Der Auftragsbestand von CoreWeave in Höhe von 66,8 Milliarden Dollar stärkt die Aussichten auf ein nachhaltiges Wachstum

CoreWeave meldet erhebliches Wachstum und einen expandierenden Auftragsbestand

CoreWeave (CRWV) hat für das vierte Quartal 2025 beeindruckende Ergebnisse bekanntgegeben, wobei ein bemerkenswerter Umsatzauftragsbestand von 66,8 Milliarden US-Dollar hervorsticht. Diese Zahl entspricht einer mehr als vierfachen Steigerung gegenüber dem Vorjahr und verdeutlicht das anhaltend starke Interesse der Kunden an der KI-Cloud-Infrastruktur des Unternehmens. Diese umfangreichen Verträge bieten einen klaren Ausblick auf die fortwährende Nachfrage und treiben die aggressive Infrastrukturwachstumsstrategie von CoreWeave an.

Der Anstieg des Auftragsbestands ist größtenteils auf die wachsende Nachfrage nach KI-Infrastruktur zurückzuführen, wobei das Management feststellt, dass mehr Kunden inzwischen Lösungen mit Fokus auf Inferenz implementieren. CoreWeave gab ebenfalls bekannt, dass das Unternehmen Reservierungsvereinbarungen für Instanzen sichert, deren Infrastruktur noch nicht bereitgestellt wurde, was eine hohe Zuversicht seitens der Kundschaft zeigt.

Ein weiterer bemerkenswerter Trend ist die Verlängerung der Vertragslaufzeiten. Das Unternehmen teilte mit, dass die durchschnittliche Vertragslaufzeit von vier auf etwa fünf Jahre gestiegen ist und damit auf tiefere und langfristigere Partnerschaften mit den Kunden hindeutet. Diese Vereinbarungen umfassen sowohl aktuelle als auch frühere GPU-Generationen, und Gespräche über zukünftige Produktangebote sind bereits im Gange.

Finanzielle Leistung und Expansionspläne von CoreWeave

Um diese erweiterten Verpflichtungen zu erfüllen, skaliert CoreWeave seine Betriebsabläufe rasch. Bis Ende 2025 betrieb das Unternehmen über 850 Megawatt aktive Leistung über 43 Datenzentren und hat allein im letzten Quartal 260 Megawatt hinzugefügt. Insgesamt sicherte sich CoreWeave im Laufe des Jahres Verträge für fast zwei zusätzliche Gigawatt Leistung, wodurch die gesamte Vertragskapazität auf mehr als 3,1 Gigawatt steigt, die größtenteils bis 2027 in Betrieb gehen sollen. Für die Zukunft plant das Management, bis 2030 mehr als fünf Gigawatt neue Datenzentrumskapazität hinzuzufügen.

Für 2026 erwartet CoreWeave Investitionsausgaben zwischen 30 und 35 Milliarden US-Dollar und plant, die aktive Leistungskapazität auf über 1,7 Gigawatt zu verdoppeln. Die Umsatzprognosen für 2026 liegen zwischen 12 und 13 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 140 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen erwartet, dass alle Verträge für neue Kapazitäten bis Ende 2026 Umsätze generieren werden.

Trotz dieser positiven Entwicklungen sieht sich CoreWeave zunehmender Konkurrenz im KI-Sektor gegenüber, sowohl durch spezialisierte Firmen wie Nebius (NBIS) als auch durch große Akteure wie Microsoft (MSFT).

Auftragsbestand der Wettbewerber und Marktposition

Microsoft bleibt eine dominante Kraft im Technologiesektor, wobei Azure zu den weltweit führenden Cloud-Plattformen zählt. Im jüngsten Quartal erreichte die verbleibende kommerzielle Leistungsverpflichtung (RPO) von Microsoft 625 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 110 % gegenüber dem Vorjahr, was starke, mehrjährige Verpflichtungen über die Cloud-Dienste hinweg widerspiegelt.

Microsoft berichtete, dass etwa ein Viertel dieser RPO innerhalb des nächsten Jahres als Umsatz erkannt wird, wobei der Rest anschließend folgt. Ein Großteil dieses Wachstums wird durch bedeutende Azure-Verträge mit Organisationen wie OpenAI und Anthropic angetrieben und unterstreicht die robuste Nachfrage nach den KI- und Cloud-Fähigkeiten von Azure.

Nebius, ein weiterer schnell wachsender Anbieter von KI-Infrastruktur, veröffentlicht keine Auftragsbestand-Zahlen wie CoreWeave. Dennoch erklärte das Unternehmen, dass die Nachfrage weiterhin die verfügbaren Ressourcen übersteigt und dass die Rechenkapazität für das dritte und vierte Quartal 2025 sowie bereits für das erste Quartal 2026 vollständig ausgebucht ist.

Ähnlich wie CoreWeave erlebt Nebius längere durchschnittliche Vertragsdauern, wobei neue Kundenvereinbarungen um 50 % zunehmen. Das Unternehmen beschleunigt seine Expansion, kündigt neun neue Datenzentren an und sichert sich über zwei Gigawatt vertraglich gesicherte Leistung, mit dem Ziel, bis 2026 mehr als drei Gigawatt zu überschreiten. Nebius prognostiziert einen jährlichen Umsatz zwischen 7 und 9 Milliarden US-Dollar bis Ende 2026.

Aktienperformance und Bewertung von CoreWeave

Im vergangenen Monat ist der Aktienkurs von CoreWeave um 22,7 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 0,8 % im Bereich Internet Software.

Derzeit liegt das Kurs/Buch-Verhältnis von CoreWeave bei 7,46, deutlich über dem Branchendurchschnitt von 5,18.

Die Konsensschätzung für den Gewinn von CoreWeave im Jahr 2026 ist in den letzten zwei Monaten unverändert geblieben.

Derzeit hält CoreWeave einen Zacks Rank #4 (Verkaufen).