Intuitive Surgical vs. Abbott: Welche Medizintechnik-Aktie bietet heute größeres Potenzial?

Intuitive Surgical und Abbott Laboratories: Ein vergleichender Überblick

Sowohl Intuitive Surgical (ISRG) als auch Abbott Laboratories (ABT) beendeten das Jahr 2025 mit starken Ergebnissen im vierten Quartal. Allerdings wird erwartet, dass sich ihre zukünftigen Wachstumswege auseinanderentwickeln, da sie unterschiedliche Strategien verfolgen.

Intuitive Surgical konzentriert sich auf die Steigerung der Prozedurvolumina und nutzt dabei die umfangreichen Installationen des da Vinci-Systems sowie fortlaufende technologische Fortschritte. Abbott hingegen will von seinem breiten Geräteportfolio, seiner starken Position im Diabetesmanagement und einer gut gefüllten Pipeline in den Bereichen Herz-Kreislauf- und Diagnostikprodukte profitieren. Obwohl beide Unternehmen bis 2026 mit stetigem Wachstum rechnen, unterscheiden sich ihre operativen Ansätze deutlich.

Diese Analyse beleuchtet die Wettbewerbsvorteile beider Unternehmen, um herauszufinden, welches sich besser für die Aufnahme in Ihr Anlageportfolio eignet.

Warum Intuitive Surgical herausragt

Das Wachstum von Intuitive Surgical wird in erster Linie durch die gestiegene Anzahl an Eingriffen angetrieben. Im Jahr 2025 stieg die Anzahl der weltweiten da Vinci-Prozeduren um etwa 18% auf über 3,1 Millionen, wobei der US-Markt um 15% und die internationalen Märkte um 23% zulegten. Der Gesamtumsatz des Unternehmens wuchs um 21%, während der wiederkehrende Umsatz – der 81% des Umsatzes im vierten Quartal ausmachte – um 20% stieg.

Der wiederkehrende Umsatz, der hauptsächlich aus Instrumenten, Zubehör und Dienstleistungen stammt, wuchs im Gleichschritt mit der Zunahme der Prozeduren und wurde durch eine 12%ige Erhöhung der installierten Basis auf über 11.100 da Vinci-Systeme unterstützt. Die Auslastungsraten verbesserten sich, insbesondere durch die Einführung des da Vinci 5, der eine höhere Effizienz und eine größere Fallzahl ermöglicht.

Im Jahr 2025 brachte Intuitive Surgical 1.721 da Vinci-Systeme auf den Markt, darunter 870 der neuesten da Vinci 5-Modelle, was die starke Nachfrage nach Upgrades und die internationale Expansion widerspiegelt. Das Unternehmen prognostiziert ein Prozedurwachstum von 13-15%, wobei makroökonomische Herausforderungen wie Kapitalbeschränkungen in Europa und zunehmender Wettbewerb in China berücksichtigt werden. Trotz Zollbelastungen stieg die operative Marge im Jahresverlauf um 70 Basispunkte auf 37%, was eine starke operative Hebelwirkung zeigt.

Innovation bleibt das Herzstück der Strategie von Intuitive Surgical. Das Unternehmen beschleunigt die Einführung des da Vinci 5, erweitert sein Force Feedback-Instrumentenportfolio, strebt Zulassungen für Herzprozeduren an und entwickelt Bildgebungstechnologien weiter, darunter KI-Verbesserungen und kommende hyperspektrale Bildgebungsfunktionen, die 2026 erwartet werden.

Über die da Vinci-Plattform hinaus stieg das Volumen der Ion-Prozeduren im Jahr 2025 um 51%, mit fast 1.000 installierten Systemen, was die wachsende Reichweite des Unternehmens über die Kernrobotik für Weichgewebe hinaus unterstreicht. Das Management ist überzeugt, dass sich die Einführung der robotergestützten Chirurgie noch in einem frühen Stadium befindet, was auf erhebliches zukünftiges Wachstumspotenzial hindeutet.

Der Analystenkonsens für den Gewinn je Aktie von ISRG für 2026 ist in den letzten drei Monaten um 0,48 US-Dollar gestiegen.

Abbott Laboratories: Diversifizierter Wachstumsmotor

Abbott Laboratories erzielte ein breit angelegtes Wachstum im Gerätesegment, wobei der Umsatz mit Medizinprodukten im vierten Quartal um 10,5% anstieg. Die Einnahmen aus Diabetes Care CGM führten mit einem Wachstum von 12%, was das dritte Jahr in Folge mit über 1 Milliarde US-Dollar CGM-Jahresumsatz markiert. Das Unternehmen erwartet, dass dieses Segment 2026 weiterhin mit einer niedrigen zweistelligen Wachstumsrate expandieren wird.

Herz-Kreislauf-Geschäfte wie Structural Heart und Elektrophysiologie verzeichneten ebenfalls starke zweistellige Zuwächse, angetrieben durch Produkte wie Volt PFA und Navitor. Im Bereich Diagnostik stiegen die Einnahmen des Core Laboratory um 3,5% (ohne China), während der Rückgang beim COVID-Testgeschäft weiter nachlässt.

Die Umsätze im Bereich Ernährung gingen aufgrund von Preis- und Mengendruck zurück, doch das Management erwartet in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 eine Erholung. Abbott meldete ein bereinigtes EPS-Wachstum von 12% im vierten Quartal und prognostiziert für 2026 ein organisches Umsatzwachstum von 6,5-7,5% sowie etwa 10% EPS-Wachstum auf dem Mittelwert, unterstützt durch eine Verbesserung der operativen Marge um 50-70 Basispunkte.

Die diversifizierten Aktivitäten von Abbott in den Bereichen Geräte, Diagnostik, Ernährung und Pharmazeutika in Schwellenländern sollen ein anhaltend hohes einstelliges Wachstum unterstützen.

Die Konsensschätzungen für den Gewinn je Aktie von ABT für 2026 sind in den letzten 90 Tagen um 0,01 US-Dollar gestiegen.

Aktienperformance und Bewertung: ISRG vs. ABT

Im vergangenen Jahr sank der Aktienkurs von Intuitive Surgical um 9,9%, während der von Abbott um 15,2% fiel. Im selben Zeitraum legte der breitere medizinische Sektor um 1,4% zu und der S&P 500 Index stieg um 21,4%.

Aus Bewertungssicht erscheint Abbott attraktiver. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 19,91, verglichen mit 49,41 bei Intuitive Surgical.

Welches ist die bessere Investition?

Abbott Laboratories bietet stetiges, diversifiziertes Wachstum, mit besonderer Stärke im Bereich Diabetes- und Herz-Kreislauf-Geräte, auch wenn das Segment Ernährung kurzfristige Herausforderungen bewältigen muss. Intuitive Surgical hingegen beschleunigt das Wachstum durch steigende Prozedurvolumina, eine wachsende installierte Basis und kontinuierliche Innovationen, was zu einem höheren Anteil wiederkehrender Umsätze führt.

Während Abbott durch sein diversifiziertes Geschäftsmodell defensive Stabilität bietet, machen das anhaltende zweistellige Prozedurwachstum, die hohen wiederkehrenden Umsätze und die fortlaufenden Plattformverbesserungen von Intuitive Surgical das Unternehmen zu einer überzeugenderen langfristigen Wachstumschance. Derzeit hat Intuitive Surgical einen Zacks Rank #1 (Strong Buy), während Abbott Laboratories mit Zacks Rank #3 (Hold) bewertet wird.