Die rund um die Uhr geöffneten Krypto-Plattformen übernahmen während der Marktschließungen die Führung beim Handel im Iran-Krieg.

Kryptomärkte rücken angesichts globaler Krisen ins Zentrum

Als Präsident Trump den Start von Operation Epic Fury bekannt gab – womit die ersten US-amerikanischen und israelischen Militäraktionen gegen Iran am Samstag, den 28. Februar, um 8:30 Uhr MEZ eingeläutet wurden – waren alle großen Finanzmärkte fürs Wochenende geschlossen.

Da die meisten traditionellen Börsen nur von Montag bis Freitag geöffnet sind, können bedeutende Ereignisse, die am Wochenende passieren, erst bei Wiedereröffnung der Märkte am Montag in den Asset-Preisen reflektiert werden. Dies führt häufig zu einem sprunghaften Anstieg an Aktivität und Volatilität zum Handelsbeginn.

Am besagten Samstag waren die US-Aktienmärkte, Futures, führende Devisenplattformen, Rohstoffmärkte sowie sowohl asiatische als auch europäische Börsen alle offline.

Einige Börsen im Nahen Osten, darunter jene in Saudi-Arabien und Katar, öffneten zwar am Sonntag – dem zweiten Tag des Konflikts – jedoch ist die westliche Beteiligung dort gering und das Handelsvolumen niedriger, wodurch sie weniger Einfluss besitzen.

Historisch gesehen mussten Anleger, die von bedeutenden geopolitischen Ereignissen an einem Samstag überrascht wurden, bis zum Start des US-Futures-Handels am Sonntagabend warten, um ihre Positionen anzupassen – vorausblickend auf einen turbulenten Montag.

Rund-um-die-Uhr-Handel auf Kryptomärkten

Diesmal hatten Investoren jedoch eine Alternative in Echtzeit: Kryptowährungsplattformen, die 24/7 weltweit verfügbar sind und beinahe sofortige Abwicklung bieten.

Unter ihnen stach Hyperliquid hervor – eine dezentrale Börse für Perpetual Contracts – die nicht nur Krypto-Derivate, sondern auch Kontrakte auf reale Vermögenswerte wie Rohöl anbietet.

Blockchain-Daten zeigten einen dramatischen Anstieg der Handelsaktivität bei Hyperliquid, mit Volumina nahe $200 Millionen (€172 Millionen) an nur einem Tag, dem Samstag.

Ölbezogene Perpetual-Kontrakte wie OIL/USDH und USOIL/USDH auf der Plattform stiegen unmittelbar nach Bekanntwerden der Angriffe um über 5 %, und lieferten damit einige der frühesten Echtzeit-Preisreaktionen, noch bevor traditionelle Märkte wieder eröffneten.

Hyperliquid war nicht die einzige Plattform, die Beachtung fand. Tethers XAUT – ein mit physischem Gold hinterlegter Token – erreichte am Wochenende ein Handelsvolumen von über $300 Millionen (€258 Millionen), bemerkenswert für einen Nicht-Handelstag.

Prediction Markets wie Kalshi und Polymarket waren ebenfalls stark frequentiert; während große Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum verkauft wurden, da Investoren sich gegen breitere Marktrisiken absicherten.

Zum ersten Mal in jüngster Vergangenheit wurden Kryptomärkte effektiv zur primären Plattform für Preisfindung am Wochenende.

Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, bezeichnete das Ereignis in einem am Dienstag veröffentlichten Memo als „das Wochenende, das die Finanzwelt verändert hat“.

Die Grenzen und schnelle Etablierung von Krypto

Kritiker weisen darauf hin, dass Kryptomärkte immer noch kleiner und volatiler sind als ihre traditionellen Pendants und weiterhin regulatorische Unsicherheiten bestehen.

Dennoch unterstrichen die Ereignisse des Wochenendes, wie On-Chain-Finanzdienste nun rasch vom Rand ins Zentrum der globalen Kapitalmärkte vorrücken – viel schneller, als Experten noch vor wenigen Monaten prognostizierten.

Traditionelle Börsen drängen auf 24/7 Zugang

Die starke Performance der Kryptoplattformen während der Iran-Krise hat den Druck auf etablierte Finanzinstitute erhöht, durchgehenden Handel anzubieten.

Die New York Stock Exchange, unter der Intercontinental Exchange, entwickelt ein Blockchain-basiertes alternatives Handelssystem für tokenisierte Aktien und ETFs, das echten 24/7-Handel mit sofortiger Abwicklung ermöglichen soll.

