Die staatliche Akzeptanz weitet sich aus: 23 Regierungen halten Bitcoin

Bitcoin wandert zunehmend von privaten Portfolios auf öffentliche Bilanzen. Ein neuer Bericht von River zeigt, dass Regierungen nicht länger passive Beobachter des Marktes sind. Heute halten 23 Länder in irgendeiner Form BTC, was eine bedeutende Ausweitung der staatlichen Beteiligung darstellt.

Vereinigte Staaten führen weltweite staatliche Bitcoin-Bestände mit 328.372 BTC an

Laut River stammen diese Bestände aus Vermögensbeschlagnahmungen, Direktkäufen, staatlich unterstützten Mining-Operationen und Allokationen aus Staatsfonds. Die staatliche Beteiligung erstreckt sich inzwischen über Nordamerika, Europa, den Nahen Osten, Asien, Afrika und Lateinamerika – ein Zeichen dafür, dass die Bitcoin-Adoption mehrere Ebenen der staatlichen Infrastruktur erreicht hat.

Die Vereinigten Staaten halten mit 328.372 BTC die größte staatliche Position, die hauptsächlich durch die Beschlagnahmung krimineller Vermögenswerte angesammelt wurde. Das Vereinigte Königreich folgt mit 61.245 BTC. Die Vereinigten Arabischen Emirate verfügen über 30.382 BTC durch Strategien im Zusammenhang mit Staatsfonds und Mining. China kontrolliert Schätzungen zufolge trotz des inländischen Mining-Verbots 15.000 BTC aus früheren Beschlagnahmungen.

El Salvador bleibt das einzige Land, das Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel eingeführt hat, mit staatlichen Reserven von insgesamt 7.514 BTC, die durch Käufe am offenen Markt erworben wurden. Bhutan hält 5.884 BTC, die an staatlich unterstützte Mining-Operationen gebunden sind, was zeigt, wie kleinere Volkswirtschaften mit alternativen Akkumulationsstrategien experimentieren.

Nationalstaaten kontrollieren 2,1 % des BTC-Angebots, während sich die Mining-Leistung weltweit verbreitet

Zum 31. Dezember 2025 halten Regierungen gemeinsam etwa 432.000 BTC – etwa 2,1 % des Gesamtangebots. Einzelpersonen sind weiterhin die dominanten Inhaber und kontrollieren 14,01 Millionen BTC oder 66,7 % des umlaufenden Angebots. Fonds und ETFs halten 1,49 Millionen BTC, während Unternehmen 1,45 Millionen BTC halten. Der Anteil von Privatanlegern bleibt die Basis des Marktes, auch wenn die institutionelle und staatliche Beteiligung zunimmt.

River berichtet zudem, dass mittlerweile 34 Länder mehr als 0,1 % der globalen Hashrate kontrollieren, während 12 Länder über 1 % kommen. Im Vergleich zu früheren Zyklen ist die Mining-Aktivität deutlich geografisch breiter gestreut, was das Konzentrationsrisiko reduziert, das einst mit einer kleinen Anzahl von Jurisdiktionen verbunden war.

Mehrere strukturelle Faktoren treiben das staatliche Engagement voran:

• Vermögensbeschlagnahmungen dienen als primärer Eintrittsmechanismus und übertragen Bitcoin direkt in staatliche Verwahrung.
• Staatlich unterstütztes Mining verschafft Zugang, ohne Käufe am offenen Markt zu erfordern.
• Staatsfonds erhalten indirekten Zugang durch Aktien, ETFs und strukturierte Produkte.
• Die rechtliche Anerkennung, wie zum Beispiel in El Salvador, integriert Bitcoin in die Finanzpolitik und die Planung der öffentlichen Finanzen.

Über die Regierungen hinaus weitet sich die institutionelle Beteiligung weiter aus. Hedgefonds, Vermögensverwalter, Pensionskassen, Stiftungen, Versicherungsunternehmen und staatliche Anlagevehikel melden zunehmende Allokationen. Milliarden Dollar an Bitcoin-Engagement befinden sich nun innerhalb traditioneller finanzieller Rahmenwerke.

34 Länder genehmigen Bitcoin-ETFs, da globale Regulierung unterstützend wirkt

Im Jahr 2025 verzeichnete Nordamerika 6.535 Händler, die Bitcoin akzeptieren – ein Anstieg um 1.299 gegenüber dem Vorjahr. Europa liegt mit 6.745 Händlern leicht vorne. Die Aktivität im Lightning Network stieg sprunghaft an, wobei River ein Wachstum des Transaktionsvolumens um 300 % im Jahresverlauf schätzt. Die Integration von Lightning-Einzahlungen und -Auszahlungen an Börsen trug zu höheren durchschnittlichen Transaktionsgrößen bei.

Regulatorische Entwicklungen unterstützen die Adoption weiter. Vierunddreißig Länder haben Bitcoin-ETFs oder ETPs genehmigt. Andere haben das Mining legalisiert, die steuerliche Behandlung klargestellt oder Banken die Erbringung von Verwahrungsdienstleistungen erlaubt. Diese Maßnahmen schaffen klarere Kanäle für die Beteiligung von institutionellem und staatlichem Kapital.

Bitcoin wurde nach der Finanzkrise 2008 als Alternative zu staatlich kontrollierten Währungssystemen eingeführt. Siebzehn Jahre später wird es zunehmend von genau diesen Staaten gehalten. Was als dezentralisiertes Experiment begann, findet sich nun in den Bilanzen von 23 Regierungen wieder – ein Wandel, der eine neue Phase in der strukturellen Entwicklung von Bitcoin markiert.