Kymera verzeichnet im vierten Quartal einen höheren Verlust als erwartet, zusätzliche Finanzierung verlängert den finanziellen Handlungsspielraum

Kymera Therapeutics Finanzieller Überblick Q4 2025

Kymera Therapeutics (KYMR) verzeichnete im vierten Quartal 2025 einen Nettoverlust von $0,97 pro Aktie und übertraf damit die Erwartungen der Analysten, die einen Verlust von $0,77 pro Aktie prognostiziert hatten. Dieses Ergebnis war zudem schlechter als der Verlust von $0,88 pro Aktie im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das erhöhte Defizit wurde hauptsächlich auf gestiegene Forschungs- und Entwicklungskosten sowie einen Rückgang der Einnahmen aus Kooperationen zurückgeführt.

Die Kooperationsumsätze beliefen sich im Quartal auf $2,9 Millionen und lagen damit deutlich unter der Konsensschätzung von $30 Millionen. Diese Einnahmen wurden hauptsächlich aus Kymeras Partnerschaft mit Gilead Sciences (GILD) generiert.

Im vierten Quartal des Vorjahres erzielte Kymera $7,4 Millionen an Kooperationsumsätzen durch seine Allianz mit Sanofi (SNY).

Im vergangenen Jahr ist der Aktienkurs von Kymera um 214,2% gestiegen und hat damit das Wachstum der breiteren Branche von 18,6% deutlich übertroffen.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Steigende Betriebsausgaben im Q4

Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung stiegen auf $83,8 Millionen, was einen Anstieg von 16,7% gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Dieser Anstieg war vor allem auf erweiterte Investitionen in das STAT6-Programm, Plattformentwicklung, Entdeckungsinitiativen und die kontinuierliche Erweiterung des F&E-Teams zurückzuführen.

Die allgemeinen Verwaltungs- und Betriebskosten stiegen im Jahresvergleich um 3,7% auf $16,9 Millionen. Der Anstieg wurde durch höhere Gebühren für rechtliche und professionelle Dienstleistungen sowie erhöhte Personal- und Immobilienkosten verursacht.

Im Dezember 2025 schloss Kymera ein öffentliches Aktienangebot ab und nahm dabei etwa $692 Millionen an Bruttoerlösen ein, einschließlich der vollständigen Ausübung der Mehrzuteilungsoption. Diese Finanzierung erhöhte die Barmittelreserven des Unternehmens zum Jahresende auf etwa $1,6 Milliarden und verlängerte den finanziellen Handlungsspielraum bis 2029.

Jahresergebnisse 2025

Kymeras Gesamtumsatz für 2025 sank um 16,8% auf $39,2 Millionen und verfehlte damit die Konsensschätzung von $54,7 Millionen.

Der Verlust pro Aktie weitete sich auf $3,69 aus, verglichen mit $2,98 im Jahr 2024.

Pipeline-Entwicklungen

Kymera treibt die gezielte Proteinabbau-Technologie (TPD) voran, einen modernen therapeutischen Ansatz, der die natürlichen zellulären Recycling-Mechanismen des Körpers nutzt, um schädliche Proteine selektiv zu entfernen.

