DXY: Energieschock und Neukalkulation der Fed unterstützen – ING

Chris Turner von ING argumentiert, dass die Stärke des Dollars nach dem Iran-Angriff gerechtfertigt ist und wahrscheinlich anhalten wird. Er hebt die US-Energieunabhängigkeit im Vergleich zu Europa und Asien hervor sowie das Risiko, dass höhere Öl- und Erdgaspreise den fossilen Brennstoffimporteuren schaden. Turner bemerkt außerdem, dass die Erwartungen einer Lockerung durch die Fed möglicherweise zurückgehen und der DXY bereits einen Widerstand durchbrochen hat und diesen Monat möglicherweise die Marke von 100 erneut testet.

Energiekanäle und Fed-Erwartungen stützen den Dollar

"Die Entwicklungen am Wochenende scheinen eindeutig dollarfördernd zu sein, und wir identifizieren drei Kanäle, die hier wirken. Der erste ist die Energieunabhängigkeit der USA und die Energieabhängigkeit Europas und Asiens. Es scheint zu früh, eine Deeskalation im Nahen Osten zu erwarten, und je länger Öl- und Erdgaspreise hoch bleiben, desto stärker belasten sie die Außenbilanz der Währungen fossiler Brennstoffimporteure."

"Dieser anhaltende Anstieg der Energiepreise hat das Verhältnis der Handelsbedingungen für den euro und den yen zerstört und eine anhaltende Phase der Dollarstärke eingeleitet. Solange Investoren keine klaren Vorstellungen darüber haben, wann dieser Konflikt endet, erwarten wir, dass der Dollar weiter unterstützt bleibt. Europas TTF-Erdgas wurde gerade 25 % höher eröffnet, nachdem Brent-Rohöl gestern Abend bereits mit einem Anstieg von 10/12 % eröffnet hatte."

"Bemerkenswert ist, dass der Fed Fund Future-Kontrakt in Asien um 3-4 Ticks verkauft wurde, weil man annimmt, dass die Fed dieses Jahr die Zinsen nicht zweimal senken kann. Dieser Öl-Schock kommt zu einer Zeit, in der das FOMC im Januar deutlich gemacht hat, dass die Zentralbank die Geduld mit der Inflation verliert. Die Inflation müsste wirklich sinkende Tendenzen zeigen, sagte die Fed, andernfalls würde eine Stabilisierung am US-Arbeitsmarkt die Frage aufwerfen, ob die Fed überhaupt die Zinsen senken muss."

"Der positive Kreislauf aus Zuflüssen, stärkeren EM-Währungen, lokalen geldpolitischen Lockerungszyklen sowie Rallys am Anleihen- und Aktienmarkt könnte sich komplett umkehren, falls die Energiepreise für längere Zeit auf hohem Niveau bleiben. Eine Umkehr dieser Flows würde ebenso den Dollar unterstützen."

"Der DXY hat bereits einen Widerstand bei 98.00 überwunden. Und sofern es nicht zu einer sehr frühen Deeskalation im Nahen Osten kommt, können wir nicht ausschließen, dass der DXY diesen Monat wieder auf die Marke von 100 steigt. Sicherlich wurden die günstigen Bedingungen, die in diesem Jahr einen leichten Dollar-Rückgang begünstigt hatten, derzeit auf Eis gelegt."

(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines künstlichen Intelligenz-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft.)