Die Ankündigung ist für Anfang 2026 geplant, vorbehaltlich der regulatorischen Freigabe; diese neue Plattform würde die bestehende Trade-Matching-Technologie der NYSE mit privaten Blockchain-Netzwerken für die Nachbearbeitung von Trades integrieren.

Trades könnten sofort mit Stablecoins abgewickelt werden, wodurch der traditionelle T+1-Abwicklungszyklus – der immer noch die Aktienmärkte prägt – entfällt.

Die tokenisierte Plattform könnte bereits im zweiten Quartal 2026 starten, mit Plänen, die Handelszeiten der NYSE später im selben Jahr oder Anfang 2027 auf 22 oder 23 Stunden pro Werktag zu erweitern – je nach Abstimmung mit SEC, DTCC und Marktdatenanbietern.

Auch Nasdaq hat Vorschläge eingereicht, um den US-Aktienhandel auf 23 Stunden pro Tag, fünf Tage die Woche auszuweiten und strebt eine Einführung in der zweiten Jahreshälfte 2026 an.

Diese Initiativen sind direkte Reaktionen auf den Wettbewerbsvorteil von immer geöffneten Kryptomärkten und die zunehmende Häufung bedeutender Ereignisse außerhalb regulärer Handelszeiten.

Das Iran-Konflikt-Wochenende war ein anschauliches Beispiel für diese neue Realität.

Da Hedgefonds und proprietary Händler bereits auf dezentralen Plattformen wie Hyperliquid aktiv sind, erkennen traditionelle Börsen, dass fehlender Zugang einen permanenten Verlust von Handelsvolumen bedeuten könnte.

Tokenisierung bietet die technologische Möglichkeit, kontinuierlichen Handel zu ermöglichen, während regulatorische Schutzmaßnahmen wie Verwahrung, Dividenden und Aktionärsrechte gewahrt bleiben.

Gesetzgeberische Fortschritte hinken trotz politischer Unterstützung hinterher

Obwohl die Krypto-Infrastruktur während der Krise ihre Widerstandsfähigkeit bewiesen hat, sind gesetzgeberische Initiativen zur Schaffung klarer Richtlinien ins Stocken geraten.

Der Digital Asset Market Clarity Act of 2025 (CLARITY Act) wurde letztes Jahr vom US-Kongress mit parteiübergreifender Unterstützung verabschiedet, ist jedoch im Senat festgefahren.

Der zentrale Streitpunkt betrifft die Behandlung von Stablecoin-Erträgen im GENIUS Act, der den ersten bundesweiten Rahmen für Stablecoin-Emittenten geschaffen hat.

Banken argumentieren, dass verzinsliche Stablecoins die Einlagen abziehen könnten, und haben Lobbyarbeit betrieben, um ihrer Ansicht nach bestehende Schlupflöcher zu schließen.

Krypto-Befürworter hingegen bestehen darauf, dass derartige Anreize für Kundentreue und fortlaufende Innovation unerlässlich sind.

Präsident Trump äußerte sich am Dienstag direkt auf Truth Social zur Problematik: „Der Genius Act wird von den Banken bedroht und unterminiert, und das ist nicht akzeptabel – das werden wir nicht zulassen. Die USA müssen die Marktstruktur so schnell wie möglich regeln.“

Er unterstrich zudem seine Unterstützung für den Kryptosektor und warnte, dass die USA ohne Maßnahmen hinsichtlich des Clarity Act ihre Führungsposition an andere Länder verlieren könnten.

Obwohl der Präsident involviert ist und es zuvor Treffen im Weißen Haus zwischen Banken- und Kryptorepräsentanten gab, wurde bisher keine Einigung erzielt.

Die Senate-Banking- und Agriculture-Ausschüsse arbeiten weiterhin an konkurrierenden Entwürfen, und eine vollständige Abstimmung im Senat bleibt in weiter Ferne.

Da das Gesetz blockiert ist, bleiben Marktteilnehmer ohne die erhoffte regulatorische Klarheit zum Ende des ersten Quartals.

Ein gewisser Ironie bleibt: Während Kryptomärkte ihren Wert in einer realen Notlage bewiesen, ist gerade jene Gesetzgebung, die sie ins Mainstream-Universum integrieren soll, von Lobbykämpfen blockiert.

Solange die Gesetzgeber keine Lösung finden, wird die Innovation im Sektor der Regulierung weiter voraus sein – eine Tatsache, die durch die Ereignisse am Iran-Wochenende noch deutlicher wurde.