Die Panik an den Märkten nimmt zu! Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran eskaliert vollständig, alle Seiten bemühen sich weiterhin, die Kriegsziele der USA zu klären.

Der Konflikt zwischen den USA und Iran eskaliert weiter, während Washington weiterhin keine klaren Kriegsziele definiert, was die globalen Finanzmärkte zunehmend unter Druck setzt.

Laut Nachrichten des Chinesischen Zentralfernsehens erklärte das Verteidigungsministerium von Saudi-Arabien am 3. örtlicher Zeit, dass die US-Botschaft in Saudi-Arabien an diesem Tag von einer Drohne angegriffen wurde, was zu einem Feuer und teilweiser Beschädigung des Gebäudes führte. Die USA haben ihre Bürger sowie nicht unbedingt notwendige Regierungsangestellte in mehr als zehn Ländern des Nahen Ostens evakuiert, darunter Israel, Saudi-Arabien, Katar und die Vereinigten Arabischen Emirate.

Die geopolitische Spannung steigt rapide, die Energiepreise schnellen in die Höhe und globale Aktien- und Anleihemärkte geraten gleichermaßen unter Druck. Die Rückgänge an den asiatischen Börsen haben sich gegenüber dem vorherigen Handelstag deutlich ausgeweitet, der MSCI Asia-Pacific-Index fiel um etwa 3%; der südkoreanische KOSPI brach um 7,2% ein und führt die Verluste in der Region an; S&P 500-Futures gehen um 1,5% zurück.

Die Entwicklung von sicheren Anlagen ist gespalten: Der Bloomberg Dollar Index hat in zwei Tagen einen Gewinn von insgesamt 1,2% erzielt, während Staatsanleihen verkauft wurden – die Rendite der US-amerikanischen 10-jährigen Staatsanleihe stieg um 6 Basispunkte auf 4,10%, die der britischen 10-jährigen Staatsanleihe um 12 Basispunkte. Der Brent-Rohölpreis stieg um 7% und überschritt 83 US-Dollar pro Barrel.

Unklare Kriegsziele, divergierende Aussagen der Beteiligten

Die US-amerikanische Definition der Militäraktion ist uneinheitlich, was es dem Markt erschwert, den Verlauf des Konflikts einzuschätzen.

Laut Bloomberg erklärte US-Außenminister Marco Rubio am Montag, dass die Aktion darauf abziele, Irans ballistisches Raketenprogramm und seine Marine zu zerstören, um die Bedrohung für die globale Schifffahrt zu beseitigen. Er betonte, dass dafür keine Bodentruppen notwendig seien, warnte jedoch, dass „der heftigste Schlag noch bevorsteht“.

Außerdem haben US-Beamte zuvor verschiedene Gründe angeführt, darunter einen Regimewechsel, Irans nukleare Bedrohung, Israels Verteidigungsbereitschaft und die Niederschlagung von Protesten im Iran, was die Verwirrung über die strategischen Absichten weiter verstärkt.

Der Markt wartet auf klarere Signale. Laut Bloomberg wird Trump voraussichtlich am Dienstagvormittag im Weißen Haus nach einem Treffen mit dem deutschen Kanzler Merz eine Pressekonferenz abhalten, die Öffentlichkeit erwartet eine klarere Erläuterung der Zielsetzungen. In einem Interview mit NewsNation erklärte Trump zuvor, dass die USA auf den Angriff auf die Botschaft in Riad reagieren werden, sagte jedoch zum genauen Vorgehen nur: „Ihr werdet es bald wissen“.

Energie und Schifffahrt: Direkte wirtschaftliche Auswirkungen des Konflikts

Der Konflikt hat direkte Auswirkungen auf die globale Energieversorgung und das Schifffahrtssystem. Fast alle kommerziellen Flüge im Golfgebiet wurden eingestellt. Der Dubai International Airport – das größte Luftverkehrsdrehkreuz der Region – wurde nach einem Angriff mit einer iranischen Drohne beschädigt, zahlreiche Reisende mussten über Maskat in Oman ausweichen.

Im Energiesektor stieg der europäische Erdgas-Benchmark-Futurespreis innerhalb von zwei Tagen um mehr als 20%. Die weltweit größte Flüssigerdgasanlage von Qatar Energy musste nach einem iranischen Drohnenangriff den Betrieb einstellen, Käufer aus asiatischen Ländern suchen dringend nach alternativen Lieferquellen und fordern vorzeitige Lieferung von LNG-Ladungen, um die Versorgungslücke zu schließen.

Die Öltransporte durch die Straße von Hormus sind praktisch zum Erliegen gekommen. Daten zeigen, dass diese Meerenge ein globales Nadelöhr für den Energietransport darstellt und täglich etwa ein Drittel des weltweiten Seehandels mit Öl abwickelt; eine anhaltende Schließung hätte weitreichende Konsequenzen für die globalen Energiemärkte.

Markt-Sicherheitslogik versagt, Anleihen und Aktien gleichermaßen unter Druck

Die durch den Konflikt ausgelösten Marktturbulenzen zeigen ungewohnte Eigenschaften: Festverzinsliche Anlagen haben ihre traditionelle Funktion als sichere Anlage nicht erfüllt, Staatsanleihen und Aktien fallen gleichzeitig. Der Markt befürchtet, dass eine langanhaltende Auseinandersetzung die Ölpreise in die Höhe treibt, den Inflationsdruck verschärft und dadurch den Spielraum der Zentralbanken für Zinssenkungen einschränkt, was die Attraktivität von Anleihen grundlegend schwächt.

Howard Marks, Mitbegründer von Oak Tree Capital Management, warnte auf dem Australian Financial Review Business Summit in Sydney, Investoren vor emotionalen Entscheidungen. Er sagte:

„Das Wichtigste ist zu erkennen, wie viel wir nicht wissen. Da wir nicht wissen, was das bedeutet, muss man vielleicht gar nichts Besonderes tun.“

Private Kreditmärkte unter Druck, Blackstone reagiert auf Rekordrücknahmen

Abseits der Marktturbulenzen durch den Konflikt steht auch die private Kreditbranche unter Druck.

Die Blackstone Group erlaubt Investoren die Rücknahme von Rekordwerten von 7,9% ihres Flaggschiff-Private-Credit-Fonds, was etwa 3,8 Milliarden US-Dollar entspricht. Laut regulatorischen Dokumenten und Unternehmenssprechern hat Blackstone das zuvor angekündigte Rückkaufangebot auf 7% des Fondsanteils erweitert; die verbleibenden 0,9% werden von Unternehmen und Mitarbeitern übernommen.

In den vergangenen Quartalen sind die Rücknahmeanträge mehrerer Private-Credit-Fonds kontinuierlich gestiegen, die Sorge um diese Anlageklasse nimmt zunehmend zu. Ein Grund dafür ist die exponierte Position gegenüber Softwareunternehmen, die durch Künstliche Intelligenz disruptiert werden könnten. Das private Kreditgeschäft ist einer der zentralen Pfeiler von Blackstones Diversifikationsstrategie jenseits traditioneller Übernahmen.