Analyse: Rückkaufprogramme reichen nach Ausverkauf im Softwaresektor nicht aus, um Investoren zu beruhigen

Von Sinéad Carew und Saqib Iqbal Ahmed

3. März (Reuters) – US-Softwareunternehmen haben ihre Aktienrückkaufpläne während eines monatelangen Ausverkaufs verstärkt. Investoren und Strategen sind jedoch skeptisch, ob dies den Verkauf stoppen wird.

Investoren haben seit dem Herbst Softwareaktien abgestoßen. Der S&P 500 Softwareindex ist seit Ende Oktober um 28% gefallen, da Befürchtungen bestehen, dass Entwicklungen in artificial intelligence (AI) den Wettbewerbsmarkt für diesen hoch bewerteten Sektor radikal verändern könnten.

Der Ausverkauf beschleunigte sich im Januar, nachdem Produktankündigungen des AI-Unternehmens Anthropic die Besorgnis verstärkten, dass die schnellen Veränderungen im Bereich AI die Bewertung der Geschäftsaussichten von Softwareunternehmen in den kommenden Jahren erschweren.

Seit dem 12. Januar haben in den USA gelistete Softwareunternehmen laut EPFR, einer Abteilung von ISI Markets, Aktienrückkäufe im Wert von 70,5 Milliarden US-Dollar genehmigt – fast viermal so viel wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Salesforce verkündete eine Erhöhung seines bestehenden Aktienrückkaufprogramms um 30 Milliarden US-Dollar. ServiceNow genehmigte zusätzliche Rückkäufe von 5 Milliarden US-Dollar, zusätzlich zu den verbleibenden 1,4 Milliarden US-Dollar aus dem bestehenden Rückkaufplan – darunter Pläne für einen beschleunigten Rückkauf von 2 Milliarden US-Dollar.

Im gleichen Zeitraum stiegen die Rückkaufankündigungen von US-gehandelten Unternehmen im breiteren Technologiesektor um etwa 63%, von 67,6 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr auf 110,1 Milliarden US-Dollar.

„Wenn ein Unternehmen einen Rückkauf ankündigt, nachdem ihre Aktie stark gefallen ist, denke ich, dass dies den Versuch darstellt, den Kursverfall zu stoppen“, sagte Andrew Slimmon, Senior Portfolio Manager bei Morgan Stanley Investment Management. Er sagte, er bevorzuge Unternehmen, die ihre Aktien kaufen, wenn diese starke Fundamentaldaten und Preisdynamik zeigen.

Investoren bevorzugen Rückkäufe grundsätzlich, weil sie das Quartalsgewinn je Aktie erhöhen, indem die ausstehenden Aktien reduziert werden, und gleichzeitig das Vertrauen der Unternehmensführung signalisieren.

RÜCKKÄUFE ALLEIN GENÜGEN NICHT

Peter Tuz, Präsident von Chase Investment Counsel in Charlottesville, Virginia, sagte, er sei nicht überzeugt, dass Rückkäufe ein Katalysator für den gesamten Softwaresektor sein können.

„Ich glaube nicht, dass die Rückkäufe allein ausreichen“, sagte Tuz. „Es muss nachgewiesen werden, dass AI die Geschäfte eines bestimmten Softwareunternehmens nicht grundsätzlich beeinträchtigt. Das braucht einfach Zeit.“

Tuz sagte, seine Firma habe ihre Anteile an Paychex, einem Unternehmen für HR-Software und -Dienstleistungen, aufgestockt, nachdem dieses im Dezember seine Jahresprognose bestätigt und dann am 16. Januar ein Aktienrückkaufprogramm über 1 Milliarde US-Dollar angekündigt hatte – als Ersatz für einen Plan aus 2024, der Rückkäufe von 400 Millionen US-Dollar vorsah.