US-Dollar, was 2% bzw. 6% ihrer Portfolios entspricht.

　　Blue Owl erklärte in einer Stellungnahme:

　　„97% der im Rahmen dieses Verkaufs veräußerten Vermögenswerte sind vorrangig besicherte Kreditinvestitionen mit einer durchschnittlichen Größe von 5 Millionen US-Dollar, die sich auf 128 verschiedene Portfoliounternehmen aus 27 Branchen verteilen.“

　　„Der größte Sektor ist Internet-Software und -Dienstleistungen mit 13%; insgesamt entspricht die Branchenstruktur weitgehend der direkten Kreditvergabe-Strategie von Blue Owl und spiegelt das anhaltende Vertrauen des Marktes in die Qualität und Bewertung dieser Software-Investitionen wider.“

　　Logan Nicholson, Präsident von OBDC II und OBDC, erklärte, dass diese Transaktion „Wert für die Aktionäre geschaffen“ habe und für OBDC II ein „bedeutsames Liquiditätsereignis“ sei, während gleichzeitig ein breit diversifiziertes Portfolio mit starkem Gewinnpotenzial erhalten bleibe.

Verantwortlicher Redakteur: Guo Mingyu