TD Securities sieht die Tokenisierung der NYSE als Wendepunkt für institutionelle Investoren

TD Securities, eine große kanadische Investmentbank mit Tätigkeiten in ganz Nordamerika, erklärt, dass die Tokenisierung möglicherweise einen institutionellen Wendepunkt erreicht, nachdem die New York Stock Exchange tokenisierte Aktien eingeführt hat.

In einem aktuellen Kommentar sagte Reid Noch, Vizepräsident für elektronischen Handel bei TD Securities, dass die Tokenisierung damit beginnt, echte Auswirkungen auf die Marktstruktur zu haben. Er verweist auf das von der NYSE vorgeschlagene alternative Handelssystem (ATS) für tokenisierte Aktien als eine bedeutende Entwicklung.

Die geplante Plattform würde, vorbehaltlich regulatorischer Genehmigung, einen 24-Stunden-Handel und nahezu sofortige Abwicklung von tokenisierten Aktien und börsengehandelten Fonds (ETFs) ermöglichen.

Statt einen parallelen kryptonativen Marktplatz zu schaffen, ist die Plattform darauf ausgelegt, innerhalb der bestehenden US-Marktvorschriften zu arbeiten und gleichzeitig eine Blockchain-basierte Abwicklungsinfrastruktur zu nutzen.

Quelle: Cointelegraph

Noch beschrieb die Struktur als näher an einer „2.0“-Marktveränderung, bei der Verwahrung und Abwicklung weiterhin an die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) gebunden bleiben, während der Handel die Anforderungen des National Best Bid and Offer (NBBO) erfüllt. Das bedeutet, dass die Preise das beste verfügbare Kauf- und Verkaufsangebot über US-Börsen hinweg widerspiegeln müssen, um fragmentierte Liquidität zu verhindern.

Obwohl Noch meint, dass die ersten Aktivitäten vor allem von Privatanlegern getrieben werden, reichen die breiteren Auswirkungen weit über einzelne Trader hinaus.

Der institutionelle Fokus von TD Securities deutet darauf hin, dass das Unternehmen potenziellen Einfluss auf wesentliche Marktstrukturen wie Handelszeiten, Sicherheitenmanagement, Abwicklungszyklen und Liquidität sieht – Bereiche, die maßgeblich bestimmen, wie große Finanzinstitutionen agieren.

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Tokenisierte Aktien gewinnen institutionelle Bedeutung

Die Tokenisierung hat 2024 beschleunigt, wesentlich getrieben von Privatkrediten und US-Treasury-Produkten, die laut Branchendaten den Großteil der Onchain-Ausgabe realer Vermögenswerte (RWA) ausmachen. 

Trotz der Volatilität im breiteren Kryptomarkt sind die Kapitalzuflüsse in tokenisierte Vermögenswerte angehalten, was auf ein anhaltendes institutionelles Interesse an Blockchain-basierten Abwicklungs- und Eigentumsmodellen hinweist.

In jüngerer Zeit gewinnen tokenisierte Aktien zunehmend an Bedeutung. Die xStocks-Plattform von Kraken gehört zu den sichtbareren Marktteilnehmern und verzeichnet seit dem vergangenen Jahr mehr als 25 Milliarden US-Dollar kumuliertes Handelsvolumen. 

Der Markt für tokenisierte Aktien hat sich rasch entwickelt. Quelle: RWA.xyz

Obwohl tokenisierte Aktien derzeit nur einen kleinen Teil des globalen Aktienhandels ausmachen, spiegelt ihr Wachstum eine umfassendere Bewegung wider, bei der traditionelle Finanzinstrumente innerhalb regulierter Rahmenbedingungen auf die Blockchain gebracht werden.

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