Bitcoin erinnert laut K33 an das Bärenmarkt-Tief Ende 2022

Wissenswertes:

Bitcoins BTC$67,940.39 heftiger Ausverkauf Anfang dieses Monats könnte einer späten Bärenmarktphase Platz machen, aber Anleger sollten laut Vetle Lunde, Forschungsleiter bei K33, nicht mit einer schnellen Erholung rechnen.

"Die aktuellen Bedingungen ähneln stark Ende September und Mitte November 2022, Perioden nahe dem Bärenmarkttief, denen eine längere Konsolidierung folgte", schrieb er.

Zu dieser Zeit dümpelte bitcoin zwischen 15.000 und 20.000 US-Dollar, etwa 70 % unter seinem Höchststand von 2021.

Jetzt hat sich bitcoin in einer ruhigeren Spanne zwischen 65.000 und 70.000 US-Dollar eingependelt, und das Regime-Modell von K33 Research — das Derivatedaten, ETF-Zuflüsse, technische und makroökonomische Signale kombiniert — deutet darauf hin, dass der Markt sich einem zyklischen Tief nähert.

Die ruhige Konsolidierung

Ein Anzeichen für die ruhige Konsolidierungsphase ist, dass die Handelsaktivität deutlich gesunken ist und spekulative Exzesse vollständig bereinigt wurden.

Die Spot-Volumina fielen laut K33-Bericht im Wochenvergleich um 59 %. Gleichzeitig sank das offene Interesse an unbefristeten Futures auf ein Viermonatstief, und die Finanzierungsraten blieben durchweg negativ.

Eine solche Abkühlungsphase ist laut Lunde typisch nach massiven Liquidationswellen, während Marktteilnehmer Verluste verdauen und ihre Positionen neu ausrichten.

Inzwischen haben US-gelistete bitcoin ETFs seit Anfang Oktober einen rekordverdächtigen Rückgang des Engagements von 103.113 BTC vom Höchst- zum Tiefpunkt verzeichnet. Dennoch merkte Lunde an, dass bei einer fast 50-prozentigen Korrektur von BTC immer noch mehr als 90 % des Höchstengagements in bitcoin bestehen bleiben.

Auch Stimmungsindikatoren zeichnen ein düsteres Bild: Der "Crypto Fear and Greed"-Index fiel vergangene Woche auf ein Allzeittief von 5 und lag die meiste Zeit dieser Woche unter 10.

Crypto Fear and Greed Index (Alternative.me)

Langfristige Wertzone

Was bedeutet das alles? Bitcoin befindet sich laut Lunde "wahrscheinlich nahe oder am globalen Tief, steht aber vor einer längeren Konsolidierung zwischen 60.000 und 75.000 US-Dollar". Ähnliche historische Phasen haben nur geringe Renditen gebracht.

Für Investoren mit langfristigem Horizont sind die aktuellen Niveaus laut ihm dennoch attraktiv zur Akkumulation, auch wenn Geduld erforderlich sein dürfte.

James Check, Onchain-Analyst und Mitbegründer von Checkonchain, merkte ebenfalls an, dass seitwärts verlaufende Phasen von bitcoin eine Gelegenheit zur Positionierung bieten.

Er sagte, bitcoin tue die meiste Zeit "nichts" und neige dann zu plötzlichen, starken Preisbewegungen, anstatt gleichmäßig zu steigen. Diese explosiven Phasen konzentrieren sich oft auf wenige Handelstage, meist zu Beginn eines Bullenzyklus und erneut in den späteren Phasen.

"Die meiste Zeit passiert nichts, und dann steigt es manchmal um 100 % in einem Quartal. Wenn du in diesem Quartal nicht dabei bist, verpasst du quasi die ganze Rallye."

Er warnte Anleger davor, zu versuchen, Hoch- und Tiefpunkte perfekt zu timen, da sie oft die anfängliche Aufwärtsbewegung verpassen.

Mit anderen Worten: Eine längere Konsolidierungsphase mag frustrierend erscheinen, doch historisch wurden geduldig positionierte Investoren vom Markt eher belohnt als jene, die das perfekte Timing suchten.