Analyse: Japans Takaichi bringt ihre Tauben mit den BOJ-Vorstandsmitgliedern in Einklang

Beide Nominierten gehören einer Gruppe von Reflationisten an, die expansive fiskalische und geldpolitische Vorschläge unterstützen, wie sie nun von Takaichi betont werden, und sie stehen in Verbindung mit taubenhaften ehemaligen BOJ-Führungskräften wie dem früheren Vizegouverneur Masazumi Wakatabe.

DEN VORSTAND UMBESITZEN

Sicher ist, dass die Ernennungen wahrscheinlich keine direkten Auswirkungen auf die kurzfristigen geldpolitischen Entscheidungen der BOJ haben werden. Die Nominierten werden an der Sitzung im März nicht teilnehmen.

Asada wird als Neuling bei seinem ersten Treffen am 27.-28. April vermutlich keine großen Veränderungen bewirken, während Sato erstmals bei der Zinsprüfung im Juli teilnehmen kann.

Die Ansichten der Neulinge könnten sich auch ändern, wenn sie mit den Realitäten der Politikentscheidung angesichts volatiler Märkte, wirtschaftlicher Unsicherheiten und unerwarteter Schocks konfrontiert werden, sagte der ehemalige BOJ-Beamte Nobuyasu Atago.

„Sobald sie beitreten, legen die Vorstandsmitglieder ihre Ideologien ab und werden pragmatischer“, sagte Atago, der während seiner Zeit bei der Zentralbank als Mitarbeiter eines BOJ-Vorstandsmitglieds tätig war.

„Das BOJ-Personal wird sie mit Briefings überhäufen, was für akademische Neueinsteiger überwältigend sein kann“, sagte er. „Ich denke, die Yen-Bewegungen sind viel wichtiger als die Takaichi-Nominierungen.“

Das jüngste Beispiel ist Vorstandsmitglied Noguchi, der als starker Befürworter einer aggressiven geldpolitischen Lockerung in den Vorstand kam, aber später umschwenkte und für die letzten zwei Zinserhöhungen der BOJ stimmte.

Dennoch werden die Neulinge wahrscheinlich die politische Debatte beeinflussen, indem sie die Zusammensetzung des Vorstands verändern, der zunehmend eine baldige Zinserhöhung befürwortet, da der Abwärtstrend des Yen die Lebensmittelinflation hartnäckig hoch hält.

Noguchi gilt als letzter der einst dominanten Reflationisten, die durch ihre theoretische Untermauerung der „Abenomics“-Konjunkturpolitik des früheren Premierministers Shinzo Abe an Einfluss gewannen.

Zwei falkenhafte Vorstandsmitglieder, Naoki Tamura und Hajime Takata, haben sich lautstark für weitere, kurzfristige Zinserhöhungen eingesetzt, wobei Takata im Januar zum zweiten Mal in Folge ohne Erfolg Zinserhöhungen vorschlug.

Während unklar ist, wie sich die beiden Neulinge im Vorstand positionieren werden, könnte der größte Einfluss von der expliziten, taubenhaften Botschaft ausgehen, die Takaichi mit den Nominierungen gesendet hat, sagen Analysten.

Die Zeitung Nikkei berichtete, ohne Quellen zu nennen, dass Takaichi gegenüber ihrem Umfeld ihre Unzufriedenheit über die Zinserhöhung der BOJ im Dezember geäußert habe, da sie sich über die Auswirkungen auf Hypothekenzinsen und Investitionen sorgte.

Angesichts des großen politischen Kapitals, das Takaichi durch den Erdrutschsieg ihrer Partei bei der Wahl Anfang dieses Monats gewonnen hat, wäre es für die BOJ laut Analysten schwierig, Zinserhöhungen ohne Zustimmung der Regierung durchzusetzen.

„Bis jetzt hat die Takaichi-Regierung keine klare Kommunikation über ihre Sichtweise zur Geldpolitik abgegeben“, sagte Takahiro Otsuka, leitender Fixed-Income-Stratege bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities in Tokio.

„Diese Nominierung ist eine Botschaft, dass sie eine Hochdruckwirtschaft anstrebt“ und sich auf das Wiederankurbeln des Wachstums konzentriert, sagte er.

(Bericht von Leika Kihara; zusätzliche Berichterstattung von Tamiyuki Kihara, Makiko Yamazaki und Kentaro Sugiyama sowie Alun John in London; Redaktion: Sam Holmes)