• STAT6 Degrader Programm: KT-621, ein oraler STAT6-Degrader der ersten Klasse, befindet sich in Phase-2-Studien für atopische Dermatitis und Asthma. Es zielt auf den Haupttreiber der Typ-II-Entzündung ab. Im Dezember 2025 zeigten die positiven Ergebnisse der Phase Ib BroADen-Studie eine starke STAT6-Degradation, signifikante Biomarker-Reduktionen und deutliche klinische Verbesserungen bei einem günstigen Sicherheitsprofil.
• Im Januar 2026 wurde die BROADEN2-Phase-IIb-Studie für atopische Dermatitis auf Jugendliche ausgeweitet und die Dosierung in der BREADTH-Studie für eosinophile Asthma begonnen. Beide globalen, placebokontrollierten Studien laufen derzeit; Ergebnisse werden zwischen Mitte und Ende 2027 erwartet.
• KT-621 erhielt im Dezember 2025 den Fast-Track-Status für mittelschwere bis schwere atopische Dermatitis.
• IRF5 Degrader Programm: KT-579, ein oraler IRF5-Degrader, befindet sich in der Phase-1-Entwicklung. Ziel ist es, proinflammatorische Zytokine, Typ-I-Interferone und die Autoantikörperproduktion zu unterdrücken und gleichzeitig die normale Immunfunktion aufrechtzuerhalten. Nach der FDA-IND-Zulassung begann die Dosierung in einer Phase-I-Studie mit gesunden Freiwilligen; Daten werden in der zweiten Hälfte 2026 erwartet.
• Partnerschaftsprogramme: KT-485/SAR447971, ein selektiver oraler IRAK4-Degrader, wird gemeinsam mit Sanofi für immun-inflammatorische Erkrankungen entwickelt. Die Studien zur IND-Zulassung sind abgeschlossen, klinische Studien sollen 2026 starten.
• Die präklinische Forschung mit Gilead Sciences läuft im Rahmen einer exklusiven Options- und Lizenzvereinbarung zur Weiterentwicklung von Kymeras oralem CDK2-Molecular-Glue-Programm für Brustkrebs und andere solide Tumore. Sollte Gilead die Option ausüben, wird eine Gebühr fällig und Gilead übernimmt Entwicklung, Herstellung und Vermarktung.

Bewertung der Leistung von Kymera

Kymeras Ausgaben für Forschung und Entwicklung steigen weiter, während die Pipeline Fortschritte macht. Das Unternehmen bleibt finanziell solide und schloss 2025 mit rund $1,6 Milliarden an Barmitteln ab – ausreichend Mittel, um den Betrieb bis 2029 zu sichern. Die innovative TPD-Plattform und die laufenden Pipeline-Entwicklungen sind vielversprechend.

Der Investmentfokus liegt auf einer erfolgreichen Umsetzung im Bereich des gezielten Proteinabbaus, insbesondere bei den Phase-2-Studien von KT-621 für atopische Dermatitis und Asthma. Weitere positive Nachrichten zu KT-621 könnten dem Aktienkurs zusätzlichen Auftrieb geben.

Kymeras Zacks-Ranking und alternative Biotech-Auswahl

Kymera Therapeutics hält derzeit ein Zacks-Ranking #3 (Halten). Castle Biosciences (CSTL) mit einem Zacks-Ranking #1 (Starker Kauf) ist eine höher bewertete Alternative.

• Die für 2026 prognostizierten Verluste pro Aktie von Castle Biosciences haben sich in den letzten 60 Tagen von $1,06 auf $0,96 verbessert.
• Die CSTL-Aktien legten in den letzten sechs Monaten um 26,2% zu.
• Castle Biosciences hat in drei der letzten vier Quartale die Gewinnerwartungen übertroffen, mit einer durchschnittlichen Überraschung von 66,11%.

Zacks Research: Top-Aktienauswahl

Das Zacks-Forschungsteam hat fünf Aktien mit dem höchsten Potenzial identifiziert, sich in den kommenden Monaten im Wert zu verdoppeln. Darunter hebt Forschungsdirektor Sheraz Mian ein satellitenbasiertes Kommunikationsunternehmen hervor, das vor schnellem Wachstum steht. Die Raumfahrtbranche dürfte eine Bewertung von einer Billion Dollar erreichen und die wachsende Kundenbasis sowie der prognostizierte Umsatzanstieg im Jahr 2025 machen dieses Unternehmen besonders attraktiv. Während nicht alle Auswahlen solche Gewinne erzielen, könnte dieses Unternehmen frühere Zacks-Auswahlen wie Hims & Hers Health, das um über 200% gestiegen ist, übertreffen.

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